ثورة التسوية الإلكترونية: كيف قلصت ClearPar وقت إغلاق القروض المتعثرة إلى 10 أيام

شهد سوق القروض ذات المخاطر العالية مؤخرًا تقدمًا كبيرًا. ما كان يستغرق شهرين لتسويته أصبح الآن يُغلق في غضون 10 أيام فقط—بفضل نظام التسوية الإلكترونية الجديد الذي أدخلته ClearPar. كانت عملية الصفقة الأخيرة لبنك دويتشه بنك أول عملية ناجحة لنشر هذا الابتكار، مما يمثل لحظة فاصلة لصناعة لطالما عانت من العمليات اليدوية.

فجوة الكفاءة التي كانت بحاجة إلى إغلاق

لسنوات، كانت تسويات القروض المتعثرة تتم بوتيرة بطيئة جدًا. أظهرت بيانات 2018 صورة واضحة: بينما كانت القروض ذات القيمة الاسمية والقريبة منها تُسوى في حوالي 16 يومًا، استغرقت القروض المتعثرة 67 يومًا—أي أكثر بأربعة أضعاف. السبب؟ شبكة معقدة من العمل اليدوي. كان على المشترين والبائعين المرور عبر تدقيق قانوني مكثف، وإنتاج كميات هائلة من الوثائق، وتنسيق إجراءات الإغلاق يدويًا بالكامل.

كانت هذه الكفاءة المنخفضة تأتي بتكلفة. كل دورة تسوية ممتدة كانت تربط رأس مال، وتزيد من الضغط التشغيلي، وتخلق احتكاكًا في قطاع السوق المعقد بالفعل.

الأتمتة تلتقي بالتعقيد

تواجه حل ClearPar للقروض المتعثرة هذه المشكلة مباشرة من خلال سير عمل إلكتروني. تقوم المنصة بأتمتة مراجعات الملكية السابقة، وإدارة المخزون، وإنشاء اتفاقيات الشراء والبيع—وهي النقاط الثلاث التي كانت تستهلك معظم الوقت تاريخيًا.

تقوم التقنية بفهرسة التاريخ الكامل للملكية والوثائق الأصلية لكل عملية. بدلاً من صياغة اتفاقيات الشراء والبيع يدويًا وفقًا لمعايير (PSA) الخاصة بـ LSTA، تولد هذه الوثائق تلقائيًا كنتائج تعتمد على البيانات. يتم تتبع كل سلسلة من الملكية، وكل نقل ملكية، وكل تخصيص بشكل شفاف داخل المنصة.

كما شرح مايك كيرغان من Hunton Andrews Kurth، فإن هذا يلغي العمل الشاق من خلال التكرار حيث يصف البائعون سلاسل ملكية متعددة للمشترين، ثم يتعين على المشترين التحقق يدويًا من كل رابط. تقوم ClearPar بكل ذلك إلكترونيًا، مما يحرر الفرق للتركيز على أنشطة ذات قيمة أعلى.

سجل حافل من تحويل السوق

لم تصل ClearPar بين عشية وضحاها. منذ أن كانت رائدة في تسوية تداول القروض الإلكترونية في عام 2001، قامت المنصة بأتمتة مطابقة الصفقات، وتخصيص الأموال، وإنشاء اتفاقيات التعيين، وعمليات موافقة المقترض، وتعليمات الدفع بشكل منهجي. تتحدث النتائج عن نفسها: خلال الربع الأول إلى الثالث من عام 2019 فقط، قامت ClearPar بتسوية حوالي 634.5 مليار دولار من الصفقات ذات القيمة الاسمية في سوق LSTA الثانوي، مما يمثل 750,000 تخصيص أموال وربط ما يقرب من 1,000 مشارك في السوق.

الآن، توسيع هذه البنية التحتية المثبتة إلى القطاع المتعثر يمثل توسعًا طبيعيًا—واحدًا له فوائد عملية فورية.

ماذا يعني هذا لأسواق الائتمان

يثبت نجاح دويتشه بنك في إغلاق الصفقة خلال 10 أيام أن السرعة والكفاءة يمكن تحقيقهما على نطاق واسع. كما أشار شون فورو، فإن هذا التمركز مهم بشكل خاص عندما تتشدد ظروف الائتمان. القدرة على العمل بسرعة من خلال التسوية الإلكترونية قد تكون حاسمة خلال فترات الضغط السوقي، حيث يميز الرشاقة بين الفائزين وأولئك الذين يُقبض عليهم غير مستعدين.

السوق المتعثر يشهد بالفعل نشاطًا متجددًا، مما يجعل توقيت هذا التطور حاسمًا. لا تقلل أتمتة ClearPar من الاحتكاك فحسب—بل تمكن المشاركين في السوق من الاستجابة بسرعة للفرص، وإدارة المخاطر بشكل أكثر فاعلية، والحفاظ على تدفق رأس المال عبر زاوية حاسمة من أسواق الائتمان.