## متى ستقوى العملة الأسترالية مقابل التايوان دولار؟ تحليل ثلاثة عوامل رئيسية لمستقبل اتجاه العملة الأسترالية

الدولار الأسترالي هو واحد من العملات ذات أعلى حجم تداول عالمي، ويعد زوج الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي (AUDUSD) أحد أكثر أزواج العملات نشاطًا. كتمثيل للعملة ذات الفائدة العالية، كان الدولار الأسترالي سابقًا مفضلًا في عمليات التحوط من الفروق في الفوائد، لكن أداؤه خلال العشر سنوات الماضية كان مخيبًا للآمال. إذا حسبنا من بداية عام 2013، فقد انخفض الدولار الأسترالي بأكثر من 35%، وهو أقل بكثير من التوقعات. فهل يستمر ضعف العملة الأسترالية؟ وهل هناك فرصة للانعكاس في المستقبل؟ هذا يؤثر مباشرة على أداء سعر الصرف بين الدولار الأسترالي والتايوان دولار.

### ثلاثة أسباب أساسية وراء ضعف العملة الأسترالية على المدى الطويل

حركة الدولار الأسترالي مقابل التايوان دولار والدولار الأمريكي مرتبطة ارتباطًا وثيقًا، لفهم لماذا يظل الدولار الأسترالي ضعيفًا على المدى الطويل، من الضروري تحليل ثلاثة جوانب:

**اختفاء ميزة الفارق في الفوائد**
في السابق، كانت معدلات الفائدة المرتفعة في أستراليا تجعل الدولار الأسترالي هدفًا شائعًا في عمليات التحوط من الفروق في الفوائد. لكن مع موجة خفض الفائدة العالمية، فإن سعر الفائدة النقدي لبنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) حاليًا حوالي 3.60%، وقد تقلصت ميزة الفارق بشكل كبير. لا تزال سياسة الاحتياطي الفيدرالي (Fed) قوية، وتظل ميزة الفائدة على الدولار الأمريكي قائمة، مما يصعب على الدولار الأسترالي استعادة جاذبيته.

**الاعتماد على السلع وضعف الطلب الصيني**
الاقتصاد الأسترالي يعتمد بشكل كبير على تصدير الحديد والفحم والطاقة، والدولار الأسترالي هو في جوهره "عملة سلعية". عندما يكون الاقتصاد الصيني قويًا، ترتفع أسعار السلع الأساسية، ويقوى الدولار الأسترالي؛ والعكس صحيح. من عام 2023 إلى 2024، لم تكن قوة الانتعاش في الصين كافية، واستمرت أسعار السلع في الانخفاض، مما يضع ضغطًا طويل الأمد على الدولار الأسترالي، وبالتالي على سعر الصرف مقابل التايوان دولار.

**صعوبة زعزعة هيمنة الدولار**
خلال العشر سنوات الماضية، ارتفع مؤشر الدولار بنسبة 28.35%، بينما تراجعت عملات رئيسية مثل اليورو والين والدولار الكندي مقابل الدولار الأمريكي. هذا يعكس ظاهرة عالمية: دورة الدولار القوي لم تنته بعد. في ظل هذا السياق، حتى لو ارتد الدولار الأسترالي، فإنه من السهل أن يتعرض لمقاومة عند المناطق السابقة من السعر.

### متى يمكن للدولار الأسترالي أن يعاود الارتفاع؟ نظرة على ثلاث إشارات متوسطة المدى

لتحديد مستقبل حركة الدولار الأسترالي مقابل التايوان دولار والدولار الأمريكي، يجب على المستثمرين متابعة ثلاثة عوامل رئيسية:

**اتجاه السياسة النقدية لبنك الاحتياطي الأسترالي (RBA)**
أشارت تقارير حديثة إلى أن بنك الاحتياطي الأسترالي قد يرفع الفائدة في عام 2026، وتوقع بنك الكومنولث الأسترالي (CBA) أن تصل أعلى نقطة للفائدة إلى حوالي 3.85%. إذا استمر التضخم في التماسك وسوق العمل في الاستقرار، فإن موقف RBA المتشدد سيساعد على استعادة جاذبية الفارق في الفوائد. ولكن إذا خابت توقعات رفع الفائدة، فإن دعم الدولار الأسترالي سيتراجع بشكل واضح.

**قوة انتعاش الاقتصاد الصيني**
الهيكل التصديري لأستراليا يركز على المواد الخام، والطلب الصيني هو المتغير الأهم. عندما تعود أنشطة البنية التحتية والصناعة في الصين إلى الانتعاش، عادةً ما ترتفع أسعار الحديد، ويستفيد الدولار الأسترالي من ذلك. وعلى العكس، حتى لو ارتفعت أسعار السلع على المدى القصير، فإن الدولار الأسترالي قد يظهر نمط "الارتفاع ثم التراجع".

**تفاعل الدولار مع المزاج العالمي للمخاطر**
لا تزال دورة سياسة الاحتياطي الفيدرالي تسيطر على سوق العملات العالمية. في بيئة خفض الفائدة، عادةً ما يكون ضعف الدولار الأمريكي مفيدًا للعملات ذات المخاطر العالية مثل الدولار الأسترالي؛ ولكن إذا زاد الطلب على الملاذات الآمنة وبدأت التدفقات المالية تعود إلى الدولار، فإن الدولار الأسترالي، حتى مع عدم تغير أساسياته، قد يتراجع بسهولة.

