عقد من مغامرات ماسك: أي اختيارات الأسهم حققت فعلاً النجاح؟

ما هي الأسهم التي يستثمر فيها إيلون ماسك، والأهم من ذلك، كيف أدت أداؤها خلال العقد الماضي؟ فهم تطور محفظة ماسك يوفر دروسًا قيمة لأي مستثمر يفكر في مراكز مماثلة. على الرغم من أن ثروة ماسك تنبع بشكل رئيسي من تأسيس الشركات وليس من الاستثمار السلبي، فإن مسار شركاته الكبرى—باي بال، تسلا، وسبيس إكس—يكشف عن أنماط مثيرة للاهتمام حول القطاعات التي يمكن أن تولد عوائد كبيرة.

الأساس: من أين بدأ كل شيء

بدأ طريق ماسك ليصبح أغنى شخص في العالم ليس باختيارات أسهم عبقرية، بل بإطلاق الشركات بشكل استراتيجي والخروج منها. كانت مغامرته الأولى، Zip2، بمثابة صيغة: بناء، ابتكار، بيع لتحقيق الربح. عندما تصفى تلك الشركة الناشئة، حصل ماسك على حوالي $22 مليون دولار—رأس المال الأولي الذي سيمول تحركاته التالية. أصبح هذا الثروة الأولية منصة انطلاق لاستثماراته الأكثر تحولاً.

تسلا: قصة النجاح الاستثنائية

من بين الشركات التي قادها ماسك أو استثمر فيها بشكل كبير، تبرز تسلا كالفائز الواضح في الاستثمار. تأسست في 2004 على يد مارتن إبرهارد ومارك تيربينج، وهدفت إلى إحداث ثورة في النقل عبر السيارات الكهربائية. بينما كان ماسك مستثمرًا مبكرًا ورئيس مجلس إدارة، فإن انتقاله إلى منصب المدير التنفيذي في 2008 تزامن مع تحول الشركة نحو الربحية والنمو.

يُحكي أداء السهم قصة مثيرة: كانت أسهم تسلا تتداول عند حوالي $16 لكل سهم في منتصف 2015. بحلول يونيو 2025، على الرغم من تقلبات السوق والتراجعات الأخيرة، وصل السعر إلى 317 دولارًا—محققًا مكاسب تزيد عن 1900%. للمقارنة، كان استثمار بقيمة 10,000 دولار قبل عقد من الزمن ليصبح حوالي 304,000 دولار اليوم. هذا الأداء يتفوق بشكل كبير على معظم مؤشرات السوق ويشرح بشكل كبير لماذا جمع ماسك ثروة استثنائية من هذا الحصن الوحيد.

سبيس إكس: العملاق الخاص

تقدم سبيس إكس سيناريو استثمار مختلف تمامًا. هذه الشركة الفضائية والاتصالات غير مدرجة في السوق، وقد حولت استكشاف الفضاء مع بناء بنية الإنترنت الفضائي ستارلينك. وفقًا لتقارير الصناعة الأخيرة، حصلت الشركة على أكثر من $20 مليار دولار في عقود حكومية منذ 2008، مما يدل على ثقة مؤسسية مستدامة.

ومع ذلك، تظل سبيس إكس شركة خاصة، مما يجعل الاستثمار التقليدي في الأسهم مستحيلًا. تبلغ حصة ماسك البالغة 42% تقييمًا يُقدر بحوالي $147 مليار دولار. على الرغم من أن منصات السوق الثانوية مثل EquityZen ظهرت كبدائل لتداول حصص الشركات الخاصة، إلا أنها لم تكن متاحة للمستثمرين الأفراد طوال معظم العقد الماضي، مما أزال بشكل فعال سبيس إكس من الاعتبار كوسيلة استثمار تقليدية في الأسهم.

باي بال: العمل الأساسي

توضح قصة باي بال كيف أن ميزة السبق لا تترجم دائمًا إلى عوائد هائلة. أسسها ماسك وبيتر ثيل، وغيّرت منصة الدفع الرقمية طريقة المعاملات بين الأفراد. على الرغم من أن ماسك أُبعد بشكل مثير للجدل عن منصب المدير التنفيذي من قبل مجلس الإدارة خلال شهر العسل في 2000، إلا أن مساهمته الأساسية شكّلت جوهر شركة باي بال.

عندما انفصلت باي بال عن eBay وبدأت التداول بشكل مستقل في 2015، كانت الأسهم تُباع بـ $38 لكل سهم. السعر الحالي في يونيو 2025( يقف عند 74 دولارًا، مما يعكس تقديرًا يقارب 95% من الزيادة. استثمار بقيمة 10,000 دولار في 2015 كان ليصبح قيمته حوالي 19,500 دولار اليوم. على الرغم من ذلك، فإن عوائد باي بال كانت أقل بكثير من النمو الهائل لتسلا، مما يبرز أن اختيار القطاع مهم بقدر اختيار الشركة.

أوبن إيه آي: استثمار بلا عائد

تأسست أوبن إيه آي، التي شارك في تأسيسها ماسك في 2015 لتطوير أبحاث الذكاء الاصطناعي بشكل آمن، ككيان غير ربحي خاص. وبالتالي، لا تتوفر ملكية الأسهم أو المشاركة في الاستثمار للجمهور. هذا العدم الوصول يعني أن المستثمرين المتقدمين لم يتمكنوا من تكرار مشاركة ماسك خلال مراحل النمو الحرجة للشركة.

الدرس الاستثماري: الحظ، التوقيت، والتنويع

يكشف فحص نتائج استثمار ماسك عن حقائق غير مريحة حول تراكم الثروة. عوائده الاستثنائية لم تكن من اختيار الأسهم بشكل سلبي، بل من السيطرة التشغيلية، والتوقيت الاستراتيجي، والاستعداد للمراهنة المركزة على شركات غير مثبتة. لم يصبح ماسك مليارديرًا عبر التنويع في صناديق المؤشرات، بل عبر تأسيس الشركات، والحصول على حصص كبيرة من الأسهم، والحفاظ على نفوذه في التوجه الاستراتيجي.

بالنسبة لمعظم المستثمرين، فإن تكرار هذا النهج غير عملي. متطلبات رأس المال تتجاوز ما يملكه المستثمرون العاديون، ومعظم مؤسسي الشركات يفشلون في بناء شركات بمليارات الدولارات. هذا الواقع يدعو بقوة إلى استراتيجيات بديلة: التعرض الواسع للسوق من خلال صناديق متنوعة، والاستثمار المنتظم، والتركيز على المتغيرات التي يمكن السيطرة عليها مثل النفقات والأفق الزمني.

يعلم الأداء التاريخي لأسهم ماسك مدى التواضع في التنبؤ. كانت عوائد تسلا بنسبة 1900% لا واضحة ولا حتمية في 2015. كانت تقييمات سبيس إكس تبدو مضاربة قبل أن تؤكد العقود الحكومية نموذج عملها. حتى تحديد الشركات التي استثمر فيها ماسك تطلب معرفة داخلية غير متاحة للمشاركين في السوق بشكل عام.

للمستثمرين الطموحين الذين يسعون لبناء الثروة، فإن الطريق الأكثر موثوقية هو المساهمة المنتظمة في أدوات استثمارية متنوعة بدلاً من المراهنات المركزة على مشاريع رواد أعمال معينين. فهم الشركات التي يستثمر فيها شخصيات قوية يوفر قيمة تعليمية، لكن توقيت واختيار المراكز الفردية يظل أمرًا بالغ الصعوبة بغض النظر عن سجل الأداء.