بلاتين في عام 2025: لماذا يكتشف المستثمرون مرة أخرى هذا المعدن الثمين الذي تم التقليل من شأنه فجأة

بينما يحقق الذهب أرقامًا قياسية جديدة تتجاوز 3,500 دولار أمريكي والفضة تخترق حاجز 38 دولارًا، يحدث ثورة صامتة في أسواق السلع. يشهد المعدن الثمين البلاتين عودة قوية في عام 2025، مفاجئًا العديد من المستثمرين – بعد أن ظل لسنوات في ظل أقرانه الأكثر لمعانًا. هل هذا مجرد مضاربة قصيرة الأمد أم إشارة إلى انقلاب أساسي في السوق؟

الارتفاع الكبير في الأسعار: ماذا يحدث حاليًا مع البلاتين؟

الأرقام تتحدث عن نفسها: في يناير 2025، كان سعر البلاتين يقارب أقل من 900 دولار أمريكي للأونصة النقية. اليوم، في يوليو، ارتفع السعر إلى حوالي 1,450 دولارًا – بربح يزيد عن 60% خلال أقل من نصف سنة. هذا الديناميكية تتناقض بشكل كبير مع السنوات السبع الماضية، حيث كان سعر البلاتين يتحرك بشكل جانبي حول علامة 1,000 دولار.

وراء هذا الانتعاش المفاجئ لا يوجد صدفة، بل سلسلة من العوامل: جنوب أفريقيا، أكبر منتج للبلاتين في العالم، تعاني من نقص في العرض. وفي الوقت نفسه، يظهر عجز هيكلي – الطلب يتجاوز المعروض المتاح بشكل واضح. بالإضافة إلى ذلك، هناك توترات جيوسياسية، ضعف الدولار الأمريكي، وطلب مستقر بشكل مفاجئ خاصة من الصين وقطاع المجوهرات. النتيجة: عدم توازن مثالي بين العرض والطلب.

السياق التاريخي: من النسيان إلى التقييم الجديد

لفهم سبب إهمال البلاتين لفترة طويلة، من المفيد إلقاء نظرة إلى الوراء. بينما كان الذهب يُستخدم منذ العصور القديمة كمخزن للقيمة، فإن البلاتين كمنتج استثماري لم يكن ذا أهمية إلا منذ القرن التاسع عشر. روسيا كانت من أول من صك العملات الحكومية من البلاتين – وهو أمر مثير للدهشة في أوروبا. لكن في عام 1845، أدى حظر التصدير إلى انهيار كبير في السعر، واستغرق المعدن حتى القرن العشرين ليستعيد عافيته.

في القرن العشرين، اكتشفت الصناعة البلاتين: كاتصال في التلغراف، كخيط توهج في المصابيح، وخاصة بعد براءة اختراع عملية أوستوالد (1902) كمحفز في صناعة السيارات. في عام 1924، وصل سعر البلاتين إلى ستة أضعاف سعر الذهب. لكن بعد الحرب العالمية الثانية، تراجع مرة أخرى.

بدأت النهضة الحقيقية حوالي عام 2000. ارتفع سعر البلاتين بشكل أسرع بكثير من الذهب – حتى مارس 2008، عندما وصل إلى أعلى مستوى قياسي عند 2,273 دولارًا للأونصة. الأزمة المالية أوقفت هذا النمو بشكل مفاجئ. ومنذ ذلك الحين، فقد البلاتين زخمه تدريجيًا، بينما حقق الذهب مستويات قياسية جديدة.

لماذا تفوق الذهب على البلاتين: التحول غير المتوقع

يكشف المقارنة بين الذهب والبلاتين عن اختلاف جوهري في ديناميكيات السوق. الذهب يُعتبر بشكل أساسي وسيلة دفع محمية من التضخم واستثمارًا نقيًا – قيمته تعتمد على العوامل الاقتصادية الكلية وديناميكيات سوق رأس المال. أما البلاتين فهو مادة خام هجينة: قيمته تتحدد بواسطة الأموال الاستثمارية والطلب الصناعي على حد سواء.

وهذا العنصر الصناعي هو الذي أصبح مشكلة. صناعة السيارات، أكبر مستهلك للبلاتين، مرت بمرحلة صعبة – فقدت محفزات الديزل، التي تعتبر الاستخدام الرئيسي للبلاتين، أهميتها بشكل كبير. بينما ارتفعت أسعار الذهب مع حجم الاستثمارات، بقي سعر البلاتين محدودًا. منذ 2011، سجلت نسبة البلاتين إلى الذهب أدنى مستوى لها، وهي أطول فترة سلبية في تاريخ السوق الحديث.

لكن في عام 2025، يتغير الحساب. تقنيات جديدة – خلايا الوقود، الهيدروجين الأخضر، الزرعات الطبية، المحفزات الكيميائية – تفتح مجددًا فرصًا صناعية للبلاتين. وفي الوقت نفسه، أدت عجزات العرض الشديدة إلى دفع الطلب الصناعي إلى الأمام.

