فخ الثور وفخ الدب في سوق الأصول المشفرة: استراتيجيات لحماية رأس المال من الإشارات الزائفة

لماذا تتكرر فخاخ الثور في سوق الأصول المشفرة

سوق الأصول المشفرة يتميز ببنية فريدة تجعل من السهل تكوين فخاخ الثور والدب. في سوق يعمل على مدار 24 ساعة و365 يومًا، تأتي معظم التداولات من العقود الآجلة الدائمة ذات الرافعة المالية العالية. حتى أقل اختلال في الطلبات يمكن أن يسبب تحركات سعرية حادة وقصيرة الأمد، مما يجرّ المتداولين الذين يقفزون بدون تأكيد إلى داخلها.

تشير البيانات البحثية إلى أن مبلغ التسوية في سوق الأصول المشفرة يمكن أن يصل إلى 1 مليار دولار في يوم واحد. وغالبًا ما تحدث هذه التسويات القسرية مباشرة بعد اختراق زائف، وتساهم بشكل كبير في تشكيل فخاخ الثور والدب.

في بيئة يستخدم فيها معظم المشاركين الرافعة المالية، هناك دائمًا احتمال أن يتجه الموقع بشكل مفرط نحو طرف واحد. خلال عملية تصحيح هذا الاختلال، يهتز السعر عند مستويات المقاومة والدعم الرئيسية، مما يلتقط المتداولين الذين انضموا متأخرين.

جوهر فخاخ الثور وطرق التعرف عليها

فخ الثور هو ظاهرة يحدث فيها أن يتجاوز السعر مستوى مقاومة معين ليجذب المشترين، ثم يعكس اتجاهه بسرعة ويخسر أصحاب المراكز الطويلة لاحقًا. يظهر كاختراق قوي، لكنه في الحقيقة هش وضعيف.

السيناريو النموذجي هو: يتجاوز السعر مستوى معين بكمية تداول ضعيفة ومتوسطة، ويكون التابع ضعيفًا، ثم يعود الشمعة التالية إلى النطاق الأصلي ويغلق داخله. العديد من المتداولين لا يشكون في ذلك ويزيدون مراكزهم الطويلة في هذه المرحلة.

الانتظار للتأكيد هو خط الدفاع الأول. يجب أن تؤكد كمية التداول القوية وإغلاق الشمعة القوي على إطار زمني أعلى (4 ساعات أو يوميًا) قبل زيادة حجم المركز. بدون هذه الإشارات، يكون خطر فخ الثور مرتفعًا جدًا.

إشارات من العقود الآجلة

عندما يتحول معدل التمويل للعقود الدائمة بشكل حاد إلى إيجابي (يدفع المراكز الطويلة للمراكز القصيرة)، فهذا دليل على تركيز المراكز الطويلة. وإذا كان حجم الفتح (OI) يتوسع بالقرب من مستوى المقاومة، فإن بيئة الضغط المعاكس تكون جاهزة.

بعد الاختراق مباشرة، إذا استمر معدل التمويل في الارتفاع وواصل OI التوسع، فغالبًا أن الاختراق ليس من قبل المستثمرين المؤسسات أو المتداولين الكبار، بل هو نتيجة لسيطرة الجماهير على المراكز الطويلة. في سوق صحي، بعد الاختراق، يهدأ معدل التمويل ويزداد OI مرة أخرى خلال اختبار المستوى. وإذا اختفى OI وانخفض السعر دون المستوى، فإن الاختراق فشل.

قواعد التنفيذ لتجنب فخ الثور

• تأكد من أن السعر يغلق فوق مستوى معين على إطار زمني أعلى
• توقع وجود حجم تداول قوي خلال اختبار المستوى
• راقب حركة معدل التمويل وOI
• إذا غاب أي إشارة، فقلل حجم المركز

فخ الدب: آلية الانعكاس السريع بعد كسر الدعم

فخ الدب هو ظاهرة يحدث فيها أن يختبر السعر مستوى دعم معروف، ثم يهبط بشكل حاد ويبدأ في الدخول في مراكز قصيرة، ثم يعكس بسرعة ويغطي مراكزه. غالبًا، يكون الاختراق كاذبًا، حيث يظل الظل (الظلال) فقط تحت المستوى، ويعود السعر بسرعة لاستعادة المستوى.

في هذه الحالة، تعطي العقود الآجلة إنذارًا مبكرًا. عندما يتحول معدل التمويل للعقود الدائمة بشكل كبير إلى سالب (يدفع القصير للمطول)، فهذا يدل على ازدحام المراكز القصيرة. الانخفاض الحاد إلى أدنى مستوى يشير إلى إغلاق مراكز قسرًا، وإذا تبعه زيادة في OI واستعادة السعر للمستوى، فإن شروط الضغط المعاكس تكون متوفرة.

تسلسل التسويات غالبًا ما يشير إلى قرب القاع. بعد إزالة التدفقات القسرية، يعاود السعر الاختراق فوق الدعم، مما يوقع المتداولين القصيرين المتأخرين في الفخ.

نقاط فحص الخروج من فخ الدب

• انتظر أن يغلق السعر فوق الدعم على إطار زمني أعلى
• راقب تغير الهيكل عند إعادة الاختبار (الارتداد التالي يشكل قيعان وارتفاعات)
• تأكد من أن حجم التداول وOI لا يتلاشى، بل يبقى ثابتًا أو يتزايد

إذا فشل إعادة الاختبار عند محاولة استعادة الدعم، فاعتبر ذلك ضجيجًا ولا تتبع السعر.

