2026年加密金融大变局：从AI代理到价值互联网，一切都在重写

هل فكرت يومًا في أنه عندما تتمكن الذكاء الاصطناعي من التداول الذاتي، وتصل الرواتب في الوقت الحقيقي، وتحمي الخصوصية بشكل كامل، كيف سيبدو النظام المالي التقليدي؟ وفقًا لأحدث 17 توقعًا من رأس مال المخاطرة الرائد في وادي السيليكون a16z، قد تكون الإجابة أكثر تطرفًا مما تتصور — حيث تتطور التقنيات التشفيرية من أدوات للمضاربة إلى البنية التحتية للإنترنت والمالية من الجيل التالي.

الترقية النهائية للشرايين المالية: كيف تتجاوز العملات المستقرة الأنظمة القديمة

يواجه النظام المالي العالمي واقعًا محرجًا: معظم الأصول العالمية لا تزال على دفاتر قديمة تعود لعقود مضت، مكتوبة بلغة COBOL، وتتواصل عبر المعالجة الدفعية وليس عبر API. هذه ليست مشكلة صغيرة — إنها كفاءة منخفضة منهجية.

تتحول العملات المستقرة إلى “تصحيح خارجي”. العام الماضي، تعاملت العملات المستقرة مع حجم معاملات بلغ 46 تريليون دولار — أي أكثر من 20 ضعف حجم معاملات PayPal، وأقرب إلى ثلاثة أضعاف Visa. البنوك والمؤسسات المالية لا تحتاج إلى إلغاء النظام القديم بالكامل، فقط تحتاج إلى الانضمام إلى شبكة العملات المستقرة، لتقديم خدمات للعملاء الجدد، وابتكار منتجات جديدة.

وبدلاً من أن يكون هذا ثورة، هو ترقية تدريجية للهيكلية. مجموعة من الشركات الناشئة الجديدة تعمل على حل مشكلة “الدخول والخروج” — باستخدام إثباتات التشفير، ودمج الشبكات الإقليمية، والمحافظ العالمية التفاعلية، لربط العملات المستقرة والمدفوعات اليومية والعملات المحلية. تخيل: عمالة مهاجرة تتلقى رواتبها في الوقت الحقيقي، وتجار يلقون الدولار عالميًا دون الحاجة إلى حساب بنكي، وتسويات فورية بين التطبيقات والمستخدمين — ستصبح هذه السيناريوهات واقعًا تدريجيًا بحلول 2026.

الأكثر إثارة هو ظهور “التمويل الأصلي على السلسلة”. حاليًا، غالبية التوكنات هي مجرد “نسخ ولصق” — نقل الأصول الموجودة إلى السلسلة. المستقبل الحقيقي هو إصدار أدوات مالية جديدة مباشرة على السلسلة، مثل السندات والمشتقات، بدلاً من التوكنيزات بعد الحدث.

مشكلة هوية الوكيل الذكي: من “اعرف عميلك” إلى “اعرف وكيلك”

هناك رقم مذهل: هوية الذكاء الاصطناعي غير البشرية في مجال الخدمات المالية تتجاوز هوية الموظفين البشريين بمقدار 96 مرة. لكن هذه الهويات الرقمية مثل الأشباح — لا يمكنها الوصول إلى الخدمات المصرفية.

هذا أدى إلى ظهور حاجة جديدة. يحتاج الذكاء الاصطناعي إلى شهادات توقيع مشفرة لإتمام المعاملات، ويجب أن تربط هذه الشهادات بمصدر الثقة، وقيود الصلاحيات، وآليات المساءلة. استغرق نظام “اعرف عميلك” التقليدي عشر سنوات لبنائه، لكن نظام “اعرف وكيلك” قد يحتاج فقط إلى بضعة أشهر.

المفاجئ هو أن الذكاء الاصطناعي بدأ في أداء أعمال بحثية معقدة. من بداية العام حيث كان يواجه حيرة في مهام العمليات، إلى نهاية العام حيث يمكنه تقديم إرشادات تجريدية كطالب دراسات عليا — تقدم الذكاء الاصطناعي بسرعة تفوق التوقعات. يمكنه حتى حل مسائل مسابقة بوتنام للرياضيات (واحدة من أصعب الامتحانات الجامعية في الرياضيات على مستوى العالم) بشكل مستقل. هذا يعني أن الذكاء الاصطناعي لا يقتصر على تنفيذ المهام، بل يمكنه أيضًا أن يكون “باحث شامل” — يكتشف الروابط بين مجالات مختلفة، ويستنتج من الافتراضات، ويستخدم “هلوسات” النماذج لاكتشاف أشياء جديدة.

الإنترنت القيمي: يمكن للمعلومات أن تتدفق بحرية، فلماذا لا المال؟

إذا غير الإنترنت تدفق المعلومات، فإن الإنترنت في المستقبل سيصبح بمثابة البنك. عندما تنفذ أنظمة الذكاء الاصطناعي العمليات التجارية تلقائيًا، يجب أن يتغير نمط تدفق رأس المال بشكل جذري.

تخيل عالمًا يعمل على “النية” بدلاً من “الأوامر التدريجية”. يجب أن يكون انتقال القيمة سريعًا وحرًا مثل انتقال المعلومات اليوم. ستجعل البروتوكولات الأساسية الجديدة (مثل معيار x402) الدفع قابلًا للبرمجة، واستجابةً.

