لماذا يكون التوقع الحذر للدورة الكبرى لـ CZ، بينما السوق يسبق الوقت

CZ في منشور على منصة X قال “الدورة الكبرى على وشك الحدوث، لكن قد أكون مخطئًا أيضًا”، تبدو هذه العبارة بسيطة لكنها تكشف عن الموقف الحقيقي لمؤسس بينانس تجاه السوق الحالي. في ظل التوافق الواسع على تكوين الدورة الكبرى في عام 2026، يبدو أن حذر CZ يكتسب أهمية خاصة ويثير التساؤلات.

التوافق حول الدورة الكبرى قد أصبح واقعًا، لكن المخاطر تتضخم في الوقت نفسه

وفقًا لأحدث الأخبار، أصبح التوقع السوقي لعام 2026 متفقًا عليه بشكل كبير. مؤسس غولدمان ساكس السابق Raoul Pal اقترح مؤخرًا أن سردية “الدورة الربعية” للبيتكوين قد تتغير، وتحل محلها منطق جديد مدفوع بالسيولة العالمية. ويعتقد أن السياسات المالية والنقدية الأمريكية ستدفع إلى تدفق سيولة قوي في عام 2026، مما سيكون محركًا رئيسيًا جديدًا لسعر البيتكوين.

المحلل في وول ستريت Tom Lee أكثر حدة، ويتوقع أن تصل قيمة البيتكوين إلى 300,000 دولار، والإيثيريوم إلى 20,000 دولار. وراء هذه التوقعات، توجد توقعات متفائلة بشأن تدفقات السيولة وموجة التوكننة.

كما أن أداء السوق يؤكد هذا الحماس. فقد تجاوز البيتكوين بقوة ووقف عند 90,000 دولار ومتوسط 50 يومًا، مع استمرار الاتجاه المؤسسي في التقدم. يتوقع Richard Teng، الرئيس التنفيذي المشارك لبينانس، أن عام 2026 سيكون نقطة تحول رئيسية لدمج الأصول المشفرة في النظام المالي السائد من مرحلة التجربة.

من أين يأتي حذر CZ

لكن لماذا أضاف CZ عبارة “قد أكون مخطئًا أيضًا”؟

هذا يعكس عقلية محترف ذو خبرة. على الرغم من أن التوقع بالدورة الكبرى يحظى بتوافق كبير، إلا أن الأساس ليس بالصلابة التي يتصورها البعض. سياسات السيولة العالمية لا تزال تتغير، والمخاطر الجيوسياسية لم تنته، والموقف التنظيمي لا يزال يتطور. بعد أن تم العفو عنه العام الماضي، من الطبيعي أن يكون CZ أكثر حساسية تجاه المخاطر السياسية.

الأهم من ذلك، أن CZ يذكر السوق: عندما يتحدث الجميع عن نفس القصة، غالبًا ما تكون المخاطر موجودة في تلك القصة. هذه فخ نفسي شائع في قمة الدورة الكبرى.

الحذر لا يعني التشاؤم

من المهم أن نوضح أن CZ لم ينفِ إمكانية حدوث الدورة الكبرى، بل أكد فقط على عدم اليقين في التقديرات. هذا الموقف هو بالضبط ما يجب أن يتحلى به المستثمرون — الثقة في الاتجاه العام، مع الحذر في التفاصيل التنفيذية.

وفقًا لأحدث الأخبار، فإن قوة الدفع الحالية في السوق تتغير. من “توقعات التضخيم بعد النصف” إلى “السرد العالمي للتيسير النقدي”، هذا الإطار المنطقي جديد ويستحق الانتباه. لكن، هل يمكن لهذا الإطار أن يدعم السوق بشكل مستمر؟ ذلك يعتمد على قدرة السياسات على التنفيذ كما هو متوقع.

الخلاصة

هذه العبارة من CZ في الواقع تذكير مهم: الدورة الكبرى قد تكون على الأبواب، لكن التوقعات السوقية قد تكون مبالغًا فيها. المفتاح في عام 2026 ليس مجرد اللحاق بالركب، بل فهم تغيرات المنطق الدافعة، مع احترام المخاطر. عندما يصرح شخص كبير مثل CZ بأن هناك احتمالًا للخطأ في التقدير، فإن المستثمرين العاديين يجب أن يسألوا أنفسهم: هل أتابع التوافق فقط، أم أنني فهمت القصة حقًا؟