أسهم توزيع الأرباح من الطاقة: أفضل الأسهم الدخلية للتحوط ضد التضخم

عندما تضغط التضخم على الأسواق، غالبًا ما يغفل المستثمرون عن قطاع واحد الذي يحقق أداءً جيدًا تاريخيًا خلال مثل هذه الفترات: الطاقة. تجمع أفضل ثلاثة أسهم في قطاع الطاقة للحماية من التضخم بين أساسيات قوية وعوائد أرباح استثنائية يمكن أن تساعد في تعويض فقدان القوة الشرائية. إليك لماذا تستحق شركة شيفرون (NYSE: CVX)، وشركة منتجات المؤسسات (NYSE: EPD)، وTotalEnergies (NYSE: TTE) النظر الجدي لمحافظ الدخل.

لماذا تهم أسهم الطاقة خلال فترات التضخم

يعمل قطاع الطاقة كتحوط طبيعي ضد التضخم. مع ارتفاع أسعار السلع مع التضخم، تستفيد شركات الطاقة عادة من تقييمات أعلى للنفط والغاز. ومع ذلك، ليست جميع استثمارات الطاقة متساوية. تحتاج أفضل أسهم الطاقة للتعرض للتضخم إلى قوة تسعير ومرونة مالية لمواجهة دورات السوق.

تقلبات قطاع الطاقة يمكن أن تزعزع المستثمرين الأضعف، لكن أولئك الذين يمتلكون مراكز طاقة متنوعة—تشمل الاستكشاف، والبنية التحتية الوسيطة، والطاقة المتجددة—لقد تحملوا العواصف الاقتصادية بشكل أفضل بكثير من استراتيجيات اللعب الأحادية.

شيفرون: شركة المبايعات ذات الميزانية العمومية الحصينة

من بين عمالقة الطاقة المتكاملة، تبرز شركة شيفرون لقوتها المالية الاستثنائية. مع نسبة دين إلى حقوق الملكية تبلغ فقط 0.22x—ثانيًا بعد إكسون موبيل (NYSE: XOM) بين الأقران—تحافظ الشركة على توازن مالي قوي يشبه الحصن يمكنها من الدفاع عن توزيعات الأرباح خلال فترات انخفاض السلع.

لقد أثمرت هذه الانضباطية المالية. زادت شركة شيفرون أرباحها لمدة 38 سنة متتالية، متأخرة فقط عن إكسون موبيل التي حققت 43 سنة متتالية. ما الذي يجعل شيفرون جذابة جدًا الآن؟ عائد أرباحها بنسبة 4.4% يتفوق بشكل كبير على إكسون موبيل التي تبلغ 3.5%، مما يوفر دخلًا أفضل للمستثمرين في الأرباح.

نموذج الشركة المتكامل—الذي يشمل الإنتاج العلوي، والأنابيب الوسيطة، والتكرير والكيماويات السفلية—يوفر تحوطًا طبيعيًا. تؤدي القطاعات المختلفة بشكل مختلف خلال دورات الطاقة، مما يخفف من تقلبات الأرباح. عندما تتعافى أسعار النفط من الانخفاضات (كما تظهر التاريخ)، توفر الرافعة المالية المنخفضة لشيفرون القدرة على الاستمرار في دعم المساهمين مع تقليل الديون في الوقت نفسه.

شركاء منتجات المؤسسات: المتحمل للضغوط التضخمية

للمستثمرين المحافظين غير المرتاحين لتقلبات أسعار السلع، تقدم شركة منتجات المؤسسات حلاً أنيقًا. هذه الشراكة المحدودة المميزة (MLP) تدير البنية التحتية الوسيطة في أمريكا الشمالية—الأنابيب والمنشآت الحيوية التي تنقل النفط والغاز عالميًا.

عبقرية نموذج أعمال شركة منتجات المؤسسات تكمن في نهجها كـ"متحمل للرسوم". بدلاً من تحقيق أرباح مباشرة من تحركات أسعار النفط والغاز، تجمع الشركة رسومًا مقابل نقل طاقة شركات أخرى. هذا الهيكل يفصل العوائد عن تقلبات السلع، ويوفر استقرارًا بغض النظر عن ظروف السوق.

لقد أظهرت شركة منتجات المؤسسات مرونة استثنائية، حيث زادت التوزيعات سنويًا لمدة 27 سنة متتالية. يبلغ عائد التوزيع حوالي 7%—من أعلى العوائد في قطاع الطاقة. لتحقيق أقصى استفادة من الدخل، لا ينافس هذا العائد العديد من استثمارات الطاقة.

ما هو المقابل؟ هياكل MLP تتحرك ببطء، وغالبًا ما تشكل التوزيعات الجزء الأكبر من العوائد الإجمالية. ومع ذلك، فإن هذا التوقع يجذب المستثمرين المحافظين الباحثين عن حماية من التضخم بدون تقلبات سعرية هائلة.

TotalEnergies: العملاق المتكامل الذي يبني محفظة طاقة الغد

باتباع نهج أكثر تطلعية، تمثل شركة TotalEnergies (NYSE: TTE) أفضل أسهم الطاقة للتضخم من خلال الجمع بين أرباح الطاقة الحالية والنمو المستقبلي. تقوم الشركة بشكل منهجي بتوجيه تدفقات نقدية من النفط والغاز لبناء قسم طاقة متجددة كبير.

النتائج تتحدث بصوت عالٍ. نما قطاع الكهرباء المتجددة في TotalEnergies بنسبة 17% في 2024 وتوسع بنسبة 3% أخرى خلال الأشهر التسعة الأولى من 2025. هذه هي الشركة المتكاملة الكبرى الوحيدة التي تنفذ مثل هذا التحول بنجاح مع الحفاظ على دعم الأرباح.

قارن ذلك مع المنافسين BP وShell، اللذين أعلنا عن تحولات نحو الطاقة النظيفة، ثم خفضا الأرباح لتمويل تلك الالتزامات، ثم عكسوا المسار وتراجعوا عن خطط الطاقة المتجددة تمامًا—مما ترك المساهمين بدخل مخفض بشكل دائم. لقد ثبت أن التزام TotalEnergies حقيقي.

عائد بنسبة 6.1% (قبل الضرائب الفرنسية التي يمكن للمستثمرين الأمريكيين استرداد جزء منها) يوفر دخلًا كبيرًا مع امتلاك خيار شراء على التحول العالمي للطاقة. هذا المزيج يضع TotalEnergies كأفضل أسهم الطاقة للمستثمرين الحذرين من التضخم الباحثين عن دخل حالي ونمو اتجاهي.