### أداء السوق وفرص الارتداد الأخيرة

في النصف الأول من عام 2025، شهدت أسعار الحديد والذهب ارتفاعات كبيرة، بالإضافة إلى بدء دورة خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وتدفق الأموال نحو الأصول ذات المخاطر، مما أدى إلى ارتفاع الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي إلى مستوى 0.6636. خلال هذه الفترة، ارتفعت العملة الأسترالية بنحو 5-7% بشكل عام، مما دعم سعر الصرف مقابل التايوان دولار.

ومع ذلك، على مدى أطر زمنية أطول، لا تزال مساحة ارتفاع الدولار الأسترالي محدودة. كلما اقترب الدولار الأسترالي من المناطق السابقة من السعر، زادت ضغوط البيع، مما يعكس قلة ثقة السوق في العملة. كما أن السياسات الجمركية الأمريكية ضد المواد الخام تضعف مكانة الدولار الأسترالي كعملة سلعية.

### توقعات المؤسسات الكبرى وتباين الآراء

بالنسبة لمستقبل الدولار الأسترالي، تختلف آراء المؤسسات المالية الكبرى:

**المتفائلون**
تتوقع شركة مورغان ستانلي أن يرتفع الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي إلى 0.72 بنهاية عام 2025، استنادًا إلى موقف البنك المركزي الأسترالي المتشدد ودعم أسعار السلع. كما تتوقع نماذج اتحاد المتداولين أن يبلغ المتوسط حوالي 0.6875 بنهاية 2026 (نطاق 0.6738-0.7012)، وأن يرتفع إلى 0.725 بنهاية 2027، معتمدين على قوة سوق العمل في أستراليا وانتعاش الطلب على السلع الأساسية.

**المحافظون**
تعتقد يو بي إس أن، على الرغم من مرونة الاقتصاد الأسترالي، فإن عدم اليقين في البيئة التجارية العالمية وتغيرات سياسة الاحتياطي الفيدرالي ستحد من ارتفاع الدولار الأسترالي، وتتوقع أن يبقى سعر الصرف عند حوالي 0.68 بنهاية العام. ويقدم محللو CBA نظرة أكثر حذرًا، متوقعين أن يصل الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي إلى ذروته في مارس 2026، لكنه قد يتراجع مرة أخرى بنهاية العام.

### نصائح استثمارية حول الدولار الأسترالي مقابل التايوان دولار

حركة الدولار الأسترالي مقابل التايوان دولار مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالدولار الأمريكي، وتتأثر أيضًا باتجاه التايوان دولار. لكي يتمكن المستثمرون من تحديد نقاط التحول في صعود وهبوط الدولار الأسترالي، عليهم متابعة:

البيانات الاقتصادية الأسترالية وإشارات السياسة لبنك الاحتياطي الأسترالي، وتقدم الاقتصاد الصيني وانتعاش أسعار السلع، وتحركات الدولار، وتقلبات المزاج العالمي للمخاطر، وتغيرات قوة التايوان دولار.

لكي يخرج الدولار الأسترالي من نطاق الاتجاهات المتوسطة والطويلة، يجب أن تتوفر ثلاثة شروط: عودة بنك الاحتياطي الأسترالي إلى موقف متشدد، وتحسن حقيقي في الطلب الصيني، وبدء مرحلة ضعف هيكلية للدولار الأمريكي. إذا توفرت واحدة فقط من هذه الشروط، فمن المرجح أن يظل الدولار الأسترالي يتذبذب ضمن نطاق معين، بدلاً من الارتفاع الأحادي.

### فرص التداول على الدولار الأسترالي

يُعد زوج الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي أحد أكثر أزواج العملات نشاطًا في العالم، مع سيولة عالية وتقلبات منتظمة، مما يسهل تحديد الاتجاهات على المدى المتوسط والطويل. يمكن للمستثمرين الاستفادة من تداولات الفوركس بالهامش لاغتنام فرص حركة الدولار الأسترالي، وتنفيذ استراتيجيات شراء وبيع مزدوجة الاتجاه.

على المدى القصير، ستظل سياسة بنك الاحتياطي الأسترالي المتشددة وارتفاع أسعار السلع الأساسية تدعم العملة، لكن على المدى المتوسط والطويل، يجب مراقبة عدم اليقين الاقتصادي العالمي واحتمالية انتعاش الدولار. من المتوقع أن يتراوح الدولار الأسترالي بين 0.68 و0.70 خلال النصف الأول من 2026. لن يشهد الدولار الأسترالي انخفاضًا كبيرًا، نظرًا لثبات الأساسيات الأسترالية ومرونة موقف بنك الاحتياطي الأسترالي، لكنه لن يتجه مباشرة فوق 0.80، نظرًا لوجود ميزة هيكلية للدولار الأمريكي.

الضغوط قصيرة الأمد تأتي بشكل رئيسي من تقلبات البيانات الاقتصادية الصينية، بينما تدعم العوامل طويلة الأمد انتعاش صادرات الموارد الأسترالية ودورة السلع الأساسية. على المستثمرين متابعة هذه المتغيرات عن كثب لضبط استراتيجياتهم في تداول الدولار الأسترالي مقابل التايوان دولار والدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي.