سبع عشرة رؤية لمستقبل Web3: تقرير a16z لعام 2026

شركة رأس مال مخاطر رائدة a16z نشرت هذا الأسبوع تقريرها السنوي عن الاتجاهات الرئيسية في نظام العملات المشفرة. أعد خبراء من أقسام مختلفة في الشركة تحليلاً للحلول والتقنيات والسيناريوهات الناشئة التي ستشكل مشهد البلوكشين والتمويل اللامركزي في العام القادم. إليكم 17 ملاحظة تستحق اهتمام كل مشارك في الصناعة.

قنوات دخول وخروج جديدة للعملات الرقمية المستقرة

شهد سوق العملات الرقمية المستقرة انفجارًا: العام الماضي، قُدّر حجم المعاملات بـ 46 تريليون دولار. للمقارنة، هذا أكثر من 20 مرة من سعة PayPal أو تقريبًا 3 أضعاف نظام Visa بأكمله. نحن نقترب بسرعة من حجم الشبكات التقليدية للمقاصة والتسوية.

المشكلة تكمن في التكامل. على الرغم من أن إرسال العملة المستقرة يكلف أقل من سنت واحد ويستغرق أقل من ثانية، إلا أن ربط الدولارات الرقمية بالقنوات المالية اليومية لا يزال تحديًا. تملأ جيل جديد من الشركات الناشئة هذه الفجوة — من خلال دمج العملات المستقرة مع أنظمة الدفع المحلية، باستخدام رموز QR، والعملات الحقيقية والبنية التحتية الدولية. في الوقت نفسه، تتطور طبقات المحافظ والمنصات التي تصدر بطاقات، مما يتيح إصدار العملات المستقرة عند التجار العاديين.

هذه التغييرات ستفتح فرصًا جديدة: سيحصل الموظفون على رواتب عبر الحدود في الوقت الحقيقي؛ والتجار — على قبول الدولار العالمي بدون حساب بنكي؛ والتطبيقات — على تسوية قيمة تقريبًا فوريًا مع أي مستخدم في العالم.

الترميز التشفيري الأصلي للأصول الحقيقية

تختبر المؤسسات المالية التقليدية بشكل مكثف نقل الأسهم والسلع والمؤشرات إلى سلاسل الكتل. المشكلة: غالبًا ما تحاكي التوكنات الحالية الهياكل القديمة، بدلاً من استغلال إمكانيات النظام البيئي التشفيري.

النهج الأكثر وعدًا هو استخدام العقود الآجلة الدائمة. توفر هذه العقود سيولة عميقة، ورافعة بديهية، ووفقًا للخبراء، أفضل توافق للمنتج مع السوق بين الأدوات المشتقة الأصلية. خاصةً الأسهم في الأسواق الناشئة، حيث يمكن أن توفر الخيارات قصيرة الأجل سيولة أكبر من سوق السوق الفوري.

بالتوازي، مع دخول العملات المستقرة إلى التيار الرئيسي، ستظهر المزيد من إصدار الديون الأصلية بدلاً من مجرد توكنات للأصول الموجودة. ستصدر المؤسسات أدوات دين مباشرة على السلسلة — مما يقلل من تكاليف التشغيل، ويقلل الديون التقنية، ويزيد من الوصول للمشاركين العالميين.

الدولار الرقمي يُطلق تحديثًا رقميًا للبنوك

البرمجيات التي تعمل بها البنوك التقليدية هي أثر من عقد مضى. أنظمة الحواسيب المركزية المبرمجة بلغة COBOL، وواجهات الدُفعات بدلاً من API — هذه هي الواقع لمعظم المؤسسات المالية العالمية. التحديث يسير ببطء؛ إضافة وظائف مثل المدفوعات في الوقت الحقيقي قد تستغرق شهورًا أو سنوات.

