كيف يخدم البيتكوين كحجر أساس اقتصادي لاستقرار العملة الأمريكية

أعرب الرئيس التنفيذي لشركة Coinbase بريان أرمسترونغ مؤخرًا عن فرضية مقنعة: وجود البيتكوين يعزز بشكل أساسي قوة الدولار الأمريكي بدلاً من تقويضها. على عكس الانتقادات التقليدية التي تصف العملة المشفرة بأنها بديل للدولار، يضع أرمسترونغ البيتكوين كوزن اقتصادي مضاد—واحد يخلق قيودًا طبيعية مدفوعة بالسوق على الإفراط المالي.

يعمل الآلية بشكل بسيط. عندما تتبع الحكومات والبنوك المركزية سياسات توسعية بدون قيود، يعمل البيتكوين كبديل مخزن للقيمة يمكن للمستثمرين والمؤسسات تدويره. هذا الديناميكية التنافسية تقدم انضباطًا في قرارات السياسة النقدية. توفر وجود أصل لامركزي محدود العرض مثل البيتكوين فقط، يجبر صانعي السياسات على النظر في عواقب السوق للتضخم غير المقيد والإنفاق العجز. إذا تسارع تدهور العملة أكثر مما ستتحمله الأسواق، تتجه التدفقات الرأسمالية نحو الأصول التي يُنظر إليها على أنها أكثر استقرارًا—وهو واقع يحفز الحذر المالي.

يعتمد حجة أرمسترونغ على تمييز مهم: البيتكوين لا يحل محل أولوية الدولار في التجارة والمالية العالمية. بدلاً من ذلك، يعمل كمؤشر خارجي—تذكير دائم بما يحدث عندما يضعف الثقة في العملة الورقية. هذا الآلية الضاغطة تشجع الحكومات على الحفاظ على المصداقية وقوة الشراء التي تحافظ على هيمنة الدولار في التجارة الدولية واحتياطيات الاحتياطي.

من هذا المنظور، لا يشغل البيتكوين والدولار الأمريكي مواقف متعارضة بل مواقف تكاملية. وجود بديل موثوق يخلق ضغطًا سوقيًا يقوي الدولار من خلال إجبار النظام النقدي على إثبات قيمته. يعتقد أرمسترونغ أن هذا البيئة التنافسية، بدلاً من زعزعة استقرار النظام المالي، تعزز في النهاية الاعتدال الضروري للحفاظ على الثقة في عملة الاحتياط العالمية.