انتعاش الذكاء الاصطناعي يعيد تشكيل أسهم التكنولوجيا التي يجب شراؤها: أي شركات تصنيع الرقائق ستسيطر على عام 2026؟

ثورة الذكاء الاصطناعي تعيد كتابة خطة الاستثمار التكنولوجي

الدائرة حول التفوق في الذكاء الاصطناعي تدخل مرحلة حاسمة. مع سعي الشركات حول العالم لنشر بنية تحتية للذكاء الاصطناعي، تتجه مجموعة من أسهم التكنولوجيا للشراء نحو تموضعها لاقتناص قيمة غير مسبوقة. لقد حل نقص أشباه الموصلات محل تحدي جديد: موازنة الطلب الهائل مع القدرة التصنيعية. للمستثمرين الأذكياء، هذا يخلق نافذة فرصة مغرية.

شركة نفيديا تظل في القمة بلا منازع

عندما تتحدث عن الحوسبة في الذكاء الاصطناعي، يظل اسم واحد يتفوق على المنافسة: نفيديا (NASDAQ: NVDA). بقيمة سوقية تتجاوز 4.6 تريليون دولار حتى أوائل يناير، هذا العملاق في أشباه الموصلات أعاد تشكيل كيف يفكر العالم في قوة المعالجة بشكل جذري.

الأرقام تحكي قصة استثنائية. على مدى السنوات الخمس الماضية، ارتفع سهم نفيديا بأكثر من 1350%، محولًا المؤمنين الأوائل إلى قصص نجاح فورية. ومع ذلك، لم يتباطأ الزخم. في نتائجها الفصلية الأخيرة، حققت الشركة إيرادات بقيمة $57 مليار دولار—زيادة متتالية بنسبة 22% ونمو سنوي بنسبة 62%.

ما يجعل نفيديا مميزة ليس فقط هيمنتها؛ بل سرعة الابتكار. رغم أن سوق وحدات معالجة الرسوم (GPU) لا يزال تنافسيًا بشدة، فإن الحصن التكنولوجي وولاء العملاء لدى نفيديا يحافظان على سيطرتها بشكل ثابت. السؤال الحقيقي ليس هل ستفوز نفيديا، بل كم من الحصة ستحتفظ بها مع تصعيد المنافسين لمنافساتهم.

شركة أدفانسد ميكرو ديفايسز: التحدي الذي يرفض أن يختفي

شركة AMD (NASDAQ: AMD) تحت قيادة الرئيسة ليزا سو، أطلقت واحدة من أعظم عودات التكنولوجيا. من قيمة سوقية قدرها $2 مليار دولار في 2014، الآن تسيطر على تقييم بقيمة $350 مليار—زيادة مذهلة بمقدار 175 ضعفًا.

تشكل سلسلة معالجات GPU من نوع MI300 تحديًا أكثر مصداقية لهيمنة نفيديا على سوق GPU. يتزايد استعداد مشغلي بنية الذكاء الاصطناعي الواسعة النطاق لتنويع موردي الحوسبة لديهم، وتعد AMD المستفيد الرئيسي. رغم أن نفيديا تظل المعيار الصناعي، فإن التقدم التقني لدى AMD يقلص الفجوة ربعًا بعد ربع. لشراء أسهم التكنولوجيا، تمثل AMD الرهان غير المتناظر ضد تركيز السوق لدى نفيديا.

شركة تايوان للرقائق الإلكترونية: اليد الخفية وراء الذكاء الاصطناعي

شركة تايوان للرقائق الإلكترونية (NYSE: TSM) تحتل ربما أهم نقطة اختناق في التكنولوجيا العالمية: فهي تنتج حوالي 90% من رقائق العالم المتقدمة. مع انفجار الطلب على الذكاء الاصطناعي، يزداد الاعتماد على عقد التصنيع 3 نانومتر و2 نانومتر من TSMC.