العملات المستقرة تقدم حلاً. بدلاً من إعادة بناء الأنظمة القديمة، يمكن للمؤسسات بناء منتجات جديدة على البلوكشين — مع العملات المستقرة، والتوكنات المودعة، والسندات. هذا يسمح لها بالابتكار دون مواجهة الديون التقنية متعددة العقود والتعقيدات التنظيمية.

النتيجة؟ سلوكيات جديدة في القطاع المالي: يمكن للمؤسسات التقليدية تقديم تسويات فورية وأسواق على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع بدون إعادة برمجة الأنظمة الأساسية.

عندما يراقب وكلاء الذكاء الاصطناعي: الإنترنت كالبنية التحتية المالية

مع قيام الوكلاء المستقلين بأداء المزيد من الوظائف دون أوامر واضحة من المستخدم، يجب أن يتكيف تدفق القيمة. يجب أن تتدفق الأموال بسرعة ومرونة كما تتدفق المعلومات.

يمكن للعقود الذكية الآن تسوية الدولار حول العالم في بضع ثوانٍ. بحلول 2026، ستجعل أدوات مثل x402 المدفوعات بين الوكلاء قابلة للبرمجة وبتوزيع عادل: يمكن للوكلاء تداول البيانات، ووقت GPU، واستدعاءات API — بدون فواتير، أو توافق، أو معالجة دفعات مجمعة.

أسواق التوقعات ستُسوى في الوقت الحقيقي. سيتحدث السعر، ويتداول الوكلاء، وسيتم التسوية عالميًا خلال ثوانٍ — بدون وسطاء أو بورصات مركزية. عندما يمكن أن تتنقل القيمة بهذه المرونة، ستصبح شبكة البنوك طبقة أساسية من بنية الإنترنت. لن يدعم الإنترنت فقط النظام المالي — بل سيصبح النظام المالي نفسه.

إدارة الثروات متاحة للجميع

خدمات الاستثمار المخصصة كانت تقليديًا حكرًا على العملاء الأثرياء. التكلفة؟ مرتفعة جدًا. لكن مع توكنة فئات الأصول المختلفة ودعم الذكاء الاصطناعي، يمكن للجميع الحصول على إدارة نشطة للمحفظة — وليس فقط تتبع مؤشرات سلبية.

بحلول 2025، زادت المؤسسات المالية التقليدية تعرضها للعملات المشفرة. الآن، ستظهر منصات مخصصة لـ"تراكم الثروة" — وليس فقط “حماية الثروة”. ستتنافس شركات التكنولوجيا المالية والبورصات المركزية، مستفيدة من بنيتها التحتية المتقدمة.

في الوقت نفسه، أدوات DeFi، مثل العملات المتقدمة، توزع الأصول تلقائيًا على أسواق الإقراض ذات العائد الأفضل بعد تعديل المخاطر. الاحتفاظ بالفائض في العملات المستقرة بدلاً من العملات التقليدية يوسع فرص الكسب. المستثمرون الأفراد يحصلون على وصول إلى أصول كانت غير متاحة سابقًا — القروض الخاصة، الشركات قبل الاكتتاب العام، الأسهم الخاصة — بفضل التوكنة.

من “اعرف عميلك” إلى “اعرف وكيلك”

في اقتصاد مليء بالوكلاء المستقلين، ليست الذكاء هي المشكلة، بل الهوية. في الخدمات المالية، يتجاوز عدد “الهويات غير البشرية” اليوم عدد الموظفين بنسبة 96:1 — ومع ذلك، تظل هويات غير معروفة على أنها “أشباح”.

يفتقد الأمر إلى عنصر رئيسي: KYA (اعرف وكيلك) — “اعرف وكيلك”. تمامًا كما يحتاج الناس إلى تقييم ائتماني، سيحتاج الوكلاء إلى شهادات موقعة تشفيرياً للتداول — تربط الوكيل بمشرفه، وقيوده، ومسؤوليته.

