تخيل لو أن فريق العمليات والصيانة قام مرة واحدة بعملية غير مقصودة يمكن أن تتسبب في تعطل النظام بأكمله؟

عند النظر إلى أن بروتوكول الحجز السائل الرائد قد تجاوز أصولاً مقفلة بقيمة 40 مليار دولار، فإن وراء الأرقام يكمن في خطر يُقدّر بشكل كبير — الاعتماد المفرط على البنية التحتية المركزية. هذه البروتوكولات من خلال التكامل الرأسي للتحكم في عقد التحقق، تبدو من ناحية أنها تزيد من كفاءة استحواذ الأرباح، لكنها في الوقت ذاته تضع كل الرهانات على قدرة كيان واحد على إدارة العمليات.

المشكلة هنا تكمن في أن قيمة شهادات الحجز السائلة مثل slisBNB تعتمد تمامًا على استقرار تشغيل العقد الخلفي. بالمقارنة مع بنية مثل Lido التي تدير آلاف من مزودي العقد الموزعين، فإن هذا التصميم المركز بشدة يشبه لعب النار — تعطل تقنية العقد، العقوبات على التوقيع المزدوج، أو أخطاء في إدارة المفاتيح الخاصة، قد يؤدي إلى تدهور حقيقي في قيمة أصول BNB الأساسية.

هذه ليست مبالغة. على الرغم من أن المركزية في البنية التحتية يمكن أن تعزز الكفاءة التجارية، إلا أن الثمن هو ربط أمان أصول المستخدمين بشكل كامل بمستوى الأمان المؤسسي للكيان المعني. بعبارة أخرى، أمان رأس مالك يعتمد على معايير التشغيل لديهم — وهو خطر مادي لا يمكن تجاوزه.

عند اتخاذ قرارات الاستثمار، من الضروري أن تظل واعيًا لهذا الاعتماد الأساسي. المخاطر لا تكمن في معدل العائد نفسه، بل في مدى هشاشة البنية التحتية التي تدعم هذه الأرقام.