السوق المالية المكسيكية في 2025: الشركات المدرجة في البورصة والتي تقود المنطقة

نظرة عامة على بورصة المكسيك

تُعد بورصة المكسيك (BMV) السوق الرائدة لرأس المال في المكسيك والثانية من حيث الحجم في أمريكا اللاتينية. على الرغم من وجود بورصتين في المكسيك —BIVA و BMV—، تبرز BMV لأنها تركز معظم النشاط السوقي. يعكس مجموعة الشركات المدرجة في البورصة المكسيكية الهيكل الاقتصادي للبلاد، حيث يوجد فقط 145 شركة مسجلة، منها 140 ذات أصل مكسيكي.

على الرغم من أهميتها الإقليمية، يظل السوق المكسيكي صغيرًا مقارنة بوزنه الاقتصادي. يضم المؤشر الرئيسي، S&P/BMV IPC، 35 شركة تمثل حوالي 80% من القيمة السوقية الإجمالية. من بين خصائصه:

• الوزن: حسب القيمة السوقية
• مراجعة التكوين: مرتين سنويًا (مارس وسبتمبر)
• العائد السنوي لمدة سنة: 29%
• العائد السنوي لمدة 5 سنوات: 15%
• عدد الشركات المكونة: 35 شركة

الشركات الأكثر تأثيرًا المدرجة في البورصة المكسيكية

مجموعة بانورتي المالية: متانة مصرفية

تأسست بانورتي في 1992 ويقع مقرها في سان بيدرو غارزا غارسيا، وتعمل كثاني أكبر مؤسسة مصرفية في المكسيك وأمريكا اللاتينية. يشمل نموذج أعمالها خدمات مالية كاملة: حسابات التوفير، بطاقات الائتمان، الرهون العقارية، والقروض للشركات.

مؤشرات رئيسية:

• القيمة السوقية: 534,70 مليار بيزو مكسيكي
• نسبة PER: 9,02
• عائد الأرباح الموزعة: 7,30%
• التغطية التشغيلية: 22 مليون عميل، أكثر من 1000 فرع

في الربع الثالث من 2025، سجلت بانورتي صافي ربح قدره 13,008 مليون بيزو، مع انخفاض سنوي بنسبة 9%. يوصي المحللون بزيادة الوزن “Overweight” وفقًا لمجلة Barron’s.

مجموعة مكسيسكو: تكتل التعدين والنقل

تأسست في 1978، وتعمل مجموعة مكسيسكو عبر ثلاثة أقسام استراتيجية: التعدين، النقل، والبنية التحتية. يُعتبر قسم التعدين ثالث أكبر منتج للنحاس على مستوى العالم، بينما تدير قسم النقل أكبر أسطول قطارات في البلاد.

مؤشرات مالية:

• القيمة السوقية: 1.27 تريليون بيزو مكسيكي
• نسبة PER: 17,71
• عائد الأرباح الموزعة: 2,71%
• نطاق الأسعار السنوي: 91,08 - 167,85 دولار

في الربع الثالث من 2025، زادت الإيرادات بنسبة 11% لتصل إلى 4,590 مليون دولار، وارتفعت الأرباح الصافية بأكثر من 50% لتصل إلى 1,290 مليون دولار. السعر المستهدف من قبل المحللين هو 149,42 بيزو مكسيكي.

فومنتو إكونوميكو مكسيسكو (FEMSA): الريادة في الاستهلاك

تأسست FEMSA في 1890، وتُعد أكبر شركة تعبئة كوكاكولا على مستوى العالم ورائدة في المكسيك في مجالات المشروبات، والتجزئة، والصيدليات. تتواجد دوليًا في 17 بلدًا في أمريكا وأوروبا.

الأداء السوقي:

• القيمة السوقية: 583,28 مليار بيزو مكسيكي
• نسبة PER: 38,85
• عائد الأرباح الموزعة: 7,4%
• نطاق الأسعار: 174,48 - 180,00 دولار

خلال الربع الثالث من 2025، زادت الإيرادات المجمعة بنسبة 9,1% لتصل إلى 214,638 مليون بيزو. ومع ذلك، انخفضت الأرباح الصافية بنسبة 36,8% إلى 5,838 مليون بيزو، متأثرة بخسائر صرف ومصاريف مالية أعلى.

