أسهم الذكاء الاصطناعي ذات القيمة السوقية المتوسطة مستعدة لمواجهة عمالقة التكنولوجيا في النصف عقد القادم

لقد خلقت طفرة الذكاء الاصطناعي فرصًا غير مسبوقة عبر مشهد الاستثمار. في حين أن أسماء الشركات الكبرى مثل Nvidia قد حققت بالفعل عوائد استثنائية، فإن الشركات الناشئة ذات القيمة السوقية المتوسطة في بنية تحتية الذكاء الاصطناعي والقطاعات ذات الصلة تبني العمود الفقري للموجة القادمة من توسع الصناعة. تبرز ثلاث شركات كمرشحين محتملين للتفوق: Cipher Mining، Ondas Holdings، و Argan.

لعبة البنية التحتية: تسارع قدرة Cipher Mining

نجحت شركة Cipher Mining في التحول من تعدين العملات الرقمية إلى أن تصبح قوة في بنية تحتية الذكاء الاصطناعي. تزود الشركة ميغاوات من القدرة الحاسوبية للشركات التكنولوجية الكبرى، مع شراكتها الأهم التي تتمثل في عقد بقيمة 5.5 مليار دولار مع Amazon Web Services يمتد لمدة 15 عامًا. هذا الصفقة وحدها تمثل حوالي $367 مليون في الإيرادات المتكررة السنوية.

ما يجعل Cipher Mining جذابة بشكل خاص هو استراتيجيتها التوسعية العدوانية. تدير الشركة حاليًا خط أنابيب بقدرة 3.4 جيجاوات—ما يعادل 3400 ميغاوات من القدرة. لوضع ذلك في منظور، فإن كل صفقة إضافية مماثلة لاتفاقية AWS يمكن أن تولد مئات الملايين من الدولارات في الإيرادات السنوية. مع الاستحواذات الأخيرة مثل الموقع في أوهايو بقدرة 200 ميغاوات، تظهر Cipher Mining قدرتها على تأمين فرص عبر جميع أنحاء الولايات المتحدة، وليس فقط في تكساس الأصلية.

عكس السهم هذا الزخم من خلال مضاعفة قيمته ثلاث مرات خلال عام 2025، لكن المستثمرين يعتقدون أن هذا مجرد الفصل الافتتاحي. مع وجود 10 صفقات إضافية على مستوى AWS محتملة ضمن القدرة الحالية لخط الأنابيب، فإن فرصة توسيع الإيرادات تمتد إلى المليارات.

سرعة النمو: زخم الطائرات بدون طيار من Ondas Holdings

تمثل شركة Ondas Holdings نوعًا مختلفًا من نماذج النمو—تسارع سريع من خلال الاستحواذ واختراق السوق. يتخصص مصنع الطائرات بدون طيار في أنظمة مستقلة مدعومة بالذكاء الاصطناعي، ويخدم العملاء الحكوميين والتجاريين.

كانت مسيرة الشركة مذهلة. وصل إيراد الربع الثالث إلى 10.1 مليون دولار مع زيادة بنسبة 60% على أساس ربع سنوي. وقد وجهت الإدارة لتحقيق إيرادات بقيمة $36 مليون في السنة الكاملة 2025، لكن المحفز الحقيقي هو الهدف المبدئي لعام 2026 البالغ $110 مليون—أي أكثر من ثلاثة أضعاف النمو على أساس سنوي. تشمل الزخم الأخير طلبات جديدة على أنظمة مستقلة بقيمة $10 مليون تم تأمينها مع إغلاق عام 2025.

بقيمة سوقية تبلغ $3 مليار مع توقعات توسع عدوانية كهذه، تحمل Ondas Holdings تقييمًا مميزًا. ومع ذلك، فإن التنفيذ على التوجيهات قد برر حماس المستثمرين، حيث تضاعف السهم تقريبًا أربع مرات في عام 2025.

قدرة البناء: ميزة الأعمال المتراكمة لدى Argan

مراكز البيانات المدعومة بالذكاء الاصطناعي تتطلب خبرة بناء متخصصة تختلف جوهريًا عن بناء مراكز البيانات التقليدية. توفر شركة Argan هذه الخدمة الحيوية، ويبدو أن موقع الشركة قوي جدًا.

تدير شركة البناء سجلًا قياسيًا بقيمة $3 مليار من الأعمال المتراكمة، مع عقود لقرابة 6 جيجاوات من الأصول المولدة للطاقة. بقيمة سوقية تبلغ 4.3 مليار دولار فقط، تمثل هذه الأعمال المتراكمة رافعة تشغيلية استثنائية. أشار المدير التنفيذي ديفيد واتسون إلى أن الشركة تتوقع إضافة مشاريع جديدة بانتظام أثناء معالجة الالتزامات الحالية، مما يضمن تسارع الإيرادات المستدام في الأرباع القادمة.

أداء Argan في عام 2025 زاد أكثر من الضعف في القيمة، ممتدًا إلى مكسب بنسبة 600% خلال خمس سنوات. على الرغم من أن إيرادات الربع الثالث من السنة المالية 2026 أظهرت بعض الضعف المعتدل، إلا أن الأعمال المتراكمة الضخمة تشير إلى أن هذه مشكلة توقيت مؤقتة وليست ضعفًا جوهريًا.

السياق الأوسع

تمثل هذه الشركات الثلاث مجتمعة طبقات مختلفة من تطوير بنية تحتية الذكاء الاصطناعي—توفير القدرة الحاسوبية، نشر الأنظمة المستقلة، والتنفيذ الإنشائي المادي. مع تصاعد أعباء العمل في الذكاء الاصطناعي وتسريع اعتماد المؤسسات، من المتوقع أن يتسارع الطلب عبر كل قطاع على حدة. يوفر التموضع في القيمة السوقية المتوسطة فرصة كبيرة للمستثمرين الذين يراقبون أسهم الذكاء الاصطناعي ولعبات البنية التحتية على مدى السنوات القادمة.