كيف تهيمن الخمس استثمارات الأساسية لوارن بافيت على محفظة استثمارات بيركشاير هاثاوي

فهم استراتيجية Buffett المستدامة في الاستثمار

قد يكون وارن بافيت قد تخلى عن مسؤولياته كرئيس تنفيذي، لكن بصماته لا تزال واضحة في استراتيجية استثمار بيركشاير هاثاوي. كل حصة في المحفظة الحالية تم شراؤها خلال فترة توليه، والأهم من ذلك، أن بافيت يحتفظ برئاسة المجلس ويسيطر على 30.4% من القوة التصويتية المجمعة للشركة. هذا يجعل من الصحيح تمامًا النظر إلى مراكز بيركشاير على أنها انعكاس مباشر لفلسفة بافيت الاستثمارية.

مع دخولنا عام 2026، يظهر تركيز مذهل: حوالي 65% من إجمالي محفظة بيركشاير هاثاوي تتوزع على خمسة أسهم فقط. تقدم هذه المراكز درسًا في الاستثمار طويل الأمد في القيمة وتكشف عما يؤمن به المستثمر الأسطوري حقًا.

أبل: عملاق التكنولوجيا الذي لا يزال من الصعب تجاهله

على الرغم من التخفيضات الكبيرة في السنوات الأخيرة، تظل أبل أكبر استثمار لبيركشاير هاثاوي. تمتلك الشركة 238,212,764 سهمًا، تمثل 21.1% من المحفظة—وهو التزام كبير بأي مقياس.

لا تزال قوة نظام iPhone تثير الإعجاب، مع ولاء العملاء الذي يصعب على المنافسين تكراره. بالإضافة إلى الهواتف الذكية، تشير تقارير أبل عن العمل على نظارات ذكية إلى أن الشركة في مقدمة فئة ناشئة. من المحتمل أن يدرك المدير التنفيذي القادم جريج أبيل أن هذا الموقع يستحق أن يظل كما هو، حتى لو استمر بعض التخفيف.

أمريكان إكسبريس: “عمل رائع” يستحق الاحتفاظ به

لقد صنف بافيت بشكل صريح أمريكان إكسبريس كالسهم الذي ستحتفظ به بيركشاير “إلى أجل غير مسمى”—عبارة تحمل وزنًا كبيرًا. تصنف الشركة المالية كثاني أكبر مركز في المحفظة بنسبة 18.3%.

هذه ليست مجرد وضعية عادية. عندما يحدد بافيت “عملًا رائعًا حقًا”، فإن أفعاله تشير إلى الاحتفاظ به لعقود، وليس لسنوات. من المحتمل أن تضمن المزايا التنافسية الدائمة والأرباح المستمرة لأمريكان إكسبريس أن يحافظ أبيل على الوضع الراهن مع هذا المركز.

بنك أوف أمريكا: التكيف مع حقبة قيادة جديدة

على الرغم من أن حماس بافيت للأسهم البنكية قد خف في السنوات الأخيرة، إلا أن بيركشاير لا تزال تمتلك أكثر من $31 مليار دولار من أسهم بنك أوف أمريكا—مكونة 10.2% من إجمالي الحيازات. يشير نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية الجذابة البالغة 12.7 إلى أن هناك قيمة مستمرة عند المستويات الحالية.

سواء كان أبيل سيزيد من المركز أم لا، يبقى غير مؤكد، لكن من غير المرجح أن يتم تقليل كبير نظرًا للتقييم المواتي. يمثل بنك أوف أمريكا مرساة ثابتة ومولدة للدخل ضمن المحفظة الأوسع.

كوكاكولا: مركز إرث عائلي للأجيال

قلة من الأسهم تجسد سرد استثمار بافيت الشخصي تمامًا مثل شركة كوكاكولا. لقد احتفظ بها لفترة أطول من أي أمان آخر تقريبًا، ويُوثق حبه الحقيقي للمنتج بشكل جيد. تجعل حصة بيركشاير البالغة 400 مليون سهم كوكاكولا رابع أكبر مركز في المحفظة.

بيع هذا الحصة سيكون صادمًا. الحصن الاقتصادي الذي يحيط بعلامة كوكاكولا وشبكة التوزيع، إلى جانب أدائها المستمر في توزيع الأرباح، يجعلها بالضبط نوع الاستثمار “الاحتفاظ به للأبد” الذي يحدد نهج بافيت.

شيفرون: تعرض النفط الذي لا يزال يحقق عوائد

من بين استثمارات الطاقة، تتفوق شيفرون على غيرها من أسهم النفط من حيث وزن المحفظة. تمتلك بيركشاير أكثر من 122 مليون سهم، مما يجعلها خامس أكبر مركز من بين أكبر مراكزها.

قام بافيت بتقليل حصة شيفرون بشكل دوري، مما يشير إلى أن أبيل قد يفكر في تعديلات. ومع ذلك، فإن عائد الأرباح البالغ 4.5% يوفر دخلًا كبيرًا للمجموعة، مما يضمن على الأرجح بقاء حصة ذات معنى بغض النظر عن التعديلات التكتيكية المستقبلية.

الرؤية الاستثمارية الأوسع

تُظهر هذه المراكز الخمسة مجتمعة صورة عن الاستقرار، وتوليد الدخل، والمزايا التنافسية التي لا تتزعزع. من السلع الاستهلاكية الأساسية إلى الخدمات المالية والطاقة، يعكس تركيز بيركشاير قناعة في شركات تعمل كموزعين فعالين لرأس المال عبر الدورات الاقتصادية. قد يقوم القيادة الجديدة بضبط الأمور على الهوامش، لكن النظرية الأساسية التي تقوم عليها هذه المراكز تبدو غير مرجح أن تتغير جوهريًا.