اضطرابات السوق في نهاية العام: لماذا يهيمن بيع التكنولوجيا وتقلب السلع على هبوط سوق الأسهم اليوم

انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 0.24%، في حين تراجع مؤشر Nasdaq 100 بنفس الحجم وانخفض مؤشر داو جونز الصناعي فقط بنسبة 0.09%. تتبعت عقود مستقبلات S&P E-mini لشهر مارس انخفاضًا بنسبة 0.28%، مصحوبة بانخفاض بنسبة 0.27% في عقود Nasdaq E-mini. يعكس تراجع السوق اليوم تباينًا واضحًا في الأداء، حيث تحمل عمالقة التكنولوجيا عبء ضغط البيع بينما تظهر منتجو الطاقة مرونة نسبية.

الإشارات الاقتصادية المختلطة تخلق عوائق للأسهم

قدمت مبيعات المنازل المعلقة في نوفمبر مفاجأة صعودية، حيث ارتفعت بنسبة 3.3% شهريًا مقابل توقعات الإجماع بنمو 0.9%. ومع ذلك، طغت على هذه البيانات الإيجابية ضعف قطاع التصنيع. كشف مسح التصنيع في دالاس في ديسمبر عن انكماش غير متوقع في النشاط التجاري العام، حيث انخفض إلى -10.9 من -0.5، وهو أدنى بكثير من التحسن المتوقع إلى -6.0. تؤكد هذه الإشارات المتضاربة على عدم اليقين الذي يسيطر على الأسواق المالية مع اقتراب نهاية العام.

تصحيح المعادن الثمينة يثير إعادة تموضع أوسع للسلع

بعد ارتفاعاتها الأسية إلى مستويات قياسية، شهدت الفضة والبلاتين انعكاسات حادة وسط جني الأرباح. دفعت المؤشرات الفنية كلا المعدنين إلى حالات شراء مفرط، مما دعا بشكل طبيعي البائعين. أدى قرار CME برفع متطلبات الهامش لمراكز المعادن الثمينة إلى تعزيز ديناميكيات تصفية المراكز الطويلة، مما زاد من زخم الهبوط. تراجعت أسعار الذهب بأكثر من 4%، بينما عانت الفضة من هبوط أكثر وضوحًا بنسبة 8%. تردد صدى هذا التغيير في التسعير عبر أسهم التعدين، حيث قادت نيو مونت الانخفاضات بأكثر من 6%، وسجلت شركات هكلا للتعدين، وكور للتعدين، وفريپورت-مكمو ران خسائر تجاوزت 2%.

قطاع الطاقة يحقق مكاسب على خلفية القلق الجيوسياسي

ارتفعت أسعار النفط بأكثر من 2%، مدعومة بفشل المفاوضات الدبلوماسية بشأن نزاع أوكرانيا خلال عطلة نهاية الأسبوع. زادت التوترات من فنزويلا إلى نيجيريا من دعم أسعار الطاقة، بينما قدمت وعود الصين بتوسيع التحفيز المالي العام المقبل دفعة إضافية. قدمت قوة سوق النفط توازنًا مقابل ضعف سوق الأسهم، حيث كانت من بين الرابحين في قطاع الطاقة شركة ديفون إنرجي (ارتفعت بنسبة 2%)، ودايموندباك إنرجي (ارتفعت بنسبة 1%)، وشركات شيفرون، إكسون موبيل، فاليرو إنرجي، وأوكسيدنتال بتروليوم جميعها في المنطقة الإيجابية.

عمالقة التكنولوجيا تحت ضغط

تراجعت قيادات التكنولوجيا من مجموعة العظماء السبعة بشكل واسع، حيث استسلمت نيفيديا وتسلا لأكثر من 1%. انخفضت Meta Platforms بنسبة 0.83%، بينما سجلت أمازون، جوجل، مايكروسوفت، وآبل خسائر أكثر اعتدالًا تتراوح بين 0.07% و0.37%. لقد أثقل هذا التراجع القطاعي بشكل كبير على السوق الأوسع اليوم، مما زاد من وتيرة الانخفاض في المؤشرات.

الملاذ الآمن يدعم سوق الخزانة

أعادت انخفاضات الأسهم الطلب على الأصول الخالية من المخاطر، مما دفع عائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات إلى أدنى مستوى له خلال أسبوع عند 4.10%. ارتفعت عقود مستقبلات سندات T-note لمدة 10 سنوات لشهر مارس بمقدار 2 نقطة، بينما امتدت جاذبية الملاذ الآمن إلى السندات الحكومية الأوروبية. لامس عائد السند الألماني لمدة 10 سنوات أدنى مستوى له خلال ثلاثة أسابيع عند 2.824%، ووصل عائد السند البريطاني إلى 4.459%. الآن، يقدر السوق احتمالية بنسبة 19% فقط لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في 27-28 يناير، مما يعكس توقعات حذرة بشأن اتجاه السياسة النقدية.

محفزات الأسهم الفردية وسط تراجع أوسع

قفزت شركة براكسيس بريسيجن ميديسن بنسبة 14% بعد تصنيفها كعلاج ثوري من إدارة الغذاء والدواء لدواء أوليكساكالتاميد لعلاج الرعاش الأساسي. ارتفعت مجموعة ديجيتال بريدج بنسبة 9% بعد أن أعلنت سوفت بنك عن استحواذ بسعر $16 لكل سهم. كسبت شركة فيريسك أناليتكس 1% بعد إنهاء اتفاقية شراء أكيو لينكس، في حين تقدمت شركة كوبانج بنسبة 1% بعد التزامها بأكثر من $1 مليار في تعويضات للعملاء المتعلقة بحل مشكلة خرق البيانات.

ما القادم للأسواق

سيضع هذا الأسبوع القصير من العطلات التركيز على البيانات الاقتصادية الواردة مع إعادة تقييم المشاركين في السوق لمراكزهم. يأتي يوم الثلاثاء بتوقعات مؤشر مديري المشتريات شيكاغو لشهر ديسمبر، إلى جانب إصدار محاضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة. يوم الأربعاء يشهد إصدار بيانات مطالبات البطالة الأولية، بينما ينتهي الأسبوع يوم الجمعة ببيانات مؤشر مديري المشتريات التصنيعي لشهر ديسمبر. عادةً ما يدعم الموسم القوي الأسهم خلال أواخر ديسمبر، حيث ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 75% من الوقت منذ عام 1928 خلال هذه الفترة، مسجلًا مكاسب متوسطة قدرها 1.3%. ما إذا كان هذا النمط التاريخي قادرًا على التغلب على العوائق الحالية يبقى السؤال الحاسم الذي يشكل اتجاه السوق على المدى القصير.