البيانات غير الزراعية الأمريكية في انتظار الإصدار، وأسعار الذهب تتعرض لضغط بين أخبار التجارة الإيجابية وقوة الدولار الأمريكي

الذهب يتعرض لموقف محير. بعد أن اخترق أعلى مستوى له خلال شهر في وقت سابق من هذا الأسبوع، يواجه سعر الذهب ضغط جني الأرباح خلال الفترة الآسيوية، وهو يتأرجح حالياً بالقرب من مستوى الدعم الأخير. العوامل التي دفعت هذا التصحيح تشمل توقيع اتفاقية التجارة بين الولايات المتحدة وفيتنام وارتداد الدولار الأمريكي المعتدل، وكلها أضعفت جاذبية الأصول الآمنة.

اتفاقية التجارة وبيانات التوظيف تصبحان متغيرين رئيسيين في الفترة الأخيرة

اتفاقية التجارة الجديدة التي توصلت إليها إدارة ترامب مع فيتنام أدت إلى ارتفاع شهية المخاطرة في السوق. وفقاً لمحتوى الاتفاق، ستفرض الولايات المتحدة رسوماً جمركية مخفضة بنسبة 20% على الواردات من فيتنام، وفي الوقت نفسه ستفتح فيتنام سوقها للسلع الأمريكية. وفي الوقت ذاته، تتقدم المفاوضات بين الهند والولايات المتحدة، حيث يسعى الطرفان إلى التوصل إلى اتفاق تخفيض الضرائب قبل 9 يوليو. هذه التطورات تخفف من مخاوف السوق بشأن حرب تجارية طويلة الأمد، وتدفع لشراء الأصول ذات المخاطر، مما يضغط على الذهب غير العائد.

ومع ذلك، فإن المفاوضات التجارية مع اليابان وصلت إلى طريق مسدود، مما يترك عدم اليقين المرتبط بالرسوم الجمركية غير محلول تماماً. هذا الوضع لا يزال يوفر بعض الدعم للمعدن الثمين.

من ناحية سوق العمل، الأمور أكثر تعقيداً. أظهر تقرير التوظيف الخاص بقطاع الشركات الأمريكية (ADP) الذي صدر الأربعاء الماضي بيانات مخيبة للآمال — حيث شهد القطاع الخاص لأول مرة خلال أكثر من عامين انخفاضاً في التوظيف، بانخفاض قدره 33000 وظيفة في الشهر، وهو أقل بكثير من التوقعات التي كانت تشير إلى زيادة قدرها 29000 وظيفة. بالإضافة إلى ذلك، فإن تقرير الوظائف الشاغرة (JOLTS) الذي صدر سابقاً أظهر تدهوراً في بيئة التوظيف، مما يعزز إشارات ضعف سوق العمل.

توقعات خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي تدعم الاتجاه الوسيط للذهب

البيانات الضعيفة لسوق العمل عززت توقعات السوق لخفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. يقدر المتداولون حالياً أن احتمالية خفض الفائدة في اجتماع 29-30 يوليو تقترب من 25%، مع احتمال أن يكون خفض 25 نقطة أساس في سبتمبر شبه مؤكد. ويتوقع السوق بشكل عام أن يحدث خفضان للفائدة قبل نهاية العام.

هذه التوقعات المتشددة تدعم توقف الدولار عن الارتفاع أكثر. الدولار لا يزال قريباً من أدنى مستوى له خلال ثلاث سنوات ونصف، مع محدودية في مساحة الارتداد المعتدل. وبالمقابل، من المتوقع أن يحظى سعر الذهب غير العائد بدعم معين، ويبدو أن احتمالية تراجعه بشكل كبير محدودة. بالإضافة إلى ذلك، فإن المخاوف من تدهور الحالة المالية الأمريكية بعد طرح خطة الميزانية من قبل ترامب تساهم أيضاً في دعم الذهب.

التحليل الفني: اتجاه صاعد واضح، والتركيز على مستويات الدعم والمقاومة الرئيسية

من الناحية الفنية، اخترق سعر الذهب هذا الأسبوع المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 ساعة (SMA)، وهو إشارة مهمة لاتجاه صاعد. على الرسم اليومي، عادت المؤشرات الفنية لتجميع الزخم الإيجابي، مما يشير إلى أن أقل مقاومة هي الاتجاه الصاعد.

المستوى الحالي للدعم يقع بين $3,330 و$3,329 (قرب الـ200 ساعة SMA). إذا تم كسره بشكل فعال، قد يتراجع الذهب أكثر ليصل إلى مستوى $3,300، مما قد يطلق عمليات بيع فنية.

أما المقاومة الأولى فهي بين $3,363 و$3,365 (أعلى مستوى لهذا الأسبوع). بعد اختراق هذا النطاق، من المتوقع أن يختبر الذهب مستوى $3,400. وإذا استمر في الثبات فوق $3,400، فسيؤدي ذلك إلى نفي السيناريو السلبي القصير الأمد، وقد يندفع الذهب بعد ذلك نحو العقبة التالية عند $3,435-$3,440.

تقرير التوظيف غير الزراعي الأمريكي هو نقطة التحول القادمة

المشاركون في السوق يركزون الآن على إصدار تقرير التوظيف غير الزراعي الأمريكي (NFP). ستوفر هذه البيانات مؤشراً هاماً لاتجاه السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي، وتحدد الاتجاه القصير الأمد للذهب. في ظل ظروف سوق العمل الضعيفة، إذا استمر تقرير التوظيف في إظهار ضعف سوق العمل، فسيعزز ذلك توقعات خفض الفائدة، مما يدعم ارتفاع سعر الذهب. قد تظهر فرص شراء عند مستويات الدعم.