انتعاش التكنولوجيا يدفع سوق الأسهم إلى ذروات تاريخية؛ استمرار الارتفاع بقيمة تريليون دولار

سجلت الأسواق جلسة مختلطة ولكن بشكل عام إيجابية يوم الثلاثاء، حيث ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة +0.62%، وتقدم مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة +0.99%، وحقق مؤشر ناسداك 100 مكاسب بنسبة +0.94%. عكس عقود مستقبلات S&P 500 المصغرة لشهر مارس (+0.62%) وعقود مستقبلات ناسداك المصغرة (+0.95%) المكاسب. ويمثل ذلك علامة فارقة أخرى حيث وصل كل من مؤشر S&P 500 وداو جونز إلى إغلاق قياسي، في حين سجل ناسداك 100 أدائه الأقوى خلال أسبوع.

قوة أشباه الموصلات تدفع الانتعاش الأوسع

كان المحرك الرئيسي للجلسة هو قيادة التكنولوجيا وأشباه الموصلات. ظهرت شركة SanDisk ($SNDK) كأكبر الفائزين خلال اليوم، حيث قفزت بأكثر من +27%، تلتها Western Digital ($WDC) بارتفاع +16%. وشارك مصنعو الرقائق الآخرون بشكل ملحوظ: شركة Seagate Technology Holdings ($STX) +14%، وMicrochip Technology ($MCHP) +11% بعد رفع توقعات مبيعات الربع الثالث إلى 1.19 مليار دولار (فوق التوقعات)، وMicron Technology ($MU) +9%، وNXP Semiconductors ($NXPI) +9%. وأضافت Texas Instruments ($TXN) +8%، بينما ارتفعت Lam Research ($LRCX) وApplied Materials ($AMAT) بأكثر من +4%.

عكس هذا التقدم الواسع في أسهم أشباه الموصلات تفاؤلاً بشأن دورات الطلب على الرقائق والزخم التصنيعي.

النحاس يصل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق؛ أسهم التعدين تتداول بقوة

قدمت أسواق السلع مزيدًا من الزخم. وصلت أسعار النحاس إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق يوم الثلاثاء، مما أدى إلى جلسة قوية لأسهم التعدين. جاء هذا التحرك وسط توقعات السوق بأن السياسات الجمركية المحتملة على النحاس المكرر قد تعيد توجيه تدفقات المخزون إلى السوق الأمريكية، مما قد يضيق الإمدادات العالمية. وصلت واردات النحاس الأمريكية في ديسمبر إلى أعلى مستوى لها منذ يوليو، مما يشير إلى طلب قوي.

ردت أسهم التعدين بشكل مناسب: ارتفعت شركة Hecla Mining ($HL) +11%، وNewmont Mining ($NEM) +5%، وCoeur Mining ($CDE) وBarrick Mining ($B) كلاهما +4%، وFreeport McMoRan ($FCX) +2%. قفزت أسعار الفضة بأكثر من +5% لمواكبة قوة النحاس.

ضغوط أسعار الفائدة تظهر وسط إشارات التضخم

بينما ارتفعت الأسهم، واجهت أدوات الدخل الثابت بعض الضغوط. ارتفع عائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات +2 نقطة أساس ليصل إلى 4.18%، مدفوعًا بتوقعات تضخم مرتفعة. وصل معدل التضخم المتوقع لمدة 10 سنوات إلى أعلى مستوى له خلال شهر عند 2.284%، مما يشير إلى تسعير السوق لمزيد من الضغوط السعرية في المستقبل. تراجعت عقود مستقبلات سندات الخزانة لمدة 10 سنوات لشهر مارس 3 نقاط.

يعكس هذا الديناميكيات إشارات متضاربة من الاحتياطي الفيدرالي. قدم رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند، توم باركين، تعليقًا متشددًا، مشيرًا إلى أن تخفيضات الضرائب وإلغاء التنظيم قد يعززان النمو بينما يظل السياسة النقدية في “توازن دقيق” نظرًا لمعدلات البطالة والتضخم المستمر. بالمقابل، قال محافظ الاحتياطي الفيدرالي ستيفن ميران بنبرة متساهلة إن سياسة الاحتياطي الفيدرالي “واضح أنها مقيدة” وأنه “سيتم تبرير خفض أكثر من 100 نقطة أساس في هذا العام.”

تشير تسعيرات السوق إلى احتمال بنسبة 18% فقط لخفض سعر الفائدة بمقدار -25 نقطة أساس في اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في يناير.

البيانات الاقتصادية ترسل إشارات مختلطة

أصدرت البيانات الاقتصادية يوم الثلاثاء نظرة حذرة. تم تعديل مؤشر مديري المشتريات للخدمات لشهر ديسمبر هبوطًا بمقدار 0.4 نقطة ليصل إلى 52.5، متخلفًا عن الرقم المبلغ عنه سابقًا وهو 52.9. يتناقض هذا الضعف في قطاع الخدمات مع القوة في مكونات التصنيع.