يمكن لوكيل الذكاء الاصطناعي أن يدفع فورًا وبدون إذن مقابل البيانات، ووقت GPU، واستدعاءات API، متجاوزًا تمامًا عمليات الفوترة، والتسوية، والمعالجة الدفعية التقليدية. يمكن تحديث البرمجيات مع إدراج قواعد الدفع، والحدود، وآليات التدقيق، دون الحاجة إلى الربط بالعملات القانونية، ودون مشاركة البنوك. لم يعد الدفع عملية مستقلة، بل أصبح جزءًا من سلوك الشبكة نفسه.

عصر ديمقراطية إدارة الثروات

إدارة الثروات التقليدية كانت حكرًا على الأثرياء. الاستشارات الشخصية مكلفة جدًا، وتخصيص الأصول معقد جدًا، ولا يستحقها إلا العملاء ذوو الثروات العالية.

لكن التوكنيزات غيرت كل ذلك. مع تزايد الأصول المرقمنة، تتيح الحلول المشفرة أن تتنفيذ استشارات الذكاء الاصطناعي واستراتيجيات نصف آلية بسرعة وبتكلفة قريبة من الصفر. هذا ليس مجرد “مستشار روبوتي” — بل هو فتح إدارة المحافظ الاستثمارية للجميع.

بحلول 2026، ستظهر منصات مخصصة لـ"تراكم الثروة" وليس فقط “حفظ الثروات”. شركات التكنولوجيا المالية مثل Revolut وRobinhood، ومنصات التداول المركزية مثل Coinbase، ستتنافس باستخدام مزاياها التقنية على هذه السوق. في الوقت نفسه، أدوات DeFi مثل Morpho Vaults ستقوم تلقائيًا بتوزيع الأصول على أسواق الإقراض ذات العائد المعدل للمخاطر الأمثل. باستخدام العملات المستقرة بدلاً من العملات القانونية كمخزون سيولة، والاستثمار في صناديق سوق العملات الرقمية المرقمنة — ستتضاعف العوائد بشكل أكبر.

الخصوصية هي الحصن الحقيقي

بالنسبة لمعظم سلاسل الكتل، كانت الخصوصية دائمًا إضافة لاحقة. لكن الآن، قد تصبح الخصوصية ميزة تنافسية فريدة لسلسلة معينة. تخلق الخصوصية “تكلفة عالية لنقل السلسلة” — عندما تكون المعلومات خاصة، يصبح من الصعب الانتقال من سلسلة إلى أخرى، لأن عبور حدود السلسلة الخاصة والعامة يكشف البيانات الوصفية.

بروتوكولات الاتصال اللامركزية تتسارع في الظهور. على الرغم من أن تطبيقات الاتصال الرئيسية تستخدم التشفير الكمّي، إلا أنها لا تزال تعتمد على خوادم خاصة تسيطر عليها جهة واحدة. الشبكة المفتوحة تضمن: لا يمكن لأي شخص، شركة، أو دولة قطع قدرة الناس على الاتصال. قد تتلاشى التطبيقات، لكن الناس سيظلون يسيطرون على معلوماتهم وهويتهم.

كما تتطور نماذج أمان DeFi من “الكود هو القانون” إلى “خصائص التصميم هي القانون”. تظهر هجمات القراصنة على بروتوكولات DeFi الناضجة أن ممارسات الأمان لا تزال تعتمد بشكل كبير على قواعد الخبرة. في المستقبل، ستقوم تصاميم الأمان عن طريق المراقبة في الوقت الحقيقي والتنفيذ الإجباري، بترميز خصائص الأمان الأساسية كبيانات تحقق أثناء التشغيل، بحيث لا يعتمد الأمان على تصحيحات لاحقة.

توازن جديد بين التنظيم والتقنية

إذا كانت أكبر عوائق العقد الماضي هي عدم اليقين القانوني، فإن الاختراق الآن هو أن الأطر القانونية تتكيف مع البنية التحتية التقنية. المبادرات التشريعية مثل “CLARITY Act” واضحة الهدف: وضع إطار تنظيمي واضح لسوق الأصول الرقمية، وإنهاء المناطق الرمادية التي تعيق الابتكار. يستخدم هذا القانون “إطار النضج”، المبني على مبدأ السيطرة، للسماح لمشاريع البلوكشين بإصدار منتجات رقمية والدخول إلى الأسواق العامة دون أن تُقيد بشكل مفرط بالتنظيم.

من التداول إلى البناء: التحول الكبير

هذه خطوة حاسمة: تقريبًا جميع الشركات الناشئة الناجحة في مجال التشفير تتجه من التداول إلى البناء. تحذر a16z من أن الشركات التي تركز على التداول مبكرًا قد تفوت فرصة بناء أعمال أكثر استدامة وطويلة الأمد. الفائزون الحقيقيون هم المؤسسون الذين يركزون على “ملاءمة المنتج للسوق”.

التقدم التكنولوجي يتسارع. تقدم تقنية Jolt zkVM خفضت تكلفة حسابات الإثبات بصيغة الصفر إلى عدة مراتب. بحلول نهاية 2026، يمكن لبطاقة GPU واحدة أن تنتج إثباتات في الوقت الحقيقي تنفذها وحدة المعالجة المركزية. عندما يبدأ وكلاء الذكاء الاصطناعي في المراجعة والتداول واتخاذ القرارات بشكل مستقل، وعندما تتدفق القيمة بحرية على الإنترنت مثل المعلومات، فإن النظام المالي لن يكون مجرد انعكاس للعالم الحقيقي، بل سيكون جزءًا من بنية الإنترنت الأساسية.

وفقًا لتقييم شريك a16z علي يحيى، ستصبح الخصوصية الحصن الأهم للتقنيات التشفيرية. قد يكون هذا هو اللحظة الحاسمة التي تنتقل فيها التشفير من الحافة إلى التيار الرئيسي، ومن أداة للمضاربة إلى بروتوكول أساسي.