معدل نجاح الاستثمار من الصيد العشوائي إلى الاختيار الدقيق: استراتيجية التمويل الجديدة للمزودين الرائدين في عام 2025

【区块律动】المثير للاهتمام هو أن تلك المؤسسات الاستثمارية التي كانت تعتمد سابقًا على “الصيد الواسع” لتحقيق العوائد، قد غيرت الآن استراتيجيتها بشكل سري.

كشف مؤسس ومدير عام Wintermute، أحد المتداولين المعروفين في الصناعة، أن فلسفة استثمارهم من عام 2021-2022 قد انقلبت تمامًا — الآن معدل نجاح المشاريع وصل إلى 4%. هذا ليس مزاحًا، بل اختيار دقيق وواقعي.

الأرقام المحددة توضح الأمر أكثر: في عام 2025، قامت شركة Wintermute Ventures بمراجعة ما يقرب من 600 شركة، وكان فقط حوالي 20% منها يدخل في مرحلة التحقيق الواجبة، وأقل من ذلك من حصل على تمويل فعلي — فقط 4%. أنجزت الشركة 23 صفقة استثمارية على مدار العام، مع التركيز بشكل رئيسي على مراحل ما قبل التمويل الأول ومرحلة البذرة.

من الجدير بالذكر أن Wintermute فصلت تمامًا بين استثمارها وأنشطة السوق المهيئة. التمويل ليس بهدف الحصول على ترخيص السوق المهيئة، وهاتان الخطتان تعملان بشكل مستقل، وهذا الفصل الاستراتيجي واضح جدًا.

أما بالنسبة لهيكل التمويل، فإن أكثر التوليفات شيوعًا في عام 2025 كانت مزيج من حقوق الملكية/SAFE مع حقوق شراء الرموز. كيف يتم التوليف بالتحديد، يعتمد على فهم المؤسسين للمسار الطويل للمشروع، ويجب تخصيصه وفقًا لذلك. هذا التصميم التمويل الذي يختلف من شخص لآخر يعكس إلى حد كبير مدى تقدير المؤسسات الاستثمارية لرؤية المؤسسين.