دليل استثمار غريغ أبيل: ما قد تفعله بيركشاير هاثاوي بشكل مختلف في 2026

انتقال السلطة في بروكشير هاثاوي ليس أمرًا بسيطًا. مع تخلي وارن بافيت عن منصب المدير التنفيذي وتولي جريج أبيل القيادة، يتساءل المستثمرون بشكل طبيعي: هل هذا التغيير يشير إلى تحول في استراتيجية الاستثمار؟ بينما لن يكشف الوقت الصورة الكاملة، فإن خلفية أبيل والموقف المالي الحالي لبروكشير يقدمان بعض الأدلة المقنعة حول القطاعات والأسهم التي قد تصبح فجأة أكثر جاذبية تحت القيادة الجديدة.

الاستثناء التكنولوجي: لماذا تستحق ألفابيت التوسع

كان بافيت معروفًا بمقاومته للاستثمار في التكنولوجيا لعقود. ومع ذلك، حتى هو لم يستطع تجاهل أساسيات ألفابيت، وأخيرًا سمح بمراهنة تكنولوجية كبيرة — حيث يمتلك حاليًا 17.8 مليون سهم بقيمة تتجاوز $5 مليار. هذا يمثل أقل من 2% من إجمالي محفظة الأسهم لبروكشير، وهو رقم متواضع بشكل مدهش بالنظر إلى حجم الشركة وأدائها.

وهنا قد يختلف أبيل عن سلفه. على عكس بافيت، لم يكن أبيل يحمل نفس الشكوك الفطرية تجاه الأسماء التكنولوجية. والأهم من ذلك، يبدو أن أبيل يفضل المراكز ذات المعنى والتركيز بدلاً من الحصص الرمزية. بالنسبة لمحرك نمو مثبت مثل ألفابيت، الذي يهيمن على البحث والإعلانات وتطبيقات الذكاء الاصطناعي الناشئة، هناك حجة منطقية لزيادة الحصة بشكل كبير. ومع وجود بروكشير على $382 مليار نقدًا، فإن رأس المال متوفر — السؤال هو ما إذا كانت شهية أبيل للمخاطرة مرتفعة جدًا.

استثمارات الدخل الثابت: جاذبية ديجيتال ريلتي تراست

بينما تمثل ألفابيت إمكانات نمو، فإن ديجيتال ريلتي تراست تجسد فلسفة مختلفة تمامًا — واحدة لم يكن بافيت يتبناها تمامًا، لكن أبيل قد يجدها مقنعة. تدير شركة العقارات هذه أكثر من 300 منشأة حول العالم، وتوفر بنية تحتية سحابية وذكاء اصطناعي لعملاء كبار مثل مايكروسوفت، آي بي إم، وأمازون.

ما يجعل ديجيتال ريلتي مثيرة للاهتمام بشكل خاص هو هيكلها. كـ REIT، توزع معظم الأرباح الفصلية مباشرة للمساهمين، مع عائد توزيعات حالياً يبلغ 3.1%. على الرغم من أن نمو الأرباح قد توقف منذ 2022، فإن انخفاض أسعار الفائدة المصحوب بتسارع نمو الإيرادات قد يعيد إشعال توسع التوزيعات. بالنسبة لمدير استثمار يرث شركة تكافح لاستثمار احتياطيات رأس مال ضخمة، فإن أدوات الدخل المتكرر مثل هذه توفر الاستقرار والخيارات.

فرصة الطاقة: إمكانات أوكسيدنتال بتروليوم غير المستغلة

ثم هناك أوكسيدنتال بتروليوم، حيث تمتلك بروكشير حصة تبلغ 27% — وهي حصة ضخمة أصر بافيت مرارًا وتكرارًا على أنه لا يرغب في إكمالها. ومع ذلك، يجلب أبيل شيئًا مختلفًا جوهريًا إلى الطاولة: خبرة طويلة في قطاع الطاقة.

قبل قيادته لقسم المرافق في بروكشير هاثاوي، قضى أبيل سنوات تكوينية في شركة كالإنرجي/ميدأميركان إنرجي، التي استحوذت عليها بروكشير في 1999. هو ليس مدير تكنولوجيا يعمل في النفط بشكل مؤقت؛ هو مدير طاقة من حيث التدريب والطبع. في بيئة تزداد فيها فرص الاستثمار المقنعة ندرة، ومع وجود $382 مليار في الاحتياطيات النقدية التي تتطلب استثمارًا منتجًا، فإن الاستحواذ الكامل على أوكسيدنتال — أو على الأقل، توسيع كبير للمركز — يصبح أقل احتمالاً بكثير تحت إشراف أبيل مما كان عليه تحت بافيت.

الصورة الأكبر

ما يربط هذه الثلاثة من الاستثمارات ليس تنوع القطاعات — بل هو تحول واضح في DNA استثمار بروكشير. يبدو أن أبيل أكثر استعدادًا لاتباع خبرة القطاع وفرص السوق حيثما كانت، سواء كان ذلك في تسريع ألفابيت، أو تبني صناديق REIT التي تولد دخلًا، أو مضاعفة الاستثمار في الطاقة. بنى بافيت بروكشير على الانضباطية والتحفظ الشخصي. قد يُعرف عصر أبيل بالتنفيذ العملي لرأس المال والتعمق في قطاعات محددة. راقب هذه الأسماء الثلاثة عن كثب؛ فهي قد تشير بالضبط إلى كيف يعتزم النظام الجديد إعادة تشكيل أحد أكثر محافظ الاستثمار تأثيرًا في العالم.