بدون ذلك، سيقوم البائعون بحظر الوكلاء على جدار الحماية. القطاع الذي بنى على مدى عقود بنية KYC، لديه الآن بضعة أشهر فقط لمواجهة تحدي KYA.

الذكاء الاصطناعي في البحث العلمي الطبيعي

تغيرات قدرات نماذج الذكاء الاصطناعي دراماتيكية. في يناير من العام الحالي، لم تكن النماذج المتقدمة قادرة على فهم تدفقات العمل المجردة للعلماء. بحلول نوفمبر، كانت قادرة على تنفيذ أوامر معقدة — أحيانًا بنتائج صحيحة.

نرى بشكل متزايد أن الذكاء الاصطناعي يدعم الاكتشافات الحقيقية — خاصة في التفكير، حيث تدعم النماذج مباشرة حل المشكلات أو تحلها بنفسها. ومع ذلك، يتميز هذا النوع من العمل بأسلوب جديد متعدد التخصصات: القدرة على التكهن بالعلاقات بين الأفكار وسرعة استنتاج النتائج حتى من إجابات غير مؤكدة.

مفارقة، أن استخدام “هلوسة” النموذج — عندما يكون “ذكيًا بما يكفي” — قد يؤدي إلى خطأ في نسب المساهمة بين النماذج المختلفة، لكنه يفتح أيضًا أبواب الاكتشافات. يتطلب ذلك نهجًا جديدًا: حيث تساعد طبقة النموذج الباحثين على تقييم الطرق السابقة وفصل الرؤى القيمة عن الضوضاء تدريجيًا.

ستتطلب أنظمة التعاون المتقدمة هذه توافقًا أفضل بين النماذج وآليات التعرف على المساهمة العادلة لكل نموذج — وهنا يمكن للعملات المشفرة أن تلعب دورًا رئيسيًا.

الضريبة غير الملموسة على الشبكات المفتوحة

يزيد نمو الوكلاء الذكاء الاصطناعي من التكاليف الخفية على الشبكات المفتوحة، مما يهدد أسسها الاقتصادية. المشكلة: تجمع الوكلاء البيانات من مواقع تمولها الإعلانات — وتستفيد من المستخدمين والراحة، لكنها تتجاهل تدفقات الإيرادات التي تدعم إنشاء المحتوى.

لمنع تآكل التنوع الذي يدفع الذكاء الاصطناعي، نحتاج إلى حلول تقنية واقتصادية. العقود الترخيصية الحالية لا تكفي — فهي تعوض المبدعين بجزء بسيط من القيمة المفقودة.

التغيير الرئيسي سيكون الانتقال من التراخيص الثابتة إلى تعويضات في الوقت الحقيقي تعتمد على الاستخدام الفعلي. هذا يتطلب اختبار أنظمة — ربما باستخدام blockchain للمدفوعات الصغيرة ومعايير التتبع المعقدة — التي تكافئ تلقائيًا كل من يساهم في نجاح مهمة الوكيل.

الخصوصية كميزة تنافسية نهائية

الخصوصية هي سمة رئيسية لانتقال التمويل العالمي إلى البلوكشين — ونقصها تقريبًا في الشبكات الحالية. بالنسبة لمعظم سلاسل الكتل، تعتبر الخصوصية إضافة؛ الآن يمكن أن تكون كافية لتمييز سلسلة بلوكشين عن غيرها.

الخصوصية تخلق تأثير الشبكة: ربط الرموز بين السلاسل مهمة سهلة عندما يكون كل شيء علنيًا. لكن ربط الأسرار؟ هذه مشكلة. الانتقال من المنطقة الخاصة إلى العامة دائمًا ينطوي على مخاطر كشف البيانات الوصفية — الوقت، حجم المعاملة، الارتباطات.

