إليك سؤال صعب يستحق السؤال: عندما تجمع الشركات الناشئة التي لا تمتلك تدفقات إيرادات أية مليارات الدولارات في جولات التمويل، هل هذا النموذج مستدام فعلاً؟ هذا هو بالأساس ما يشير إليه المطلعون على الصناعة—الفجوة بين التقييمات الفلكية والأساسيات التجارية الفعلية تواصل الاتساع. قارن هذا بأسواق العملات الرقمية خلال الدورات السابقة، وستلاحظ أنماطاً مماثلة. الجوع لـ "الشيء الكبير التالي" يدفع تخصيص رأس المال، بالتأكيد. لكن في مرحلة ما، يطالب المستثمرون عادةً بقياسات حقيقية—نمو المستخدمين، الإيرادات، الربحية. لكن الآن؟ يبدو أن الإمكانات الخالصة تكفي. الاختبار الحقيقي يأتي عندما تضيق نافذة التمويل. عندها سنرى أي الشركات الناشئة بنت شيئاً فعلياً يمتلك أساساً متيناً مقابل تلك التي كانت مجرد تستفيد من الضجة.