إشارات الرافعة المالية وقراءة تسلسل التسويات

معدل التمويل (عقود دائمة)

معدل التمويل هو آلية دفع منتظمة تربط العقود الدائمة بالسوق، بهدف تثبيتها. عندما يكون المعدل إيجابيًا بشكل كبير، يدل على سيطرة المراكز الطويلة، وعندما يكون سلبيًا بشكل كبير، يدل على سيطرة المراكز القصيرة. غالبًا ما تتنبأ القيم المتطرفة بعودة إلى المتوسط.

فخاخ الثور تكون أكثر احتمالًا خلال فترات يكون فيها معدل التمويل مرتفعًا جدًا وإجمالي العقود المفتوحة (OI) يتوسع نحو مستوى المقاومة. أما خطر فخ الدب فيظهر عندما يكون معدل التمويل سلبيًا بشكل كبير وOI يتراجع بسرعة تحت مستوى الدعم، ثم يعاود الارتفاع.

دور OI

يعبر OI عن إجمالي العقود غير المسوية. عندما يرتفع إلى مستويات رئيسية، يكون الرافعة المالية أكثر تعرضًا للمخاطر. وإذا انعكس السعر، فإن ذلك يعمل كوقود لعملية الضغط، مما يسرع من التراجع.

انخفاض OI بشكل حاد يشير إلى تجنب قسري للمخاطر. وإذا عاد السعر بسرعة إلى المستوى وارتفع OI مرة أخرى، فهذه علامة على وجود فخ للمتداولين اللاحقين.

معنى تسلسل التسويات

المراكز ذات الرافعة المالية تُغلق تلقائيًا عند نقص الهامش. عندما يقترب السعر من مستويات التسوية، تتسارع عمليات البيع والشراء القسرية، مما يسبب تسلسلًا في التسويات. عندما يتم القضاء على الرافعة المفرطة، غالبًا ما يحدث انعكاس. هذا النوع من الارتدادات، خاصة في بيتكوين (BTC) والأصول الرئيسية الأخرى، هو علامة واضحة على وجود فخ الثور.

إشارات زائفة في فترات السيولة المنخفضة

عطلات نهاية الأسبوع وخارج ساعات التداول تشهد انخفاضًا حادًا في السيولة. وفقًا لبيانات Kaiko، انخفضت حصة تداول بيتكوين في عطلة نهاية الأسبوع إلى 16% من الإجمالي، مع انخفاض متوسط حجم التداول بنسبة 20-25% مقارنةً بأيام الأسبوع.

هذا النقص في السيولة يعزز عمليات التمويه (الصفقات الكبيرة التي تختفي عند الاتصال) وتشوهات البنية السوقية. حتى مع اختراق سعر واضح لمستوى معين عبر عملية مسح واحدة، فإن اختبار مستوى السيولة عند عودتها غالبًا ما يؤدي إلى اختفائها.

الطرح العام أو إلغاء التوكنات يسبب أيضًا ضغطًا مؤقتًا على السوق. خاصة في العملات البديلة، تظهر عمليات كسر حادة تستفيد من ضعف السيولة، لكن مع عودة تدفق الطلبات إلى طبيعتها، غالبًا ما يحدث انعكاس.

قائمة التحقق العملية لتجنب الفخاخ

1. التحقق من إعادة الاختبار والاحتفاظ بالمستوى
الفخ الكاذب يفشل عادة في أول اختبار. إذا استمر الاختراق أو الانخفاض دون اختبار، فاعتبر ذلك مشبوهًا.

2. مراقبة حجم التداول (الانخراط)
ابحث عن حجم تداول أعلى من المتوسط وتوسع في المشاركة. إذا كانت الاستجابة ضعيفة، فخطر الفخ مرتفع.

3. فحص خلفية العقود الآجلة
عندما يكون معدل التمويل متطرفًا وOI يتوسع نحو مستوى معين، فهذا يدل على ازدحام المراكز. وهو وقود لعملية الضغط المعاكس.

4. فهم سياق التسويات
لا تتبع التحركات بعد ظلال حادة أو تسلسل تسويات، خاصة بعد عمليات التسوية القسرية، فهي غالبًا فخ.

5. توقيت العوامل المحفزة
خارج ساعات التداول وعطلات نهاية الأسبوع، يكون السوق أكثر هشاشة، والأخبار والأحداث قد تخلق تشوهات سعرية. استخدم الاختبارات عند إعادة الاختبار.

6. التحقق على إطار زمني أعلى
انتظر أن يغلق السعر فوق أو تحت مستوى على إطار زمني أعلى (4 ساعات أو يوميًا) قبل بناء مركز.

7. تحديد نقاط إلغاء قبلية
حدد بدقة متى تتوقع أن يفشل توقعك، وكن مستعدًا للخروج بخسارة صغيرة إذا فشل التحقق.

لا ينبغي اتخاذ أي إعداد لا يمر بجميع هذه الاختبارات. الفرص القادمة حتمًا ستظهر، وأقل مخاطر الوقوع في فخ الثور أو الدب هو الاعتماد على التأكيدات وليس التوقعات فقط.