سعر صرف اليوان يتجاوز أعلى مستوى له على الإطلاق! خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي يسرع من عملية التدويل، ومن المتوقع أن يصل إلى 7 يوانات بحلول نهاية العام

الرواج الأخير للعملة الصينية يعكس استراتيجية طويلة الأجل

شهدت الرموز الصينية ارتفاعاً مستمراً مقابل الدولار الأمريكي مؤخراً، وهو ما يرجع إلى عوامل خارجية تتمثل في تخفيض أسعار الفائدة التدريجي من قبل الاحتياطي الفيدرالي، بالإضافة إلى الاعتبارات الاستراتيجية للحكومة الصينية المتعلقة بتعزيز تدويل الرموز الصينية.

حتى 26 نوفمبر، انخفض سعر صرف الدولار مقابل الرموز الصينية في الشاطئ (USD/CNY) إلى 7.0824، وانخفض سعر الدولار مقابل الرموز الصينية في الخارج (USD/CNH) إلى 7.0779، وكلاهما حقق أدنى مستوى منذ أكثر من سنة. كما ارتفع مؤشر سعر صرف الرموز الصينية CFETS إلى 98.22 في 21 نوفمبر، محققاً أعلى مستوى منذ أبريل من هذا العام.

التوجيه الواضح للسياسة النقدية، الارتفاع يصبح اتجاهاً محتوماً

تكشف الإجراءات الأخيرة لبنك الشعب الصيني عن نية سياسية واضحة. السعر المركزي الذي يحدده البنك المركزي يومياً، من خلال السماح برسم السعر الفوري بنسبة 2% أعلى وأسفل السعر المركزي، يستمر في توجيه سعر الصرف نحو الأعلى. في الوقت نفسه، تقوم البنوك المملوكة للدولة بشراء الدولارات بشكل متكرر للتحكم في تقلبات الأسعار، مما يضمن سلاسة ونظام عملية ارتفاع الرموز الصينية.

يكمن المعنى الأعمق لهذا النهج في بناء الثقة الدولية. كما أشار كيلفين لام، كبير الاقتصاديين في شركة بنثيون للاقتصاد الكلي، إلى أن الصين يبدو أنها تسعى إلى تحسين المصداقية الدولية من خلال عرض صورة مستقرة للرموز الصينية - وهي نفس الاستراتيجية التي اتبعتها خلال الأزمة المالية الآسيوية عام 1998 عندما رفضت الرموز الصينية الانخفاض التنافسي وعززت وضعها كعملة ربط إقليمية.

البيانات تؤكد أهمية الارتفاع، التدويل يتسارع

بالمقارنة مع انخفاض الرموز الصينية بنسبة 5% في عام 2018 بسبب الاحتكاكات التجارية، فإن ارتفاع الرموز الصينية بنسبة قريبة من 3% في عام 2025 يشكل تبايناً واضحاً. يعتقد كيونج سيونج، كبير استراتيجيي الاقتصاد الكلي الآسيوي في بنك سوسيتيه جنرال، أن عرض قوة واستقرار الرموز الصينية في بيئة سوق معقدة هو دعم قوي لتعزيز تدويل الرموز الصينية.

توفر بيانات البنك الدولي للتسويات صورة أكثر وضوحاً لهذا الاتجاه: منذ أخر استطلاع في 2022، نمت متوسط حجم التداول اليومي لسعر الدولار مقابل الرموز الصينية بحوالي 60%، وبلغ 781 مليار دولار، مما يمثل أكثر من 8% من إجمالي متوسط التداول في صرف العملات الأجنبية العالمي يومياً. يوضح هذا أن النشاط الدولي للرموز الصينية في سوق العملات الدولية قد ارتفع بشكل ملحوظ.

تنبؤات غولدمان ساكس بمستقبل الصعود، التدويل يصبح أولوية السياسة

بناءً على تقييم محللي غولدمان ساكس للوضع الحالي، يتوقعون أن ينخفض سعر الدولار مقابل الرموز الصينية إلى 7 يوان قبل نهاية العام، وبحلول عام 2026 قد ينخفض بشكل أكبر إلى 6.85 يوان.

“نحكم بأن تدويل الرموز الصينية أصبح أولوية السياسة الأساسية للحكومة الصينية، وهناك توقع بتسارع واضح لهذه العملية في السنوات القادمة.” قال محللو غولدمان ساكس. هذا يعني أن ارتفاع الرموز الصينية ليس مجرد ظاهرة سوق قصيرة الأجل، بل يعكس تحولاً استراتيجياً طويل الأجل.

تحت الدافع المزدوج لدورة تخفيض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي وتسريع تدويل الرموز الصينية، لا يزال هناك مساحة لتطور ارتفاع سعر صرف الرموز الصينية.