قد تتوقع إيثريوم ارتفاعًا بنسبة 177% إلى 9000 دولار في عام 2026 — لكن هل يجب أن تصدق ذلك؟

التوقع الجريء من توم لي

واجهت أسواق العملات الرقمية عامًا صعبًا في 2025، حيث شهدت الأصول الرقمية الرئيسية انخفاضات كبيرة. أنهى البيتكوين العام منخفضًا بنسبة 5%، في حين انخفضت إيثريوم (ETH)، منصة العقود الذكية الرائدة، بنسبة 11% على الرغم من وصولها إلى مستوى قياسي قدره 4.95 ألف دولار خلال الفترة. الآن، يثير محلل وول ستريت توم لي الأضواء بتوقع متفائل بشكل استثنائي: يمكن أن ترتفع قيمة الإيثريوم إلى 9,000 دولار لكل عملة في الأشهر الأولى من 2026، مما يمثل ارتفاعًا محتملًا بنسبة 177% من المستويات الحالية حول 3.13 ألف دولار.

مؤهلات لي في هذا المجال جديرة بالذكر. أسس Fundstrat Global Advisors ويرأس شركة BitMine Immersion Technologies، التي تمتلك حوالي 13.4 مليار دولار من إيثريوم — ما يعادل تقريبًا 4.1 مليون عملة ETH. هذا الموقع الكبير يعني أن لي لديه بالتأكيد دافع مالي وراء موقفه المتفائل.

فهم دور إيثريوم في نظام البلوكشين البيئي

لتقييم توقع لي بشكل عادل، من المفيد فهم ما الذي يجعل إيثريوم فريدًا. على عكس البيتكوين، الذي يعمل بشكل أساسي كعملة رقمية، فإن إيثريوم يعمل كمنصة لامركزية حيث يبني المطورون تطبيقات تحكمها العقود الذكية ذاتية التنفيذ. لقد اكتسبت هذه التطبيقات زخمًا عبر الألعاب والتمويل وقطاعات أخرى.

توزع بنية الشبكة عبر آلاف العقد عالميًا، مما يضمن عدم وجود نقطة فشل واحدة ويوفر وقت تشغيل بنسبة 100% على مدى العقد الماضي. إيثير، العملة المشفرة الأصلية للشبكة، يعمل كوقود — كل معاملة وتفاعل مع عقد ذكي يتطلب رسومًا مدفوعة بإيثريوم. نظريًا، مع زيادة اعتماد الشبكة، يزداد الطلب على إيثريوم بشكل متناسب.

الأدلة التي تدعم النظرية المتفائلة

يعتمد فرضية لي على عدة اتجاهات مرصودة. أصبحت العملات المستقرة، التي بنيت العديد منها على إيثريوم، أكثر أهمية في التمويل العالمي. حافظت هذه الأصول الرقمية على قيم مستقرة مع تمكين المدفوعات العابرة للحدود بشكل شبه فوري — وهو ميزة كبيرة على قنوات البنوك التقليدية التي قد تستغرق أيامًا لتسويتها. في عام 2024 وحده، عالجت العملات المستقرة أكثر من $15 تريليون في حجم المدفوعات، متجاوزة حجم فيزا وماستركارد.

بالإضافة إلى ذلك، يستكشف كبار اللاعبين المؤسساتيين مثل بلاك روك توكنات صناديق الاستثمار المتداولة على بنية تحتية للبلوكشين، مما يشير إلى أن الاعتماد السائد قد يتسارع. تتوافق مثل هذه التطورات مع قناعة لي بأن التطبيقات اللامركزية ستعيد تشكيل الأنظمة المالية.

حالة الشك

ومع ذلك، الوصول إلى 9,000 دولار لكل إيثريوم خلال بضعة أشهر يمثل تحديات كبيرة. الذروة التي بلغت 4.95 ألف دولار في 2025 كانت أول قمة قياسية جديدة منذ أربع سنوات — تذكير واضح بمدى بطء تقدير الأصل على المدى المتوسط. والأكثر قلقًا، أن إيثريوم قد استسلم بالفعل 32% من تلك القمة، مما يشير إلى احتمال التماسك بدلاً من النمو المتفجر الفوري.

إذا تحقق هدف لي، فإن القيمة السوقية لإيثريوم ستصل إلى حوالي 1.08 تريليون دولار. وعلى الرغم من أنها قيمة كبيرة، إلا أنها لا تزال تتخلف عن تقييم البيتكوين البالغ 1.85 تريليون دولار، مما يجعل الأمر نظريًا ممكنًا ضمن حدود القطاع النظرية. ومع ذلك، فإن التوقيت يبدو متشددًا بالنظر إلى زخم السوق.

عامل تضارب المصالح

اعتبار آخر يستحق الانتباه هو أن حصة لي الشخصية الكبيرة في نجاح إيثريوم من خلال ممتلكات BitMine الضخمة تخلق حافزًا واضحًا لإصدار أهداف سعرية متفائلة. على الرغم من أن تحليله قد يكون له أساس من الصحة، إلا أن هذا التضارب في المصالح يستحق الاعتراف عند تقييم موثوقية التوقعات.

لا تزال مساحة العملات الرقمية تتطور بسرعة، ويظل اعتماد المؤسسات لتقنية البلوكشين واعدًا حقًا. ومع ذلك، فإن توقع أن ترتفع قيمة إيثريوم تقريبًا ثلاثة أضعاف خلال أسابيع — بعد دورة مدتها أربع سنوات لتحقيق القمة السابقة — يتطلب قناعة استثنائية حول المحفزات القريبة المدى.