فهم الفرق بين Token و Coin: التصنيفين الرئيسيين للأصول المشفرة

في عالم العملات المشفرة، غالبًا ما يتم الخلط بين Token و Coin، لكن الفروق الجوهرية بينهما كبيرة جدًا. لفهم استثمار الأصول المشفرة بشكل صحيح، من الضروري أولاً توضيح هذين المفهومين.

Coin مقابل Token: ما هو الاختلاف الأساسي؟

الـ Coin (العملة) تمتلك بيئة بلوكتشين مستقلة خاصة بها. على سبيل المثال، يعمل البيتكوين على بلوكتشين البيتكوين، والإيثيريوم على بلوكتشين الإيثيريوم، وهي أصول أصلية لهذه الشبكات، وتعد دعائم الطبقة-1 الأساسية.

أما الـ Token فهي أصول تعتمد على بلوكتشين موجودة بالفعل. لا تمتلك بلوكتشين خاص بها، وإنما تصدر على شبكات عامة أخرى (معظمها على إيثيريوم). بعد إطلاق معيار ERC-20 في عام 2015، أصبح بإمكان أي شخص إصدار Token بسهولة على إيثيريوم، ولهذا السبب أصبحت إيثيريوم أكبر منصة لإصدار الـ Token.

ما هو الـ Token؟ شرح الأنواع الثلاثة الرئيسية

الـ Token هو تصريح يمثل حقوقًا معينة أو أصولًا رقمية، ويمكن تداوله ونقله وتبادله بحرية على البلوكتشين.

وفقًا لمعايير التنظيم المالي الدولية، يُقسم الـ Token إلى ثلاث فئات رئيسية:

1. الـ Token للدفع (Payment Tokens) يمثل العملات المستقرة، وهدفها هو توفير وظائف دفع آمنة وفعالة وبتكاليف منخفضة. ترتبط هذه الـ Tokens بأصول حقيقية وتكون مستقرة نسبيًا.

2. الـ Token للاستخدام (Utility Tokens) هو تصريح يمنح حق الوصول إلى تطبيق معين، ومعظم رموز DeFi تنتمي لهذا النوع. يمكن لحامليها الحصول على خدمات معينة أو حقوق حوكمة من خلال هذه الـ Tokens.

3. الـ Token للأصول (Asset Tokens) تمثل حقوق ملكية في مشروع أو أصل معين. يعني امتلاكها المشاركة في قيمة المشروع، وهي تشبه الأسهم ولكنها تفتقر إلى حقوق الملكية والتوزيعات التقليدية.

في التطبيق العملي، غالبًا ما تتسم الـ Token بخصائص متعددة، ولا توجد حدود واضحة بين الأنواع.

ما يجب معرفته قبل الاستثمار: الفروق في المخاطر بين الـ Token و Coin

لكل من Coin و Token مزايا وعيوب، ويعتمد اختيار الاستثمار على قدرتك على تحمل المخاطر.

الـ Coin أكثر استقرارًا. كأصل أساسي، تعتمد قيمة Coin على مدى فاعلية البنية التحتية للشبكة. لكن، في حال فشل البنية التحتية، تزداد مخاطر الاستثمار بشكل كبير.

أما الـ Token فهي أكثر تنوعًا في الاستخدام، ولكنها أكثر تقلبًا. يمكن لمشروع واحد أن يطلق تطبيقات أو خدمات جديدة باستمرار، مثل أعمال RWA الخاصة بـ MakerDAO، وهو انعكاس لمرونة الـ Token. لكن هذه المرونة تأتي مع مخاطر أعلى — حيث تتجاوز تقلبات الـ Token غالبًا تلك الخاصة بـ Coin، خاصة في الأسواق الهابطة، مما يخلق فرصًا للمستثمرين على المدى القصير ويزيد من مخاطر التصفية.

على سبيل المثال، الـ Token مثل UNI، SNX، MKR تظهر تقلبات أكبر من BTC و ETH، خاصة أن الـ Tokens الجديدة تكون أكثر تقلبًا.

طريقتان للاستثمار في الـ Token

التداول الفوري: امتلاك الأصول مباشرة

الطريقة المباشرة هي شراء الـ Token والاحتفاظ به. إذا كان سعر الـ UNI الحالي 3 دولارات، فإن شراء واحد من الـ UNI يعني دفع 3 دولارات وامتلاك حقوقه.

نصيحة مهمة: الحذر من العملات المزيفة ذات الأسماء المشابهة. بعد ارتفاع قيمة Token معين، قد يطلق المحتالون رموزًا مزيّفة باسم مشابه بدون قيمة حقيقية. تأكد من أن ما تشتريه هو الـ Token الحقيقي، ويجب التحقق من عنوان العقد عبر الموقع الرسمي أو متصفح البلوكتشين.

التداول بالهامش: مضاعفة الأرباح والمخاطر

يتيح التداول بالهامش استخدام جزء من رأس المال للتحكم في مراكز أكبر. على سبيل المثال، مع رافعة مالية 10x، يمكنك السيطرة على مركز بقيمة 1 من الـ UNI بمبلغ 0.3 دولار فقط. يتجاوز التداول بالعقود الفرقية ذلك، حيث لا يحتاج المتداول إلى امتلاك الـ Token فعليًا.

تحذيرات مخاطر التداول بالرافعة:

• تقلبات الـ Token أكبر من Coin، والرافعة تزيد من خسائرك
• يُنصح بعدم تجاوز الرافعة 10x
• مخاطر الـ Tokens الناشئة عالية جدًا، ويجب دائمًا وضع أوامر وقف الخسارة

مهما كانت الطريقة التي تختارها، فإن اختيار منصة تداول موثوقة ومرخصة من قبل جهة رسمية هو أمر حاسم، وهو الحد الأدنى للاستثمار في الـ Token.

الخلاصة: لا غنى عن الـ Token و Coin معًا

اعتبر الـ Coin كطبقة البنية التحتية، و الـ Token كطبقة التطبيقات. الأول يعالج المشكلات الأساسية للشبكة، والثاني يطور تطبيقات وخدمات عملية على أساسها. كلاهما يكمل الآخر، ويشكلان جزءًا لا يتجزأ من منظومة التشفير.

فهم الفرق بين الـ Token و Coin لا يساعد فقط في إدارة المخاطر، بل يمكن المستثمرين من اتخاذ قرارات أكثر عقلانية في تخصيص الأصول.