على عكس العديد من السلاسل الجديدة غير المميزة، يمكن أن يكون للكتل التي توفر خصوصية تأثيرات شبكة قوية. بدون تمييز واضح من المنافسين، يكاد لا أحد لديه سبب لاستخدامها. عندما يكون المستخدمون على سلسلة خاصة، تزداد تكلفة الانتقال — فهم لا يرغبون في المخاطرة بالكشف. هذا يخلق ديناميكية “الفائز يأخذ كل شيء” — ونظرًا لأن الخصوصية ضرورية لمعظم الاستخدامات الفعلية، فإن عددًا قليلاً من سلاسل الكتل الخاصة قد يهيمن على السوق بأكمله.

التواصل: مقاومة كمومية + اللامركزية

عندما يستعد العالم للحواسيب الكمومية، تتفوق تطبيقات الاتصال الرئيسية (Apple، Signal، WhatsApp) على غيرها. المشكلة: تعتمد على خوادم خاصة لمنظمة واحدة — أهداف سهلة للحكومات التي تريد إغلاقها، أو تثبيت أبواب خلفية، أو فرض البيانات.

ماذا لو كان لدينا التشفير الكمومي، إذا كانت الدولة يمكن أن تغلق الخادم؟ أو الشركة تمتلك المفتاح؟ أو ببساطة تملكه؟

الحل: بروتوكولات اتصال مفتوحة بدون وسيط نثق به. شبكات لامركزية — بدون خوادم خاصة، وبدون تطبيق واحد، ومفتوحة المصدر بالكامل، مع أفضل تقنيات التشفير.

في الشبكة المفتوحة، لا توجد جهة واحدة أو منظمة أو دولة يمكنها أن تعيق القدرة على التواصل. أغلق تطبيقًا واحدًا — ستظهر 500 تطبيقات جديدة. أوقف عقدة واحدة — ستعمل شبكة البلوكشين وآليات الاقتصاد على تشغيل أخرى. عندما يمتلك الناس رسائل مثلما يمتلكون أموالاً — بمفتاح خاص — سيتغير كل شيء.

السر كخدمة للبنية التحتية

وراء كل نموذج، وكل وكيل، وأتمتة، تعتمد البيانات. اليوم، معظم قنوات الإدخال والإخراج للنماذج غير شفافة ومتغيرة وغير قابلة للمراجعة. لبعض الاستخدامات، هذا مقبول، لكن القطاع المالي، والطب، وتوكنة الأصول تتطلب خصوصية للمعلومات الحساسة.

السؤال الرئيسي: من يتحكم في البيانات؟ كيف يتم تمريرها؟ من (أو ماذا) يمكنه رؤيتها؟

بدون تحكم في الوصول، كل من يرغب في الحفاظ على السرية يجب أن يستخدم خدمات مركزية — مكلفة، ومعقدة، ومقيدة. مع الوكلاء المستقلين، يحتاج المستخدمون والمؤسسات إلى ضمانات تشفيرية، لا “أفضل الجهود”.

الحل: “السر كخدمة” — تقنية جديدة تقدم قواعد وصول برمجية للبيانات؛ التشفير من جانب العميل؛ إدارة المفاتيح اللامركزية. كل ذلك يُنفذ على السلسلة. مع أنظمة التحقق من البيانات، يصبح “السر” جزءًا من البنية التحتية الأساسية للإنترنت العام — وليس مجرد تصحيح على مستوى التطبيق.

من “الكود هو القانون” إلى “المواصفة هي القانون”

الهجمات الأخيرة على DeFi أظهرت أن البروتوكولات المجربة ذات الفرق القوية والتدقيقات ليست محصنة تمامًا. هذا يسلط الضوء على واقع مقلق: معايير الأمان الحالية تعتمد بشكل رئيسي على الحلول التجريبية وتُنظر إليها بشكل فردي.

