لماذا يُعتبر الطلب والعرض أساس النجاح في الاستثمار

عندما نرى ارتفاع أو انخفاض سعر السهم، في العمق، الأمر ليس مجرد أرقام تتغير، بل هو نتيجة لقوة المشترين والبائعين الذين يتصارعون في السوق. لذلك، يجب على المستثمرين أن يفهموا أن الطلب هو الرغبة في الشراء والعرض هو الرغبة في البيع. هاتان القوتان تعملان معًا لتحديد السعر الذي ينبغي أن يكون عليه السهم.

التحليل الأساسي للسهم يبدأ بفهم قوى السوق

في كل فترة سوق تظهر فيها بيانات جديدة، يتخذ المستثمرون قرارات فورية بالشراء أو البيع. المشترون الذين يرون فرصة مستعدون لدفع أسعار أعلى للحصول على الأسهم، بينما البائعون قد يخفضون الأسعار ليتمكنوا من البيع بسرعة. يُطلق على هذا الحالة “عدم التوازن” (Imbalance)، وهو نقطة يبدأ فيها السعر في التحرك بوضوح.

إذا أخطأنا في الفهم واعتقدنا أن ارتفاع السهم يرجع فقط إلى زيادة القيمة الحقيقية للشركة، ثم قررنا الاستثمار بناءً على ذلك، قد نفقد أرباحنا. وعلى العكس، إذا فهمنا قوى الطلب والعرض، سنعرف متى يتجه السعر للتغيير، وربما نشتري عند سعر منخفض أو نبيع قبل أن ينخفض السعر.

الطلب وعلاقته العكسية بالسعر

الطلب هو: رغبة في شراء منتجات بكميات مختلفة عند مستويات سعرية مختلفة. عندما ينخفض السعر، غالبًا ما يرغب المشترون في شراء كميات أكبر، لأن:

الأثر على الدخل - عندما ينخفض السعر، تتزايد الأموال المتبقية في جيوب المشترين، مما يمكنهم من الشراء أكثر.

الأثر على البدائل - انخفاض السعر يجعل هذا المنتج أكثر جاذبية مقارنة بمنتجات أخرى، فيتجه الناس لشرائه بدلاً منها.

في سوق المال، هناك عوامل كثيرة ترفع الطلب، مثل نمو الاقتصاد بشكل جيد، انخفاض الفوائد، وفرة السيولة في النظام، أو أخبار جيدة عن الشركة. كل ذلك يدفع المستثمرين لشراء الأسهم أكثر.

العرض ودفع السعر للانخفاض

العرض هو: رغبة البائعين في بيع منتجات بكميات مختلفة عند مستويات سعرية مختلفة. عندما يرتفع السعر، غالبًا ما يرغب البائعون في البيع أكثر، لأن:

عند سعر مرتفع، يرى البائعون فرصة لتحقيق أرباح، فيعرضون المزيد. في سوق الأسهم، قد يستغل كبار المساهمين هذه الفرصة لبيع أسهمهم.

بالإضافة إلى ذلك، عوامل مثل إصدار شركة لأسهم جديدة (إصدار أسهم جديدة)، أو القلق بشأن الاقتصاد، أو الأخبار السلبية عن الأعمال، كلها تؤدي إلى زيادة (قوة البيع).

نقطة استقرار السعر: التوازن بين القوتين

عندما تتقاطع خطوط الطلب والعرض، يُطلق على ذلك التوازن (Equilibrium). يكون السعر في السوق أكثر استقرارًا عند هذه النقطة، لأن:

• إذا كان السعر أعلى من نقطة التوازن، سيبدأ البائعون في البيع، بينما يتردد المشترون، مما يؤدي إلى فائض في العرض، ويجب أن ينخفض السعر ليعود إلى التوازن.

• إذا كان السعر أدنى من نقطة التوازن، يزداد الطلب، ويقل العرض، مما يدفع السعر للارتفاع مرة أخرى إلى نقطة التوازن.

هذا التوازن ليس ثابتًا، فمع البيانات الجديدة (مثل نتائج الأداء الأفضل من المتوقع)، أو سياسات البنك المركزي الجديدة، يتغير التوازن، ويتحرك السعر ليجد توازنًا جديدًا.