أكد محللو جولدمان ساكس على جاذبية TSMC برفع هدف السعر بنسبة 35% إلى NT$2,330، استنادًا بشكل كبير إلى قناعة أن طلب الحوسبة في الذكاء الاصطناعي سيتجاوز العرض المتاح حتى 2027. تنضم TSMC إلى نفيديا في نادي القيمة السوقية التي تتجاوز تريليون دولار، ومع ذلك تتداول عند نسبة سعر إلى الأرباح المستقبلية في منتصف العشرينات—وهو تقييم يُعتبر من الأفضل في مجال بنية الذكاء الاصطناعي التحتية.

الأبعاد الجيوسياسية حول تايوان تضيف مخاطر وعمولة إلى قصة TSMC، لكن الاقتصاديات الأساسية تظل مغرية للمستثمرين على المدى الطويل.

شركة بالانتير: من مقاول حكومي إلى عملاق منصة الذكاء الاصطناعي

شركة بالانتير (NASDAQ: PLTR) تمر بتحول تجاري عميق. الشركة تتجه من مقاول يركز على الحكومة إلى مزود برمجيات ذكاء اصطناعي تجارية، وتُشير نتائج الربع الثالث من 2025 إلى أن التحول يسير بشكل جيد.

ارتفعت الإيرادات التجارية الأمريكية بنسبة 121% على أساس سنوي، بينما نمت الإيرادات الإجمالية بنسبة 63%. المحفز وراء هذا التسارع هو منصة الذكاء الاصطناعي الخاصة بالانتير (AIP)، التي تكتسب زخمًا في أسواق المؤسسات. ورش العمل المكثفة التي تستمر خمسة أيام تقلل من دورات المبيعات النموذجية من 6-9 أشهر إلى أسابيع فقط—ميزة تشغيلية درامية.

في الربع الثالث وحده، أغلقت بالانتير 204 صفقة بقيمة $1 مليون أو أكثر، بما في ذلك 91 صفقة تتجاوز $5 مليون و53 صفقة على الأقل $10 مليون. تظهر هذه المقاييس أن الطلب موجود على نطاق واسع. الخطر الرئيسي هو التقييم: بنسبة سعر إلى أرباح فوق 400، يجب أن تحافظ الشركة على معدلات نمو ثلاثية الأرقام لتبرير السعر المميز. ومع ذلك، بالنسبة لأولئك الذين يراهنون على اعتماد المؤسسات للذكاء الاصطناعي، تظل بالانتير من بين أكثر الأسهم التكنولوجية إقناعًا للشراء.

شركة ميكرون: اقتصاديات شرائح الذاكرة تتغير لصالحك

شركة ميكرون (NASDAQ: MU) برزت كالفائز المفاجئ في أسواق شرائح الذاكرة. بدأت 2026 بأكثر من 17% ارتفاع، وارتفع سهمها بنحو 250% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية على الرغم من تداوله عند نسبة سعر إلى الربح المستقبلية في العشرات المنخفضة.

عقدت الشركة عقود توريد متعددة السنوات مع كبار صانعي شرائح الذكاء الاصطناعي، مما منحها قوة تسعير غير مسبوقة. الطلب على الذاكرة يتجاوز القدرة الإنتاجية، مما يخلق ديناميكية عرض وطلب مواتية. يتوقع محللو TrendForce أن ترتفع أسعار DRAM بنسبة 55-60% ربعًا بعد ربع خلال 2026—زيادة استثنائية لمنتج سلعي.

وصل سعر سهم ميكرون إلى أعلى مستوى له على الإطلاق $344 في 6 يناير، مما يشير إلى أن رأس المال المؤسسي يدرك التحول الهيكلي في اقتصاديات الذاكرة. للمستثمرين الباحثين عن أسهم تكنولوجية بتقييمات معقولة، تستحق ميكرون النظر الجدي.