وول مارت المكسيك: السيطرة على قطاع التجزئة

تأسست وول مارت في 1958 على يد جيرونيمو أرانغو، وهي الشركة الرائدة في قطاع التجزئة. تعمل في المكسيك وأمريكا الوسطى عبر هايبرماركت، سوبرماركت، ونوادي خصم.

بيانات السوق:

• القيمة السوقية: 1,10 تريليون بيزو مكسيكي
• نسبة PER: 21,86
• عائد الأرباح الموزعة: 3,83%
• الحجم المتوسط: 25,45 مليون

في الربع الثاني من 2025، بلغت المبيعات 246,253.8 مليون بيزو، مقابل 227,415.1 مليون في العام السابق. وتوصي مجلة Barron’s بزيادة الوزن “Overweight” لسهم WALMEX.

أمريكا موفيل: شركات الاتصالات متعددة الجنسيات

تسيطر عليها مجموعة كارسو بقيادة كارلوس سليم، وتعمل كأكبر شركة اتصالات في أمريكا وسابعة على مستوى العالم. تغطي خدماتها 23 بلدًا ويستخدمها أكثر من 323 مليون عميل.

الخصائص السوقية:

• القيمة السوقية: 70,75 مليار دولار أمريكي
• نطاق الأسعار السنوي: 15,675 - 40,000 بيزو
• الحجم المتوسط: 587 مليون

في الربع الثالث من 2025، سجلت أمريكا موفيل إيرادات قدرها 232,920 مليون بيزو مكسيكي (نمو بنسبة 4,2%)، وصافي ربح 22,700 مليون بيزو. يوصي المحللون بالشراء مع هدف سعر 21,323 بيزو مكسيكي.

تركيز السلطة في السوق

تمثل الشركات العشر الأكبر من حيث القيمة السوقية في البورصة حوالي 70% من مؤشر S&P/BMV IPC. أكبر خمس شركات —وول مارت المكسيك، أمريكا موفيل، مجموعة مكسيسكو، فومنتو، وبانورتي— تركز حوالي 44,2% من القيمة السوقية الإجمالية و55,8% من قيمة المؤشر الرئيسي.

يعكس هذا التركيز هيكلًا اقتصاديًا شديد التمركز. للمقارنة: تتجاوز أكبر خمس شركات أمريكية أكثر من 15 مرة القيمة السوقية الإجمالية للمكسيك.

البيئة الاقتصادية الكلية وتوقعات 2025

يسير السوق المكسيكي في 2025 في سياق من عدم اليقين الدولي، متأثرًا بالتغيرات في السياسة التجارية الأمريكية. ومع ذلك، تظهر الاقتصاد المحلي قوة بفضل:

• نيرشورينغ: استثمار مستمر مرتبط بنقل التصنيع
• الاستثمار الداخلي القوي: يحافظ على استقرار اقتصادي
• التضخم المعتدل: عند 3,5% سنويًا
• سعر الصرف المرن: تجنب البيزو تراجعات حادة

حقق مؤشر S&P/BMV IPC مكاسب تقارب 21% في 2025، متفوقًا على المؤشرات الأمريكية الرئيسية. القطاعات التي دفعت هذا الأداء بشكل رئيسي هي الاستهلاك الأساسي، الاتصالات، والتعدين. ويظل المؤشر قريبًا من 63,000-64,000 نقطة.

فرص الاستثمار والتوصيات النهائية

بالنسبة للمستثمرين التقليديين في الأسواق الأمريكية، توفر 2025 فرصة حقيقية لإعادة التفكير الاستراتيجي. سجل مؤشر S&P/BMV IPC ارتفاعًا بنسبة 21,7% خلال الـ12 شهرًا الماضية، وهو رقم ملحوظ في ظل بيئة معقدة تتسم بالرسوم الجمركية والتوترات التجارية.

يمكن أن تجمع استراتيجية متوازنة بين:

• التعرض الانتقائي لـ الشركات المدرجة في البورصة المكسيكية في قطاعات رئيسية
• حضور معتدل للأصول الأمريكية
• سندات محلية من كلا الاقتصادين

يتيح هذا التنويع الاستفادة من الفروق في الأداء مع تقليل المخاطر التجارية، والنقدية، والجيوسياسية، مما يوفر أفقًا أكثر استقرارًا في فترة التحولات الكبرى.

ابدأ استثمارك

1. سجل في منصتك
2. أودع أموالك
3. افتح مراكزك الأولى