العوامل العميقة التي تتحكم في قوى الشراء والبيع في السوق

المتغيرات التي تتحكم في الطلب (القوة الشرائية)

الاقتصاد الكلي: عندما ينمو الاقتصاد بشكل جيد، تحقق الشركات أرباحًا أكثر، ويشعر المستثمرون بالثقة للاستثمار. انخفاض الفائدة يعزز القوة الشرائية لأنه يجعل ودائع البنوك غير مجدية، فيحول الناس أموالهم لشراء الأسهم.

السيولة النقدية: عندما تتدفق الأموال بكثرة إلى السوق (عبر برامج شراء البنك المركزي أو دخول الأموال الأجنبية)، يكون لدى المستثمرين أموال كافية للاستثمار.

الثقة: الأخبار الجيدة عن الاقتصاد أو استقرار الجغرافيا السياسية تجعل المستثمرين أكثر رغبة في شراء الأسهم.

المتغيرات التي تتحكم في العرض (قوة البيع)

قرارات الشركات: قرارات الشركات بإعادة شراء الأسهم (Buyback) أو إصدار أسهم جديدة (IPO أو حقوق الاكتتاب) تؤثر مباشرة على العرض.

اللوائح: القيود على بيع الأسهم من قبل كبار المساهمين (مثل فترة الصمت بعد الاكتتاب العام) تقلل من العرض في السوق.

تكاليف الإنتاج: إذا زادت التكاليف، قد تقل رغبة الشركات في التوسع، مما يؤثر على العرض.

كيفية استخدام الطلب والعرض في التحليل الأساسي

يستخدم مجتمع المستثمرين هذا المبدأ على النحو التالي:

أخبار جيدة ↔ زيادة الطلب ↔ ارتفاع السعر: عندما تكون هناك أخبار عن توسع شركة في أعمال جديدة، أو نتائج أفضل من المتوقع، يعتقد المستثمرون أن القيمة الحقيقية (القيمة الجوهرية) للشركة تزداد، فيرغبون في الشراء بأسعار أعلى، ويؤجل البائعون البيع، مما يؤدي في النهاية إلى ارتفاع السعر.

أخبار سلبية ↔ زيادة العرض ↔ انخفاض السعر: بالمثل، الأخبار السلبية عن المنافسة أو فقدان حصة السوق تجعل المستثمرين يتوقعون مستقبلًا مظلمًا، فيبدأون في البيع، مما يدفع السعر للانخفاض.

أدوات التحليل الفني لقراءة قوى الطلب والعرض

قراءة الشموع (Candlestick Analysis)

الشمعة الخضراء (إغلاق السعر > سعر الافتتاح): تشير إلى قوة المشترين في تلك الفترة، وأن الطلب قوي.

الشمعة الحمراء (إغلاق السعر < سعر الافتتاح): تشير إلى قوة البائعين، وأن العرض قوي.

الدوجي (سعر الافتتاح ≈ سعر الإغلاق): يدل على توازن بين القوة الشرائية والبيعية، ولا يمكن تحديد من يسيطر.

تحليل الاتجاهات طويلة المدى (Trend Analysis)

ارتفاع الأسعار إلى أعلى مستويات جديدة باستمرار يدل على أن الطلب لا يزال قويًا، وأن الاتجاه الصاعد مستمر.

انخفاض الأسعار إلى أدنى مستويات جديدة يدل على أن العرض لا يزال قويًا، وأن الاتجاه الهابط مستمر.

السعر يتنقل ضمن نطاق (Range-bound)، مما يدل على أن السوق في حالة استقرار، ويجب انتظار عوامل جديدة.

تحديد الدعم والمقاومة (Support & Resistance)

الدعم: مستوى السعر الذي يعتقد المستثمرون أنه مناسب للشراء، فيرتد السعر منه للأعلى.

المقاومة: مستوى السعر الذي يعتقد المستثمرون أنه مرتفع جدًا للبيع، فيرتد السعر منه للأسفل.

منطقة الطلب والعرض: تقنية التداول وفقًا لقوى السوق

المتداولون المحترفون يفضلون استخدام منطقة الطلب والعرض لالتقاط لحظات تغير الاتجاه. الخطوات كالتالي:

الخطوة 1: انتظار حركة قوية (Impulse Move)

عندما تظهر أخبار أو بيانات جديدة، يتحرك السعر في اتجاه واحد بسرعة، دون تصحيح، وتسمى هذه المرحلة التحرك الاندفاعي. إذا كان الاتجاه للأعلى = منطقة الطلب، وإذا كان للأسفل = منطقة العرض.