لكي تنضج، يجب أن يتحول أمان DeFi من إصلاح الأخطاء إلى خصائص تصميمية. هذا يتطلب:

(قبل التنفيذ): إثباتات عالمية للثوابت غير القابلة للتغيير بشكل منهجي بدلاً من الفحص اليدوي. تبني الفرق أدوات ذكاء اصطناعي تدعم الإثبات — تساعد في كتابة المواصفات، وتقترح الثوابت، وتتحمل تكلفة الإثبات.

(بعد التنفيذ): تصبح الثوابت “حواجز” حقيقية — ادعاءات أثناء التشغيل. يجب أن تفي كل معاملة بها. إذا لم تفِ — يعيد النظام تشغيلها تلقائيًا.

في الممارسة، كانت معظم الهجمات التاريخية ستُوقف بواسطة هذه الضوابط. هكذا يتطور “الكود هو القانون” إلى “المواصفة هي القانون”: يجب أن تفي الهجمات الجديدة بنفس خصائص الأمان — والباقي يكون سهلًا أو صعبًا جدًا.

الأسواق التنبئية: أكبر، أوسع، أذكى

دخلت الأسواق التنبئية إلى التيار الرئيسي. في العام القادم، مع تداخلها مع الذكاء الاصطناعي، ستتطور بمستويات جديدة — وتفرض تحديات جديدة على المبدعين.

سيظهر المزيد من العقود — الوصول إلى الأسعار ليس فقط للانتخابات أو الأحداث الجيوسياسية، بل لسيناريوهات معقدة ومترابطة. يثير ذلك أسئلة اجتماعية: كيف نوازن قيمة المعلومات؟ كيف نصمم أسواقًا أكثر شفافية؟

لدعم الحجم، نحتاج إلى طرق جديدة للوصول إلى الإجماع حول “الحقيقة” عند الفصل في القرارات. المنصات المركزية مهمة، لكن الحالات المثيرة للجدل تظهر قيودها. يمكن أن تساعد آليات إدارة لامركزية و"عرافات" تعتمد على نماذج كبيرة.

الذكاء الاصطناعي يفتح إمكانيات جديدة: وكلاء يراهنون تلقائيًا، ويصيغون عقودًا جديدة، وآليات تتكيف ديناميكيًا مع السلوك. ستصبح الأسواق أكثر ذكاءً، وأكثر استجابة — وتفتح تطبيقات مثل تقييم المخاطر، والتحوط التلقائي، والتوقعات المدعومة بالذكاء الاصطناعي.

نمو وسائل الإعلام ذات “الجلد في اللعبة”

الشقوق في النموذج التقليدي لوسائل الإعلام واضحة منذ زمن. الإنترنت أعطى صوتًا للجميع — وأصبح العديد من المذيعين يتحدثون مباشرة إلى الجمهور. تعكس آراؤهم مصالحهم، وغالبًا ما يحترمهم الجمهور لهذا السبب.

المعروف ليس هو زيادة وسائل التواصل الاجتماعي، بل ظهور أدوات تشفير تتيح الالتزامات العامة والقابلة للتحقق. عندما يجعل الذكاء الاصطناعي توليد المحتوى غير محدود أمرًا رخيصًا، فإن الاعتماد على كلمات الناس يبدو غير كافٍ.

الأصول المرقمنة، والقيود القابلة للبرمجة، والأسواق التنبئية، والتاريخ على السلسلة توفر أساسًا أكثر موثوقية للثقة. يمكن للمعلقين حظر الرموز، وإثبات الاتساق. يمكن للمحللين ربط التوقعات بأسواق قابلة للمراجعة علنًا، وإنشاء سجل تدقيق.

هذه هي “وسائل الإعلام المرهونة”: وسائل الإعلام التي لا تتبنى فقط مبدأ “الجلد في اللعبة”، بل تقدم دليلًا. المصداقية لا تأتي من ادعاء الحيادية — بل من امتلاك مصلحة حقيقية، يمكن تقديم التزام شفاف تجاهها.

