عملاقا أشباه الموصلات اللذان من المتوقع أن يشهدا ارتفاعًا كبيرًا في عام 2026

إعداد السوق: لماذا هذه الأسهم التي ستنطلق إلى السماء لديها مجال للنمو

سوق الأسهم الأوسع يشتغل بكامل طاقته. منذ أكتوبر 2022، ارتفع مؤشر S&P 500 بحوالي 93%، وتراهن المؤسسات الكبرى في وول ستريت على أن الزخم لن يتوقف في 2026. تتوقع دويتشه بنك أن يصل المؤشر إلى 8,000 نقطة—مكسب بنسبة 14% من المستويات الحالية—بينما تتوقع ويلز فارجو ومورغان ستانلي أيضًا استمرار القوة. هذا الزخم يخلق بيئة مثالية للشركات ذات النمو الجيد لتسريع ارتفاعها.

ضمن هذا المشهد الصاعد، تبرز أسهم أشباه الموصلات كفرص واعدة بشكل خاص. اسمين على وجه الخصوص—Micron Technology (NASDAQ: MU) وSanDisk (NASDAQ: SNDK)—هما من بين الأسهم التي ستنطلق إلى السماء بفضل الرياح الهيكلية في طلب شرائح الذاكرة المدفوعة بثورة الذكاء الاصطناعي.

Micron Technology: لعبة الذاكرة التي بدأت للتو

لقد حققت Micron Technology عوائد مذهلة، حيث ارتفعت بنسبة 220% خلال العام الماضي. ومع ذلك، على الرغم من هذا الارتفاع الرائع، لا تزال الأسهم رخيصة بشكل ملحوظ. تتداول بمضاعف أرباح مستقبلية يبلغ فقط 11 مرة ونسبة سعر إلى مبيعات تبلغ 9 مرات، مما يوفر إمكانات هائلة للارتفاع مقارنة بآفاق توسع أرباحها.

المحفز بسيط: الطلب على شرائح الذاكرة عالية النطاق الترددي (HBM) المستخدمة في معجلات الذكاء الاصطناعي قد انفجر. هذه الشرائح المتخصصة تدعم بنية GPU و ASIC التحتية التي تقوم عليها أنظمة الذكاء الاصطناعي الحديثة. لقد نفدت قدرة Micron على إنتاج شرائح الذاكرة HBM خلال الثلاث سنوات الماضية، ويتوقع المديرون أن يستمر هذا الوضع حتى عام 2026.

خلال مكالمة أرباح الشركة في ديسمبر 2025، أكد الرئيس التنفيذي سانجاي مهروترا أن “HBM لدينا لعام 2026 قد بيعت بالكامل من حيث الحجم”، مع إغلاق مفاوضات الأسعار بالفعل. والأهم من ذلك، أن شرائح HBM تحقق هوامش ربح أعلى مقارنة بالذاكرة القياسية المستخدمة في الهواتف الذكية وأجهزة الكمبيوتر. مع توقع توسع سوق HBM العالمي بمعدل نمو سنوي مركب يبلغ 30% حتى عام 2030، فإن أرباح Micron مهيأة للتسارع بشكل كبير.

لقد بدأ إجماع المحللين يعكس بالفعل مسار النمو هذا، مع تعديلات تصاعدية كبيرة على تقديرات الأرباح في الأسابيع الأخيرة. إذا تداولت Micron في النهاية بالقرب من مضاعف أرباح Nasdaq-100 البالغ 32 مرة—وهو معيار معقول للشركات التقنية الرائدة—فإن تقييمها الحالي يشير إلى إمكانات تقدير درامية في المستقبل.

SanDisk: الفائز في تخزين الفلاش في طفرة مراكز البيانات للذكاء الاصطناعي

SanDisk، التي انفصلت عن Western Digital منذ أكثر من عام، تمثل فرصة أكثر انفجارًا. منذ ظهورها في فبراير 2025 كشركة مستقلة، ارتفعت الأسهم بنسبة 871%—ولا تزال الحالة الأساسية للمزيد من المكاسب مقنعة.

تصنع SanDisk منتجات تخزين الذاكرة فلاش التي تُستخدم عبر الحواسيب الشخصية، والهواتف الذكية، ومراكز البيانات، وأنظمة السيارات، والتطبيقات الصناعية، وأجهزة إنترنت الأشياء. القصة الحقيقية، مع ذلك، تركز على مراكز البيانات المؤسسية. لقد أدى انتشار الذكاء الاصطناعي التوليدي إلى انفجار في طلب الأقراص الصلبة (SSD)، حيث تبني الشركات بنية تحتية لأعباء تدريب واستنتاج الذكاء الاصطناعي.

تشير أبحاث McKinsey إلى أن استخدام SSD المؤسسي قد يقفز من 181 إكسابايت في 2024 إلى 1,078 إكسابايت بحلول 2030—مدفوعًا تقريبًا بالكامل بتطبيقات الذكاء الاصطناعي. هذا يخلق قيودًا حادة على العرض. وثقت شركة أبحاث السوق TrendForce ارتفاع أسعار العقود للذاكرة فلاش بنسبة تتراوح بين 20% و60% في نوفمبر 2025 وحده، وهو اتجاه من المحتمل أن يستمر نظرًا لمسار الطلب الأسي.

أبلغت SanDisk عن زيادة في الإيرادات بنسبة 23% على أساس سنوي لتصل إلى 2.3 مليار دولار في الربع الأول من عامها المالي 2026. والأهم من ذلك، أن الشركة تتعامل حاليًا مع خمسة عملاء من فئة الهيبرسكيل لمنتجات تخزين مراكز البيانات. مع تسريع عمالقة التكنولوجيا هؤلاء لبناء الذكاء الاصطناعي، فإن SanDisk مهيأة لالتقاط حصة مهمة من مشترياتهم.

يتوقع إجماع وول ستريت أن تتفجر الأرباح بنسبة 343% هذا العام المالي لتصل إلى 13.25 دولار للسهم، مع نمو إضافي كبير متوقع للعام التالي. وبمضاعف أرباح مستقبلية يبلغ فقط 26 مرة، تتداول SanDisk بخصم حقيقي مقارنة بإمكاناتها النمو. مع تسارع الطلب، والتقييم الجذاب، والزخم السوقي الإيجابي، هذه هي الأسهم التي ستنطلق إلى السماء مع تصاعد دورة مراكز البيانات للذكاء الاصطناعي.

الخلاصة: ركوب موجة أشباه الموصلات للذكاء الاصطناعي

كل من Micron Technology وSanDisk يظهران سمات الأسهم التي ستنطلق إلى السماء: رياح هيكلية ضخمة من استثمار البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، عرض محدود يخلق قوة تسعير، نمو الأرباح يتجاوز بكثير مضاعفات التقييم، ورؤية الإدارة تمتد حتى 2026. للمستثمرين الذين يسعون للتعرض لأكثر قطاعات أشباه الموصلات ربحية، هاتان الاسمان تستحقان النظر الجدي قبل أن يعيد السوق تسعير إمكانات أرباحهما بالكامل.