وفيما يلي البيانات المهمة للأسبوع القادم: الأربعاء، يصدر تقرير التوظيف الخاص بـADP لشهر ديسمبر (+48,000 متوقع)، ومؤشر ISM للخدمات لشهر ديسمبر (-0.3 متوقع ليصل إلى 52.3)، وأوامر المصانع لشهر أكتوبر (-1.1% شهريًا متوقع). الخميس، يصدر بيانات الإنتاجية للربع الثالث (+4.7% متوقع)، وطلبات البطالة الأسبوعية. الجمعة، ستصدر بيانات التوظيف غير الزراعي لشهر ديسمبر (+59,000 متوقع)، ومعدل البطالة لشهر ديسمبر (متوقع أن ينخفض -0.1 ليصل إلى 4.5%)، ومؤشر ثقة المستهلك من جامعة ميشيغان.

الأسواق العالمية ترسم صورة صعودية

دعمت الأسواق الدولية ارتفاع السوق الأمريكي. وصل مؤشر Euro Stoxx 50 إلى مستوى قياسي جديد، مغلقًا +0.14%. ارتفعت مؤشرات شنغهاي المركب إلى ذروة استمرت 10.5 سنوات، بمكاسب +1.50%. وارتفع مؤشر نيكاي 225 الياباني إلى مستويات قياسية جديدة، بمكاسب +1.32%. قدم هذا القوة العالمية المتزامنة خلفية بناءة للأسهم الأمريكية.

ارتفعت السندات الحكومية الأوروبية مع تراجع بيانات التضخم: ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين في ألمانيا لشهر ديسمبر فقط +0.2% شهريًا و+2.0% سنويًا، وهو أضعف من المتوقع. أدى ذلك إلى انخفاض عائدات السندات الألمانية لمدة 10 سنوات بمقدار 2.8 نقطة أساس إلى 2.842%.

أبرز الأسهم الفردية المختارة

بعيدًا عن انتعاش أشباه الموصلات، سجلت عدة أسماء تحركات ملحوظة:

المكاسب: قفزت شركة Aeva Technologies ($AEVA) +34% بعد اختيار تقنيتها 4D LiDAR لمنصة Nvidia Drive Hyperion. ارتفعت شركة OneStream ($OS) +28% على خلفية شائعات استحواذ من Hg. زادت شركة Zeta Global Holdings ($ZETA) +10% بعد إعلان شراكة استراتيجية مع OpenAI. ارتفعت شركة Oculis Holdings ($OCS) +6% بعد تصنيفها كاختراق من إدارة الغذاء والدواء لعلاج التهاب العصب البصري. وارتفعت شركة Axon Enterprise ($AXON) +6% على ترقية من شركة أبحاث Northcoast. وزادت شركة Vistra Corp. ($VST) +4% بعد اتفاقها على استحواذ على محطة طاقة بمليار دولار.

الخاسرون: تراجعت أسهم الطاقة مع انخفاض سعر WTI بأكثر من -2%. قادت شركة Chevron $4 $CVX( الانخفاضات في داو، حيث هبطت -4%. وتراجعت Exxon Mobil )$XOM( وHalliburton )$HAL( كل منهما -3%. واجهت شركات تبريد مراكز البيانات ضغطًا بعد إعلان Nvidia عن تقنية التبريد بالماء: انخفضت شركة Modine Manufacturing )$MOD( -7%، وJohnson Controls )$JCI( -6%، وTrane Technologies )$TT( -2%.

تعثرت أسهم الشركات المرتبطة بالائتمان بعد تعليق من مدير FHFA حول ممارسات التسعير: قادت شركة American International Group )$AIG( خسائر مؤشر S&P 500 بنسبة -7%، بينما تراجعت TransUnion )$TRU( وEquifax )$EFX( بنسبة -4% و-3% على التوالي. وتصدر شركة Versant Media Group )$VSNT( خسائر ناسداك 100 بنسبة -10% بعد تخفيض من المحلل.

الخلاصة الأوسع

أكدت جلسة الثلاثاء على استمرار هيمنة قطاع التكنولوجيا في قيادة السوق. مع ارتفاعات بمليارات الدولارات في أسهم أشباه الموصلات وتخزين البيانات، دفعت المؤشرات إلى مستويات قياسية جديدة، وأظهر المستثمرون استمرار رغبتهم في التعرض للنمو والتكنولوجيا رغم الإشارات الاقتصادية المختلطة وعدم اليقين في سياسة الاحتياطي الفيدرالي. ستختبر الأيام القادمة ما إذا كان الزخم الحالي يمكن أن يستمر وسط بيانات التوظيف وثقة المستهلك القادمة.