دليل اختيار صندوق الاستثمار المتداول للذهب: العثور على أفضل خيارات القيمة في عام 2026

فهم دور الذهب في محفظتك

حتى منتصف ديسمبر 2025، شهدت أسعار الذهب ارتفاعًا يقارب 62% منذ بداية العام، مما يمثل أداءً رابع أقوى سنة تقويمية خلال 110 سنوات على الأقل. بينما يرى العديد من المستثمرين الذهب كوسيلة تقليدية للتحوط من التضخم أو كأصل دفاعي، إلا أن الواقع أكثر تعقيدًا. على الرغم من ارتفاع مؤشر S&P 500 بأكثر من 14% وتذبذب التضخم عند 3% سنويًا—أي أقل بكثير من المستويات المثيرة للقلق—لا يزال الذهب يزدهر. هذا الأداء يشير إلى أن الذهب يعمل بشكل أساسي كوسيلة للتحوط من التقلبات. ارتباطه القريب من الصفر مع الأسهم الأمريكية يجعله أداة فعالة للتنويع، حتى في بيئات السوق التي تركز على المخاطر حيث يظل عدم اليقين عاملًا ثابتًا.

لماذا التكلفة مهمة أكثر مما تظن

عند اختيار بين صناديق الذهب المتداولة (ETFs)، يصبح التحكم في نفقاتك أمرًا أساسيًا. نظرًا لأن جميع صناديق الذهب الفوري تقريبًا تحتوي على نفس الذهب المادي المخزن في خزائن آمنة، فإن العامل المميز يتلخص في تكاليف الملكية. هناك مقياسان مهمان: نسبة المصاريف (رسوم الإدارة السنوية) وفروقات التداول. من خلال اختيار أدوات ذات تكاليف أقل، تحافظ على رأس مالك الذي كان سيختفي مقابل الرسوم، مما يحسن العائدات الإجمالية على المدى الطويل. الخيارات الأكثر شعبية—GLD و IAU—تفرض أعلى الرسوم، ولهذا السبب تستحق البدائل الأحدث النظر الجدي.

أبرز المرشحين لمستثمري صناديق الذهب ETF

SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM)

ردًا على المستثمر الحريص على التكاليف، تقدم ستريت ستايت صندوق SPDR Gold MiniShares Trust، الذي يتميز بنسبة مصاريف تنافسية تبلغ 0.10%. مع أصول إدارة تزيد عن $25 مليار دولار، يوفر GLDM سيولة استثنائية وفروقات تداول ضئيلة. سعر السهم الأقل مقارنة مع نظيره الأكبر يجعله أكثر وصولًا للمستثمرين ذوي رأس المال المحدود. يجمع هذا المزيج من الرسوم المنخفضة والأصول الكبيرة والفروقات الضيقة بين مزايا تجعل منه الخيار الأول لمن يركز على الكفاءة من حيث التكاليف.

iShares Gold Trust Micro (IAUM)

اتخذت عائلة iShares نهجًا مماثلاً مع عرضها Micro، الذي يفرض رسومًا قدرها 0.09%—الأقل في الفئة. على الرغم من إدارة أصول تقدر بحوالي $6 مليار دولار، يحافظ هذا الصندوق على قابلية تداول ممتازة وسيولة عالية. سعر السهم المنخفض يمنح نفس ميزة الوصول التي يوفرها GLDM. للمستثمرين الذين يركزون حصريًا على تقليل النفقات، يمثل IAUM الموقع القيادي من حيث التكاليف في مجال صناديق الذهب المادية ETF.

abrdn Physical Gold Shares ETF (SGOL)

بنسبة 0.17%، يحمل SGOL هيكل رسوم أعلى قليلاً، لكنه يتضمن ميزة مميزة: اعتبارات البيئة والمجتمع والحوكمة (ESG). يقيد الصندوق ممتلكاته بالذهب المكرر بعد عام 2012 وفقًا لمعايير إرشادات الذهب المسؤولة التابعة لرابطة سوق الذهب بلندن. يضمن ذلك أن يحافظ المُكررون على ممارسات بيئية ويكافحوا غسيل الأموال وتمويل الإرهاب وانتهاكات حقوق الإنسان. بالنسبة للمستثمرين الذين يراعون القيم، فإن هذا المعيار يستحق العناء على الرغم من التكاليف المرتفعة قليلاً.

اتخاذ قرارك

صناديق الذهب المادية متشابهة من حيث التركيب، وتختلف بشكل رئيسي في الرسوم وقاعدة الأصول. يجب أن يتركز اختيارك على نسب المصاريف وسهولة الوصول إلى سعر السهم. إذا كانت التوافق مع معايير ESG مهمًا لوجهة نظرتك الاستثمارية، فإن SGOL تستحق النظر رغم عيبها التكاليفي النسبي. وإلا، فإن التركيز على الخيار الأقل تكلفة يعزز بشكل مباشر تراكم ثروتك مع مرور الوقت.