التشفير يتجاوز البلوكشين: SNARKs للحسابات اليومية

على مدى سنوات، كانت SNARKs — الأدلة التي تتيح التحقق من الحسابات دون إعادة تنفيذها — تقنية رئيسية في البلوكشين. كانت التكلفة مرتفعة جدًا: إثبات يمكن أن يتطلب مليون مرة أكثر من العمل.

هذا يتغير. بحلول 2026، ستنخفض التكلفة إلى حوالي 10,000 مرة — رقم سحري، لأن سعة المعالجة المتوازية لوحدة GPU عالية الأداء تتجاوز ~10,000 مرة من وحدة المعالجة المركزية للكمبيوتر المحمول. عندما يمكن لوحدة GPU أن تولد أدلة لوحدة المعالجة المركزية في الوقت الحقيقي، يفتح ذلك رؤية من الأعمال السابقة: المعالجة القابلة للتحقق في السحابة.

إذا كنت لا تزال بحاجة إلى تشغيل الحسابات في السحابة، فستتمكن من الحصول على دليل تشفير لصحة الحساب بسعر معقول. إثباتات التحقق أصبحت الآن محسنة — كودك لا يحتاج أن يكون.

التجارة ليست الهدف — إنها محطة

اليوم، تقريبًا كل شركة كريبتو ناجحة (باستثناء العملات المستقرة والبنية التحتية الرئيسية) أصبحت أو ستصبح منصة تداول. لكن عندما يفعل الجميع الشيء نفسه، يتحول انتباه السوق إلى عدد قليل من الفائزين الكبار.

الشركات التي تنتقل بسرعة كبيرة إلى التداول تفقد فرصة بناء عمل أكثر دفاعية. على الرغم من أنني أتعاطف مع مؤسسي تحسين الهوامش، فإن السعي لتوافق المنتج مع السوق على الفور له ثمنه.

المشكلة واضحة بشكل خاص في العملات المشفرة، حيث تدفع ديناميكيات التوكنات والمضاربة المؤسسين إلى تشبع السوق بسرعة. المؤسسون الذين يركزون على جزء “المنتج” في PMF قد يحققون نجاحًا أكبر — عمل أكثر دفاعية، وأطول عمرًا من التداول.

إطلاق كامل إمكانات شبكة البلوكشين

على مدى العقد الماضي، كان أكبر تحدٍ للمبدعين في الولايات المتحدة هو عدم اليقين القانوني. كانت قوانين الأوراق المالية تتوسع بشكل انتقائي، مما اضطر المؤسسين للعمل ضمن تنظيمات “الشركات”، وليس “الشبكات”.

نتيجة لذلك، كانت تقليل المخاطر القانونية يحل محل استراتيجية المنتج. كان المهندسون يرضخون للمحامين. النتيجة؟ تشوهات غريبة: نصح المؤسسون بتجنب الشفافية؛ وتوزيع الرموز كان تعسفيًا؛ والإدارة كانت استعراضًا؛ والهياكل التنظيمية كانت محسنة وفقًا للقانون.

مشاريع تتجاهل المبادئ غالبًا ما كانت تفوز على تلك النزيهة. لكن اللوائح الجديدة المتعلقة ببنية سوق الكريبتو — واحتمال تمريرها من قبل الحكومة أكبر من أي وقت مضى — قد تزيل هذه التشوهات.

إذا تم اعتمادها، ستشجع القوانين على الشفافية، وتضع معايير واضحة، وتستبدل “لعبة الروليت” التنفيذية بتمويل منظم، وإصدار رموز، ومسار لامركزي. بعد قانون العملات المستقرة، كان اعتمادها سريعًا؛ التشريعات المتعلقة ببنية السوق ستكون تغييرًا أكبر للشبكة.

سيسمح التنظيم لشبكة البلوكشين بالعمل مثل الشبكات — مفتوحة، ذاتية، مركبة، موثوقة، محايدة، لامركزية.