#美联储政策与货币政策 رأيت موجة المعادن الثمينة هذه تنطلق بجنون، حيث تجاوز الذهب 4380 دولاراً ليحقق أعلى مستوى تاريخي، لكن يقظتي ازدادت في الواقع. لقد شهدت هذا المشهد مرات عديدة جداً — عندما تبدأ أموال التحوط من المخاطر بالتدفق بجنون نحو الأصول التقليدية، غالباً ما يعني ذلك وجود قلق جماعي بشأن المستقبل.

توقعات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي تتصاعد، الدولار يضعف، التوترات الجيوسياسية تشتد، هذه العوامل بالفعل ستجعل الأموال تهرب من الأصول عالية المخاطر. لكن السؤال الأساسي هو: أين ستذهب هذه الأموال في النهاية؟ التاريخ يخبرني أنه عندما ينخفض العائد الخالي من المخاطر بشكل حاد، ستقوم المؤسسات والأموال الذكية بموجتي حركة — الموجة الأولى شراء المعادن الثمينة للإنقاذ، والموجة الثانية ستبدأ بالبحث عن الأصول عالية المرونة.

لذلك لا تخافوا من تحويل الأموال على المدى القصير. الخصم السالب للبيتكوين على Coinbase استمر لمدة 8 أيام متتالية، وعلى الرغم من أنه يبدو سلبياً، إلا أنه يتقلص هذه الأيام، وهذا يشير بالضبط إلى أن قوة المتجرين بانتظار انخفاض الأسعار تتراكم ببطء. المحللون الذين يقولون "أحوال 2026 معقدة جداً وصعب التنبؤ بها" يخبروننا في الواقع — أن الآن ليس الوقت المناسب لشراء الأصول في ذروتها، بل وقت بناء الفهم الأساسي.

المخاطر الحقيقية لا تكمن في الدورة الكلية، بل فيما إذا كنت لا تزال تطارد المشاريع التي لا توجد لها أساسيات. عندما يأتي دورة خفض أسعار الفائدة، العملات الرديئة تموت بأسرع ما يكون. القيام بالوقاية الجيدة من المخاطر والتعرف الواضح على دورة حياة المشروع الحقيقية، أهم ألف مرة من التنبؤ بنسب الارتفاع والانخفاض.