أربعة شركات أثاث مدرجة علنًا تستحق المتابعة مع تصاعد زخم الصناعة

قطاع الأثاث يكتسب زخمًا بهدوء، مدفوعًا بتلاقي عوامل داعمة تعيد تشكيل معنويات المستثمرين. استقرار سوق الإسكان، ارتفاع التفاؤل الاستهلاكي المدعوم بتوقعات خفض أسعار الفائدة، وتراجع التضخم جميعها تتلاقى لدعم نمو الصناعة. للمستثمرين الباحثين عن التعرض لهذا الانتعاش، تقدم شركات الأثاث المتداولة علنًا مثل Flexsteel Industries, Inc. (FLXS)، Leggett & Platt, Incorporated (LEG)، American Woodmark Corporation (AMWD)، و MillerKnoll, Inc. (MLKN) فرصًا مغرية.

لماذا الآن؟ الحالة لأسهم الأثاث

العوامل الداعمة مهمة جدًا. بالإضافة إلى التحسنات الكلية، يوجه المصنعون رؤوس أموالهم نحو الابتكار التكنولوجي وقدرات التجارة الإلكترونية. تواصل الاستحواذات الاستراتيجية توسيع الانتشار العالمي، بينما يظل الابتكار في المنتجات حجر الزاوية للميزة التنافسية. نعم، المنافسة الشديدة وارتفاع تكاليف التشغيل تشكل تحديات، لكن إدارة التكاليف بشكل منضبط تمكن اللاعبين الرائدين من الحفاظ على الهوامش والموقع السوقي.

حاليًا، يحتل قطاع الأثاث في تصنيف زاكز للقطاعات الصناعية المرتبة #92، مما يجعله ضمن أعلى 37% من أكثر من 250 صناعة—وهو شهادة على تحسن مسارات الأرباح عبر القطاع. منذ ديسمبر 2023، ارتفعت تقديرات أرباح عام 2024 للقطاع بنسبة 4.5% إلى 2.78 دولار للسهم، مما يعكس تزايد ثقة المحللين.

التقييم: نقطة دخول مغرية

من منظور التقييم، تتداول شركات الأثاث المتداولة علنًا بخصم كبير مقارنة بمعايير الأسهم الأوسع. يبلغ معدل السعر إلى الأرباح المتوقع للقطاع خلال 12 شهرًا 14.1 ضعف، مقارنة بـ 20.9 ضعف لمؤشر S&P 500 و18 ضعف لقطاع المستهلكين الاختياري. هذا الخصم يشير إلى إمكانية التوسع، خاصة إذا استمر زخم أرباح القطاع.

أداء القطاع: الأرقام تحكي قصة

خلال العام الماضي، حقق قطاع الأثاث في زاكز ارتفاعًا بنسبة 7.9%، متفوقًا على ارتفاع قطاع المستهلكين الاختياري البالغ 5.3%، لكنه لا يزال خلف تقدم مؤشر S&P 500 البالغ 22.1%. يبرز هذا التباين أن القطاع استفاد من اتجاهات التعافي الأوسع، لكنه لا يزال غير مقدر حق قدره مقارنة بالسوق بشكل عام.

أربع شركات تجذب انتباه المستثمرين

Flexsteel Industries (FLXS) - تصنيف زاكز #1 (شراء قوي)

هذه الشركة المصنعة للأثاث المبطن في ديبك، أيوا، أظهرت مرونة ملحوظة على الرغم من تحول إنفاق المستهلكين بعيدًا عن الأثاث المنزلي. تكمن ميزة الشركة في الانضباط التشغيلي—مكاسب الإنتاجية المستدامة، والرقابة الصارمة على التكاليف، وإدارة التسعير المتعمدة حافظت على الربحية. من المتوقع أن تعزز مبادرات المنتجات الجديدة آفاق النمو أكثر.

الأرقام مثيرة للإعجاب: ارتفعت أسهم FLXS بنسبة 70.6% خلال الـ 12 شهرًا الماضية. والأهم من ذلك، تم تعديل تقديرات أرباح السنة المالية 2024 صعودًا إلى 1.95 دولار للسهم من 1.50 دولار خلال الشهر الماضي، مما يشير إلى نمو بنسبة 124.1% على أساس سنوي. مع درجة VGM ممتازة من A وسجل من تجاوز التوقعات في اثنين من الأرباع الأربعة الماضية، يبدو أن FLXS يمتلك زخمًا حقيقيًا وراءه.