تزايد فجوة الطلب والعرض

وفقًا لمجلس استثمار البلاتين العالمي، يُقدر الطلب الإجمالي لعام 2025 بـ 7,863 ألف أونصة، بينما العرض الكلي المتوقع هو 7,324 ألف أونصة – عجز قدره 539 ألف أونصة. والأهم من ذلك هو توزيع الطلب حسب القطاعات:

حصة الطلب 2025:

• صناعة السيارات: 41% من الطلب الإجمالي (3.245 koz) – زيادة طفيفة بنسبة 2%
• الصناعة: 28% (2.216 koz) – انخفاض بنسبة -9%
• المجوهرات: 25% (1.983 koz) – زيادة بنسبة 2%
• الاستثمارات: 6% (420 koz) – زيادة بنسبة 7%

العنصر الحاسم هو العجز الهيكلي في العرض: النمو في الإنتاج حوالي 1% فقط، بينما يمكن أن يزيد إعادة التدوير بنسبة تصل إلى 12%. هذا التطور غير المتناظر يشير إلى أن أسعار البلاتين قد تظل تحت ضغط تصاعدي حتى مع استقرار الطلب.

الأشهر القادمة: الفرص ومخاطر التوطيد

بعد الارتفاعات الكبيرة منذ بداية العام، زاد خطر جني الأرباح. المراكز المضاربة، التي دفعت السعر أعلى من العوامل الأساسية، قد تؤدي إلى عمليات تصحيح. بالنسبة للمستثمرين، سيكون من المهم مراقبة أداء الدولار الأمريكي، وكذلك تأثير الرسوم الجمركية الأمريكية على الطلب الصناعي العالمي.

الصين والولايات المتحدة تعتبران من العوامل الرئيسية. إذا زاد الطلب الصناعي بشكل مفاجئ (أو يتوقع الإجماع -9%)، فسيكون لذلك تأثير كبير على سعر البلاتين. وعلى العكس، قد تؤدي التوترات التجارية إلى تراجع الطلب. يجب على المستثمرين مراقبة معدلات الإيجار على سوق البلاتين – فهي مؤشر موثوق على النقص الفعلي وأسعار المستقبل.

خيارات الاستثمار لأنواع المستثمرين المختلفة

للمضاربين النشطين: استغلال التقلبات

يقدم البلاتين فرص تداول جذابة بفضل تقلباته الأعلى. من الشائع استخدام العقود الفرقية (CFDs)، التي تعمل بالرافعة المالية وبرأس مال صغير. استراتيجية مجربة هي تتبع الاتجاه باستخدام المتوسطات المتحركة (10 و30). عندما يخترق المتوسط السريع المتوسط الأبطأ من الأسفل للأعلى، يُعتبر إشارة للدخول – مع وقف خسارة 2% تحت سعر الدخول للحد من المخاطر.

مثال عملي:

• رأس المال الكلي: 10,000€
• المخاطرة في كل صفقة: 1% = 100€
• مع رافعة x5، يمكن أن تكون الصفقة بحد أقصى 1,000€
• وقف الخسارة يضمن الحد من الخسائر الكاملة

للمستثمرين على المدى الطويل: التنويع والتحوط للمحفظة

المستثمرون المحافظون يستخدمون البلاتين كمكون إضافي لمحافظهم القائمة. بفضل ديناميكيات العرض والطلب الخاصة به، يوفر إمكانية التحوط ضد تراجع الأسهم. الأدوات المناسبة: صناديق ETF للبلاتين، صناديق ETC للبلاتين، البلاتين المادي، أو أسهم شركات البلاتين من شركات التعدين الكبرى. إعادة التوازن المنتظمة والجمع مع معادن ثمينة أخرى يقلل من التقلبات العالية.

خيارات أخرى: من العقود المستقبلية إلى محافظ الأسهم

يمكن للمستثمرين ذوي الخبرة المضاربة باستخدام العقود المستقبلية والخيارات على تحركات الأسعار المستقبلية – لكنها معقدة للغاية وتحمل مخاطر عالية. توفر أسهم شركات البلاتين من الشركات المنتجة خيارًا آخر، يجمع بين الرافعة والمخاطر المرتبطة بالشركة.

الخلاصة: هل تتصرف الآن أم تنتظر؟

عام 2025 يمثل نقطة تحول للبلاتين. مزيج من عجز العرض، تطبيقات صناعية جديدة، وضعف الدولار أعاد المعدن الثمين المنسي إلى الأضواء. يوفر ارتفاع التقلبات فرصًا للمضاربين النشطين. وقد يحقق المستثمرون في المحافظ تنويعًا جديدًا، حيث يمكن أن يلعب البلاتين دورًا لم يقدر الذهب على أدائه.

قرار إدراج البلاتين في المحفظة أو عدمه يبقى قرارًا فرديًا. لكن من الواضح أن سنوات الإهمال قد تكون انتهت. الأشهر القادمة ستوضح ما إذا كانت هذه بداية اتجاه مستدام أم مجرد فترة توطيد قبل موجة جديدة من التقلبات.

ملاحظة: أسعار السلع تتأثر بتقلبات السوق. الأداء السابق ليس مؤشرًا على النتائج المستقبلية. الرافعة المالية تنطوي على مخاطر كبيرة.