الاعتراف بالخسارة والخروج يشبه قبول وداع الحياة، دائمًا ما يكون قاسيًا.

بالنسبة لقصص المؤسسات حول BTC، لم يعد أحد يثير موضوع غرايسدي. هذه الجولة كانت تقريبًا كلها بيع على طول الخط، مما يبرز بشكل واضح التباين مع الجولة السابقة. هل تتذكر الدورة السابقة؟ عندما كانت غرايسدي تشتري بشكل جنوني، كانت مناقشة الأمر تدور يوميًا في عالم العملات الرقمية، حتى تحول العلاوة إلى خصم بشكل كامل، وتبع ذلك هبوط السوق.

الآن، تركز الأضواء على ميكروستراتيجي. هذه الشركة دخلت فعليًا إلى دائرة الضوء العامة في هذه الجولة (على الرغم من وجودها منذ الجولة السابقة، لكنها لم تكن مشهورة جدًا). لكن بصراحة، فإن نموذج عمل ميكروستراتيجي في جوهره هو نوع من البقاء غير الطبيعي — لأنه الآن يوجد بالفعل ETF للسلع الأساسية، ولا حاجة لاستخدام وسيط مثلها.

سايلور هو شخص مقامر كبير. منذ عام 99 خلال فقاعة الإنترنت، كان معروفًا كمضارب متهور. ثم في عام 2020، راهن مرة أخرى على البيتكوين، وبدأ يلعب بأكثر الطرق إثارة — إصدار ديون لشراء العملات.

إذا استخدم التدفقات النقدية، والأرباح، والإيرادات في التخصيص، لكان الأمر مقبولًا، لكنه اختار أسوأ الطرق وأكثرها تطرفًا. والجميع يعرف النهاية المحتملة لهذا الأسلوب.

قصص المؤسسات غالبًا ما تكون على هذا النحو — كل دورة تكرر نفس السرد، مع تغيير الأبطال فقط.