التحول الكبير لشركة سوفت بنك: وداعًا Nvidia، والتركيز على استحواذ الذكاء الاصطناعي مع ماسايوشي سون

التحرك الاستراتيجي لماسايوشي سون يواصل مفاجأتنا. خلال شهر أكتوبر، قامت SoftBank بسحب كامل محفظتها من Nvidia، محققة إجمالي عائدات قدرها 5.8 مليار دولار. إنها خطوة مهمة تعكس تغيير مسار الشركة القابضة اليابانية، بقيادة مؤسسها البالغ من العمر 68 عامًا الذي يركز الموارد على مشروع أكثر طموحًا: بناء نظام بيئي يركز على الذكاء الاصطناعي.

ربحية صندوق الرؤية وأرقام النمو

يأتي التخارج من Nvidia في وقت ازدهار كبير لـ SoftBank. في الربع الثاني من السنة المالية المنتهية في سبتمبر، سجلت المجموعة صافي ربح قدره 2.5 تريليون ين (حوالي 16.2 مليار دولار)، وهو أعلى بكثير من تقديرات المحللين التي كانت تتوقع 418.2 مليار ين. وكان الدافع الرئيسي لهذه النتائج الاستثنائية هو صندوق الرؤية، ذراع الاستثمار الخاص بالشركة، بالإضافة إلى الأرباح الرأسمالية المتراكمة في قطاع التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي.

كما ينعكس هذا الوضع الإيجابي في تقييم السوق: ارتفع سهم SoftBank بنسبة 78% خلال الثلاثة أشهر التي سبقت سبتمبر، مسجلًا أفضل أداء ربعي منذ الربع الرابع من عام 2005. أداء يكرم الرؤية الاستراتيجية لسون في وضع المجموعة على أحد الاتجاهات الأكثر وعدًا في العقد.

الاستراتيجية الجديدة للاستثمار لماسايوشي سون

مع تصفية مركزه في Nvidia، يعيد ماسايوشي سون تعريف محفظته نحو أصول أكثر ارتباطًا مباشرة بالذكاء الاصطناعي. يمتلك المؤسس الآن حصصًا استراتيجية في OpenAI و Oracle، وهما من اللاعبين المركزيين في ثورة الذكاء الاصطناعي. تعكس هذه الاختيارات رؤية متماسكة: الاستثمار ليس فقط في مزودي البنية التحتية، بل في منشئي الذكاء والخدمات المرتبطة به.

الالتزامات المالية كبيرة. يخطط سون لـ استثمار 30 مليار دولار في OpenAI، بالإضافة إلى المشاركة في مشروع مركز البيانات Stargate. بالتوازي، تقيّم SoftBank إمكانية الدخول في بناء مركز إنتاج للذكاء الاصطناعي في أريزونا بالشراكة مع شركات مثل TSMC، مع مبلغ استثمار مبدئي قدره 1 تريليون دولار. سابقًا، كانت المجموعة قد فكرت أيضًا في الاستحواذ على Marvell Technology، ثم استقبلت شركة Ampere Computing LLC في محفظتها بمبلغ يقارب 6.5 مليار دولار.

تحليل الخبراء والشكوك السوقية

يرى محللو السوق أن الاستراتيجية إيجابية. كييتشي يونسيم من Citigroup رفع تقديراته لـ SoftBank، محددًا سعر هدف عند 27,100 ين وربط نموذج التقييم بالنمو المحتمل لـ OpenAI، الذي تتوقع قيمته المستقبلية أن تتراوح بين 500 و 1000 مليار دولار.

ومع ذلك، لا تزال هناك شكوك هيكلية. السوق لا تزال تشير إلى مخاوف بشأن التقييمات المرتفعة للشركات الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي، والاستثمارات الضخمة في رأس المال البنية التحتية، وعدم اليقين بشأن من سيستفيد فعليًا من موجة تطوير مراكز البيانات. وفقًا لتحليلات منصات مثل Finimize على Smartkarma، على الرغم من أن SoftBank قد تضاعف سعره مؤخرًا، “فإن الخصم الذي كان ممكنًا عند شراء الشركة القابضة قد تكاد يختفي،” مما حولها من فرصة للدخول إلى سوق الذكاء الاصطناعي إلى تقييم أكثر توافقًا مع السوق. قد تفتح هذه السيناريوهات نوافذ لتحقيق الأرباح للمستثمرين.

الآفاق ودور ماسايوشي سون

قرار SoftBank بالمضي قدمًا في تقسيم الأسهم بنسبة 4 إلى 1 بدءًا من 1 يناير يشير إلى الثقة في الخطط المستقبلية. لا يزال ماسايوشي سون هو المهندس الرئيسي لهذا التحول، محاولًا وضع SoftBank كمنافس مركزي في نظام بيئي للذكاء الاصطناعي. التحديات الرئيسية هي جمع التمويل الكافي للخطط المعلنة (أكثر من 26 مليار دولار من الالتزامات المعروفة) وإثبات أن الاستراتيجية ستولد عوائد تفوق المخاطر المرتبطة بها.