استثمار تيثر في ليدن يضع قيمة $500 مليون على المقرض الذي يركز على البيتكوين

تحرك التمويل الأخير لشركة Ledn جذب انتباهًا جديدًا بعد أن قامت استثمار ضخم في Tether بتقييم المقرض المشفر بشكل هادئ عند نصف مليار دولار.

Tether يدعم Ledn باتفاقية بملايين الدولارات

استثمرت شركة إصدار العملات المستقرة Tether بين $40 مليون و $50 مليون في Ledn في نوفمبر، وفقًا لشخص مطلع على الصفقة. قدرت الصفقة المقرض، الذي يقدم قروضًا وخدمات بضمان البيتكوين بالعملات الورقية والعملات المستقرة، بحوالي $500 مليون. ومع ذلك، عندما أعلنت الشركتان عن “استثمار استراتيجي” في ذلك الوقت، امتنعتا عن الكشف عن الشروط المالية.

تم الكشف عن نطاق السعر والتقييم من قبل شخص لديه معرفة بالموضوع طلب عدم الكشف عن هويته لأن المعلومات خاصة. علاوة على ذلك، لم ترد لا Ledn ولا Tether على طلبات التعليق بحلول وقت النشر، مما يترك التبرير الاستراتيجي يُستنتج من أنشطة الشركات الأوسع.

تحول Ledn المرتكز على البيتكوين ونموذج أعماله

يمنح الاستثمار Tether حصة في شركة خدمات مالية مشفرة مبنية حول منتجات العائد والائتمان. تتيح Ledn للأفراد والمؤسسات كسب الفائدة على، والاقتراض مقابل، وإدارة أصولهم الرقمية، مع التركيز بشكل خاص على البيتكوين. في مايو 2023، قالت الشركة، المسجلة في جزر كايمان، إنها تنتقل إلى نموذج يقتصر على البيتكوين لتبسيط مجموعة منتجاتها وتحسين تركيزها.

ومع ذلك، فإن الدعم الجديد يجعل صفقة نوفمبر جولة تمويل مهمة لـ Ledn بقيادة أحد أكثر المصدرين ربحية في القطاع. كما يسلط التقييم الضوء على شهية المستثمرين المستمرة للبنية التحتية التي تدعم الإقراض المضمون وتوليد العائد في سوق لا تزال تعيد البناء من دورة الائتمان المشفر الأخيرة.

أرباح Tether وخط أنابيب الصفقات المتوسع

تعمل Tether، مصدر عملة USDT المستقرة، على زيادة عمليات الاستحواذ والصفقات الاستراتيجية بشكل ثابت تحت قيادة المدير التنفيذي باولو أردوينو، الذي تولى المنصب في 2023. تكسب الشركة عوائد كبيرة من سندات الخزانة الأمريكية التي تحتفظ بها لدعم عملتها المرتبطة بالدولار، والتي تعتبر أكبر عملة مستقرة من حيث القيمة السوقية. في أكتوبر 2023، أعلنت عن ربح تسعة أشهر قدره $10 مليار، مما يمنحها قوة مالية كبيرة للمشاريع الجديدة.

علاوة على ذلك، تتماشى هذه الصفقة مع موجة أوسع من استثمارات مصدر العملات المستقرة التي تربط إيرادات الدخل الثابت التقليدية بمشاريع العملات المشفرة والتكنولوجيا المالية ذات النمو الأعلى. من خلال دعم مقرض متخصص في الاقتراض المضمون بالبيتكوين واستراتيجيات العائد، تعمق Tether تعرضها للخدمات المالية على السلسلة دون تشغيل تلك الأعمال مباشرة.

ما وراء العملات المشفرة: صفقات Adecoagro ويوفنتوس

لا تقتصر استحواذات Tether الأخيرة على الأصول الرقمية. في العام الماضي، استحوذت الشركة على السيطرة على Adecoagro، مجموعة الأعمال الزراعية التي تدير مطاحن السكر، ومزارع الأرز، وعمليات الألبان، وأصول الطاقة المتجددة عبر البرازيل والأرجنتين وأوروغواي. يمثل استحواذ السيطرة على Adecoagro تنويعًا ملحوظًا في البنية التحتية للاقتصاد الحقيقي.

وفي الرياضة الأوروبية، اشترت Tether أيضًا حصة بنسبة 10% في نادي يوفنتوس الإيطالي. ومع ذلك، تم رفض عرضها للاستحواذ على حصة أغلبية من قبل إكسور التي تمتلك 65.4%، مما ترك الشركة بحصة أقلية في يوفنتوس. تظهر هذه التحركات كيف أن المصدر يوجه فائض السيولة نحو أصول بعيدة عن مجال عمله الرئيسي للعملات المستقرة.

استراتيجية وتراكم احتياطي البيتكوين

بدأت الشركة عام 2026 بإضافة 8,888.88 بيتكوين إلى خزائنها كجزء من خطة توزيع أرباح الربع الرابع. وتقدر قيمة الشراء، التي تبلغ حوالي $780 مليون بأسعار السوق الحالية، بسياسة كانت قائمة منذ 2023. بموجب هذا الإطار، تخصص Tether ما يصل إلى 15% من أرباحها التشغيلية الفصلية المحققة لشراء البيتكوين، مما يحولها إلى مشتري منهجي بدلاً من متداول انتهازي فقط.

لقد جعل هذا النهج المنظم لتراكم البيتكوين من الشركة أحد أكبر حاملي الأصول على مستوى الشركات. علاوة على ذلك، فإن نفس محرك الأرباح الذي يمول مشترياتها من البيتكوين يدعم الآن أيضًا حصص الأسهم والتعاونات الاستراتيجية عبر الصناعات، من الإقراض المشفر إلى الزراعة والرياضة الترفيهية.

المنطق الاستراتيجي والاستشارة

في سياق أوسع، يبدو أن أحدث استثمار Tether في Ledn خطوة أخرى نحو بناء منظومة حول التمويل بالأصول الرقمية. من خلال ربط احتياطياتها بالسندات الحكومية والبيتكوين مع دعم المقرضين والشركات التشغيلية، توسع Tether نفوذه عبر عدة طبقات من السوق.

خدم شركاء FT كمستشار مالي لـ Ledn في الاستثمار الاستراتيجي من Tether. بشكل ملخص، تضيف الصفقة غير المُعلنة في نوفمبر بقيمة $500 مليون منصة إقراض مشفرة رئيسية إلى محفظة الاستثمارات الاستراتيجية المتزايدة لمصدر العملات المستقرة.