الخطوة 2: منطقة التصحيح (Base)

بعد الحركة القوية، يدخل السعر في تصحيح ضمن نطاق معين، بسبب تصادم القوى من الجانبين. خلال هذه المرحلة، تظهر شموع صغيرة، مما يدل على انتظار المتداولين.

الخطوة 3: اختراق النطاق (Breakout)

عندما تظهر بيانات جديدة، تتفوق قوة أحد الجانبين، ويخترق السعر نطاق التصحيح، ويستمر في الاتجاه نفسه.

تداول الصعود (Rally):

• ارتفاع السعر (قوة الطلب)
• تصحيح وبناء قاعدة
• اختراق القاعدة والاستمرار في الصعود
• الدخول في صفقة شراء عند نقطة الاختراق مع وضع وقف خسارة عند القاعدة

تداول الهبوط (Drop):

• هبوط السعر (قوة البيع)
• تصحيح وبناء قاعدة
• اختراق القاعدة والانخفاض المستمر
• الدخول في صفقة بيع عند نقطة الاختراق مع وضع وقف خسارة عند القاعدة

مثال عملي: استخدام منطقة الطلب والعرض في تداول الأسهم

حالة صاعدة (DBR - Demand Zone Rally Base Rally):

افترض أن سهم ABC هبط من 50 إلى 40 خلال فترة قصيرة، ورأى المستثمرون فرصة وبدأوا في الشراء عند عدة نقاط، مما أدى إلى تكوين منطقة طلب عند 40. بعد ذلك، أعلنت الشركة عن خبر جيد، وسددت ديونها، وزاد الثقة، فارتفع السعر من 40 إلى 48 (Rally).

عند 48، قرر بعض البائعين التوقف، وحدث تصحيح في نطاق 46-48. بعد ذلك، أصدرت الشركة إعلانًا عن منتج جديد، مما دفع السعر للارتفاع مرة أخرى إلى 55 (Rally مرة أخرى).

المتداول الذي دخل في صفقة شراء عند نقطة الاختراق عند 48 (Breakout)، يحقق أرباحًا من 48 إلى 55.

حالة هابطة (RBD - Supply Zone Rally Base Drop):

سهم XYZ ارتفع من 30 إلى 38، ثم قرر كبار المساهمين البيع عند هذا السعر، مما أدى إلى تكوين منطقة عرض عند 38. بعد ذلك، ظهرت أخبار عن منافس جديد، وأصبح السوق قلقًا، فانخفض السعر من 36 إلى 28.

المتداول الذي دخل في صفقة بيع عند 36 (Breakout)، يحقق أرباحًا من 36 إلى 28.

نصيحة: كيف تزيد من دقة استخدام هذه المبادئ

1. فحص قوى متعددة الأبعاد: لا تعتمد فقط على الشموع، بل أضف مؤشرات أخرى مثل حجم التداول (Volume)، مؤشر القوة النسبية (RSI)، أو البيانات الأساسية للشركة.

2. إدارة المخاطر: دائمًا ضع وقف خسارة لضمان أن الخسائر تظل ضمن مستوى مقبول.

3. التدريب على البيانات السابقة (Backtesting): جرب تطبيق المبادئ على الرسوم البيانية القديمة، وراقب أين كانت الاختراقات الحقيقية، لمساعدتك على تمييز الإشارات الزائفة.

الخلاصة

الطلب هو: رغبة الشراء، والعرض هو: رغبة البيع. هاتان القوتان هما المحركان الرئيسيان لسعر السهم يوميًا، سواء كنت مبتدئًا أو محترفًا. يجب على جميع المستثمرين فهم هذا الأساس لفهم السوق الحقيقي.

إذا حاولت التداول أو الاستثمار دون فهم هاتين القوتين، فستكون كأنك تحدد الاتجاه في غرفة مظلمة. الآن، عندما ترى شموع أو تغيرات في السعر، اسأل نفسك: “ما هو وضع الطلب والعرض الآن؟” إن إجابة هذا السؤال ستساعدك على معرفة إلى أين يتجه السعر بعد ذلك.