عند دخول هذا النظام البيئي، يفكر الكثيرون في كيفية تحقيق أقصى قدر من الأرباح. يدمج قيد التبادل السائل لـ BNB مع اقتراض العملات المستقرة، ويبدو للوهلة الأولى وكأنه يفتح سر الثروة — من خلال تدوير مكافآت السيولة، وفتح كفاءة رأس المال. لكن كل من جرب ذلك يعرف أن هذا النظام يشبه ميزانًا دقيقًا، وأي وزن يُوضع في غير مكانه قد يؤدي إلى انهياره بالكامل.

في ظل التطور العميق لـ DeFi، لا تزال أنماط الوقوع في الأخطاء للمبتدئين هي ذاتها. بروتوكولات الاقتراض والرهون تبدو بسيطة، لكن وراء كل معلمة مخاطر مخفية. إذا لم تفهم هذه الأبعاد الثلاثة جيدًا، فإنك فعليًا تلعب بالنار.

**المرحلة الأولى: لعبة الموت بين معدل الرهن وخط التصفية**

الكثيرون يعتادون على رفع نسبة الرهن إلى الحد الأقصى المسموح به من قبل البروتوكول، معتقدين أنه لا مشكلة طالما أن النظام يسمح بذلك. هذه الفكرة في حد ذاتها خاطئة. استقرار رموز الرهن السائلة يعتمد على الرهن المفرط، مع وجود BNB أو أصول أخرى كضمان. بمجرد تقلب السوق — خاصة إذا هبط BNB بسرعة — ستنهار نسبة الرهن لديك على الفور، كما لو كانت سقوط حر. وعند الوصول إلى حد التصفية، سيقوم البروتوكول لحماية نفسه ببيع مركزك مباشرة. هذه ليست فرضية، بل آلية فعلية.

الكثير من الدروس القاسية تأتي من هذه النقطة. يجب أن تترك هامش أمان كافٍ، ولا تطمع في نسبة رهن مرتفعة جدًا. السوق قد يتراجع، وربما يكون الاحتمال منخفضًا، لكن إذا حدث ذلك، ستكون الخسارة مضمونة 100%.