MercadoLibre: الحصان الأسود في التجارة الإلكترونية المدفوعة بالذكاء الاصطناعي

شركة MercadoLibre (NASDAQ: MELI) تعمل بدون ضجة كبيرة مقارنة بشركات أشباه الموصلات، لكن ديناميكيات أعمالها لا تقل إثارة. كمنصة التجارة الإلكترونية الرائدة في أمريكا اللاتينية، تعمل كإجابة المنطقة على أمازون، ولكن مع تغلغل أعمق في التكنولوجيا المالية والخدمات المالية.

في الربع الثالث من 2025، سجلت MercadoLibre نمو إيرادات بنسبة 39% على أساس سنوي—وهو الربع السابع على التوالي الذي يحافظ على معدلات نمو فوق 30%. يعكس هذا الاتساق الفرصة الهيكلية في جلب التجارة الرقمية والمدفوعات إلى منطقة غير مخدومة بشكل كافٍ. رغم وجود مخاطر جيوسياسية وضغوط تنظيمية، فإن مسار النمو على المدى الطويل لا يزال كبيرًا.

تمثل MercadoLibre نوعًا مختلفًا من الأسهم التكنولوجية للشراء: ليس تعرضًا مباشرًا لأشباه الموصلات، بل استغلال بنية الذكاء الاصطناعي لتحقيق ميزة تجارية في الأسواق الناشئة.

لماذا 2026 مختلف

تجتمع عدة عوامل لجعل هذه اللحظة فريدة لمستثمري التكنولوجيا:

رؤية الطلب: لم يعد نشر الذكاء الاصطناعي مجرد تكهن—لقد استثمرت الشركات رأس مال وجداول زمنية. الآن، يعمل صانعو الرقائق ومزودو البنية التحتية بناءً على إشارات طلب حقيقية بدلاً من التوقعات.

قيود العرض: تظل القدرة التصنيعية للرقائق المتقدمة، والذاكرة، ومنصات الذكاء الاصطناعي غير كافية بالنسبة للطلب. عادةً، تستمر قوة التسعير هذه لمدة 12-24 شهرًا.

توحيد المنافسة: يتحرك القطاع نحو مراكز تنافسية مستدامة. شركات مثل نفيديا، TSMC، وAMD لا تتعرض للاضطراب بين عشية وضحاها؛ بل تعزز مراكزها. تستفيد بالانتير وميكرون من ديناميكيات مماثلة في أسواقها.

عقود متعددة السنوات: تقوم العملاء الكبار بتثبيت اتفاقيات توريد، مما يقلل من التقلبات ويوفر رؤية إيرادات غالبًا ما تفتقر إليها الأسهم التكنولوجية للشراء.

فرضية الاستثمار

كل شركة من الشركات الست المذكورة أعلاه تمتلك مزايا فريدة ضمن منظومة بنية الذكاء الاصطناعي التحتية. نفيديا وTSMC تسيطران على الأساس المادي. AMD وPalantir تتحديان الهيمنة القائمة. ميكرون وMercadoLibre تعملان في أسواق مجاورة مع زخم هائل.

بدلاً من اعتبارها رهانات مضاربة، فكر فيها كتعرضات لتحولات هيكلية تعيد تشكيل الاقتصاد العالمي. الذكاء الاصطناعي ليس فقاعة؛ إنه طبقة تحول. الشركات التي تبني، وتزود، وتروج لهذه البنية التحتية ستولد عوائد كبيرة للمساهمين جنبًا إلى جنب مع خلق القيمة الاقتصادية.

للمستثمرين الذين يمتلكون أفقًا طويل الأمد، تمثل الأسهم التكنولوجية للشراء في هذه النافذة ليس فقط إمكانات زيادة رأس المال، بل تعرضًا لاتجاهات النمو الدائم التي من المحتمل أن تهيمن على العقد القادم. الخطر ليس هل سيهم الذكاء الاصطناعي—بل هل ستتمكن شركات معينة من الحفاظ على ميزاتها التنافسية مع نضوج السوق.