Leggett & Platt (LEG) - تصنيف زاكز #2 (شراء)

تقوم شركة Leggett، التي تتخذ من كارثاج، ميزوري، مقرًا لها، بتصنيع مكونات ومنتجات هندسية للاستخدامات السكنية والتجارية والسيارات على مستوى العالم. تنفذ الشركة رؤيتها الاستراتيجية طويلة الأمد، مع تعزيز النمو من خلال الاستحواذات المضافة. يظل الإدارة ملتزمة بإعادة الاستثمار في العمليات الحالية وتوسيع محفظة المنتجات.

على الرغم من سنة صعبة—انخفضت الأسهم بنسبة 40.7% خلال الـ 12 شهرًا الماضية—إلا أن معنويات المحللين تتجه نحو التحسن تدريجيًا. ارتفعت تقديرات أرباح السنة المالية 2024 من 1.37 إلى 1.39 دولار للسهم في الأسابيع الأخيرة. رغم أن وتيرة التعافي قد تكون بطيئة، إلا أن درجة VGM الممتازة من A وخط أنابيب الاستحواذات القوي يشيران إلى نقطة انعطاف محتملة للمستثمرين على المدى الطويل.

American Woodmark (AMWD) - تصنيف زاكز #3 (انتظار)

كونها واحدة من أكبر الشركات المصنعة لخزائن المطبخ والحمام في أمريكا الشمالية، تنقلت شركة American Woodmark خلال فترة الطلب المعتدل من خلال التوسع التشغيلي. تراكم كبير من الطلبات، إلى جانب الاستثمارات في قدرات الإنتاج وإنتاجية الموظفين، يضع الشركة على مسار تسريع الإنتاج والنمو في الإيرادات.

الأداء كان جيدًا: ارتفعت أسهم AMWD بنسبة 60.8% خلال العام الماضي، وتقديرات أرباح السنة المالية 2024 ارتفعت إلى 8.47 دولار للسهم من 8.17 دولار خلال الـ 60 يومًا الماضية، مما يشير إلى نمو بنسبة 11.2% على أساس سنوي. من الجدير بالذكر أن الشركة تجاوزت توقعات الأرباح في ثلاثة من الأرباع الأربعة الماضية، مع مفاجأة إيجابية متوسطة بنسبة 25.4%. يعزز درجة VGM الممتازة من A حالة الاستثمار.

MillerKnoll (MLKN) - تصنيف زاكز #3 (انتظار)

هذه الشركة العالمية للأثاث الداخلي، ومقرها زيلاند، ميشيغان، تتنوع بشكل متعمد في محفظتها وتعمق حضورها في قطاعات مرنة مثل الرعاية الصحية والقطاع العام. تستثمر التكنولوجيا لتحسين تجربة العملاء والكفاءة التشغيلية، بينما يتم تعزيز شراكات الوكلاء لضمان التنفيذ السلس.

حققت MLKN نتائج ثابتة، حيث ارتفعت بنسبة 17.2% خلال العام الماضي، وتجاوزت توقعات الأرباح في جميع الأرباع الأربعة الأخيرة—بمتوسط مفاجأة إيجابية بنسبة 33.3%. من المتوقع أن تنمو أرباح السنة المالية 2024 بنسبة 11.9% على أساس سنوي، وتحمل درجة VGM مميزة من A.

الخلاصة

تخلق عوامل تعافي الإسكان، واستقرار ثقة المستهلك، والتميز التشغيلي لدى الشركات الرائدة، خلفية جذابة للشركات المتداولة علنًا في قطاع الأثاث. بينما تظل مضاعفات التقييم معقولة ويبدو أن زخم الأرباح يتسارع، ينبغي للمستثمرين النظر إلى هذا القطاع بعين انتقائية—اختيار الأسهم أهم من التعرض الواسع. الشركات الأربع المذكورة أعلاه تقدم كل منها مزايا فريدة وتستحق النظر ضمن محفظة متنوعة.