وراء ارتفاع الين بسرعة! لعبة التناوب بين خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة ورفع بنك اليابان للسياسة النقدية【تقييم أسبوعي للعملات الأجنبية】

الأسبوع الماضي نظرة سريعة على السوق

شهد السوق الأجنبي الأسبوع الماضي (24/11-28/11) تقلبات واضحة، حيث انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.72% وتعرض لضغوط، وارتدت العملات غير الأمريكية بشكل جماعي. حيث قاد الدولار الأسترالي الارتفاع بنسبة 1.48%، والجنيه الإسترليني ارتفع بنسبة 1.03%، وارتفعت اليورو بمجموع 0.71%، وعلى الرغم من أن الين الياباني سجل ارتفاعًا معتدلًا بنسبة 0.16%، إلا أن وراء هذا الارتفاع تغييرات كبيرة في السياسات.

إعادة تشكيل التوقعات السياسية! ارتفاع توقعات خفض الفائدة في الولايات المتحدة يدفع اليورو للانتعاش

شهد الأسبوع الماضي ارتفاعًا مفاجئًا في توقعات السوق لخفض الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي، مما كان المحرك الرئيسي لانخفاض الدولار. البيانات الاقتصادية الأمريكية كانت ضعيفة، ونمو مؤشر أسعار المنتجين الأساسي لم يلبِ التوقعات، وأرسل العديد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي إشارات معتدلة، مع توقعات السوق أن احتمالية خفض الفائدة في ديسمبر تصل إلى 87.6%، واحتمالية عدم الخفض فقط 12.4%.

تحت تأثير موجة خفض الفائدة هذه، كان أداء زوج اليورو/الدولار (EUR/USD) لافتًا، حيث ارتفع بنسبة 0.71%. كما أن تقدم مفاوضات روسيا وأوكرانيا قدم دعمًا لليورو. وفقًا لتحليل بنك ING الهولندي، اقترب زوج اليورو/الدولار من مستوى 1.16، ومن المتوقع أن يرتفع على المدى القصير إلى 1.17، وإذا تراجعت التوترات الجيوسياسية واستمرت البيانات الاقتصادية الأمريكية في الضعف، فمن الممكن أن يختبر مستوى 1.18 قبل نهاية العام.

من الناحية الفنية، شكل زوج اليورو/الدولار نمط قاع “W”، ومؤشر RSI يظهر أن الزخم الصعودي لا يزال قويًا. إذا تمكن من اختراق مقاومة 1.1656، فسيبدأ مساحة ارتفاع أوسع. وعلى العكس، إذا استمر الضغط من المتوسط المتحرك لـ100 يوم، فإن مستويات الدعم تتجه نحو 1.155 و1.149.

هذا الأسبوع، يجب التركيز على تطورات محادثات الولايات المتحدة وروسيا وبيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي (PCE). إذا تراجعت التوترات واستمر التضخم في الانخفاض، فمن المتوقع أن يرتفع زوج اليورو/الدولار أكثر؛ ولكن إذا تعثرت المفاوضات أو تجاوز التضخم التوقعات، فسيواجه ضغط تصحيح.

الين الياباني يصبح محور الاهتمام! توقعات رفع الفائدة من البنك المركزي تعزز جاذبية الين

مقارنة بالارتفاع المستقر لليورو، فإن تغيرات الين الياباني تستحق اهتمامًا أكبر. الأسبوع الماضي، انخفض زوج الدولار/الين (USD/JPY) بنسبة 0.16%، وهو انخفاض يبدو بسيطًا لكنه يعكس في الواقع إعادة تقييم السوق لتحول سياسة البنك المركزي الياباني.

أصدر محافظ البنك المركزي الياباني، كيشيدا هارويا، في 1 ديسمبر إشارة واضحة، قال فيها إنه سينظر بجدية في مزايا وعيوب رفع الفائدة في ديسمبر واتخاذ قرار مناسب، وهو أكثر التصريحات تشددًا حتى الآن. مع إصدار هذه الإشارة، ارتفعت احتمالية السوق لمزيد من رفع الفائدة من البنك المركزي الياباني في 19 ديسمبر إلى 62%، مقارنة بـ 30% قبل أسبوعين، مما يعزز توقعات السوق لمزيد من ارتفاع الين.

كما أن الحكومة اليابانية أبدت تحركات. قالت رئيسة الوزراء، سانو، إن الحكومة ستراقب عن كثب تقلبات سعر الصرف، وتستعد لاتخاذ إجراءات مناسبة في سوق الصرف الأجنبي إذا لزم الأمر، مما أثار يقظة عالية في السوق لاحتمال تدخل اليابان في سوق الصرف.

رأي شركة Nomura Securities هو أنه مع ارتفاع توقعات خفض الفائدة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر وتوقعات رفع الفائدة من البنك المركزي الياباني، من المتوقع أن يتم كسر نمط التوحيد السابق لزوج الدولار/الين، وأن يتجه الين نحو نقطة تحول مهمة.

من الناحية الفنية، يقترب زوج الدولار/الين تدريجيًا من المتوسط المتحرك لـ21 يومًا. إذا تم كسره بشكل فعال، فسيؤدي ذلك إلى حركة هبوطية أعمق، مع مستويات دعم تتجه نحو 154 و153. وعلى العكس، إذا تمكن من الحفاظ على المتوسط المتحرك لـ21 يومًا، فمن المرجح أن يظل الزوج في نطاق تقلبات واسع.

هذا الأسبوع، يجب مراقبة تصريحات المسؤولين اليابانيين، وتوجهات وسائل الإعلام اليابانية، والبيانات الاقتصادية الأمريكية. إذا زادت توقعات السوق لرفع الفائدة من البنك المركزي الياباني، فمن المحتمل أن يضغط زوج الدولار/الين أكثر هبوطًا.