Wag! تسعى إلى إعادة توازن الميزانية العمومية الرئيسية من خلال تقديم طلب بموجب الفصل 11، شركة Retriever LLC ستتولى السيطرة

شركة Wag! Group المدرجة في ناسداك قامت ببدء عملية إعادة هيكلة ديون استراتيجية، وتقدمت بطلب لحماية الإفلاس بموجب الفصل 11 كجزء من خطة إعادة تنظيم مسبقة الحزم. تمثل هذه الخطوة نقطة تحول مهمة لمنصة خدمات الحيوانات الأليفة، التي تتداول الآن تحت رمز PET وتدير عدة قطاعات أعمال بما في ذلك تطبيق المشي الكلاب الرئيسي، وخدمة مقارنة تأمين الحيوانات الأليفة، وشبكات محتوى الحيوانات الأليفة.

الطريق إلى الأمام: جدول زمني سريع وانتقال محكم

تركز إطار إعادة الهيكلة على جدول زمني مضغوط بشكل ملحوظ. تتوقع Wag! أن تكتمل عملية خروجها من الفصل 11 خلال حوالي 40 يومًا—جدول زمني طموح تم تحقيقه بفضل طبيعة الحزمة المسبقة للخطط المقدمة في محكمة الإفلاس الأمريكية لمنطقة ديلاوير. لقد حصلت الترتيبات بالفعل على موافقة من Retriever LLC، المقرض المضمون الرئيسي للشركة والفئة التصويتية الوحيدة بموجب هيكلية إعادة التنظيم.

وفقًا للرئيس التنفيذي ورئيس مجلس الإدارة Garrett Smallwood، فإن العملية توفر وضوحًا استراتيجيًا: “تمكننا إعادة الهيكلة هذه من المضي قدمًا بخارطة طريق محددة وشريك ملتزم يتماشى مع رؤيتنا. دعم Retriever المستمر—بالاقتران مع التزامهم الكبير برأس المال على المدى الطويل—يوفر المرونة التشغيلية والمالية اللازمة للحفاظ على استمرارية خدمة العملاء مع البناء نحو توسع مستدام.”

بموجب شروط إعادة التنظيم، يتحول Retriever LLC من مقرض إلى المالك الأكبر للكيان المعاد تنظيمه بعد موافقة المحكمة. تمثل هذه الانتقال تحولًا جوهريًا في السيطرة على الشركة، مما يضع الشركة في وضعية التشغيل تحت ملكية خاصة مع الحفاظ على تقديم الخدمة عبر جميع قطاعات الأعمال.

هيكل التمويل واستمرارية العمليات

تحافظ إعادة الهيكلة على الزخم التشغيلي من خلال نهج تمويلي مزدوج. التزمت Retriever LLC بتوفير تمويل (DIP)—سيولة ضرورية، والتي، جنبًا إلى جنب مع التدفق النقدي من العمليات المستمرة، تدعم التزامات الأعمال طوال فترة إعادة الهيكلة تحت إشراف المحكمة. يؤكد هذا الالتزام على الثقة في جدوى العمليات وقدرة الشركة على توليد الإيرادات.

بالإضافة إلى الخروج، تعهدت Retriever بتمويل الخروج، مما يعزز الاستقرار مع انتقال الشركة إلى عمليات ما بعد الخروج. يجمع بين تمويل DIP وتمويل الخروج ما تصفه الإدارة بأنه “ميزانية عمومية جيدة التمويل بعد الخروج”، مع تخصيص رأس مال نمو إضافي للمبادرات الاستراتيجية.

نظام Wag! البيئي: عدة مصادر دخل تحت إعادة الهيكلة

تشمل إعادة التنظيم كامل محفظة منتجات Wag!. يحتفظ تطبيق Wag! الأساسي، الذي كان رائدًا في خدمات المشي على الطلب في 2015، بالوصول إلى شبكة تتجاوز 500,000 من مقدمي الرعاية للحيوانات الأليفة على مستوى البلاد، ويقدم خدمات المشي، والجلوس، والتدريب الشخصي. تولد هذه القاعدة إيرادات متكررة وتفاعل المستخدمين عبر فئة مالكي الكلاب.

يشمل التنظيم الأوسع عدة منصات مكملة: Petted تعمل كواحدة من أكبر أسواق مقارنة تأمين الحيوانات الأليفة في أمريكا، وتلتقط الطلب في قطاع التأمين على الحيوانات الأليفة المتنامي. Dog Food Advisor من بين أكثر منصات مراجعة تغذية الحيوانات الأليفة زيارة في البلاد، وتحقق حركة مرور كبيرة في فئة معلومات مالكي الحيوانات الأليفة. WoofWoofTV توزع محتوى متعدد الأشكال للحيوانات الأليفة يصل إلى أكثر من 18 مليون متابع على وسائل التواصل الاجتماعي، مما يخلق نقاط اتصال بالعلامة التجارية وتطوير الجمهور. Maxbone تعمل كسوق رقمي لمنتجات الحيوانات الأليفة المعاصرة، مكملة لنظام الخدمة إلى المنتج.

مبررات إعادة الهيكلة والموقع السوقي

تشير منهجية الفصل 11 المسبقة الحزم إلى تصميم الإدارة على الحفاظ على قيمة المؤسسة مع معالجة ضغوط الميزانية العمومية. من خلال هيكلة إعادة التنظيم عبر عمليات محكمة الإفلاس بدلاً من إعادة التمويل التقليدية، تحقق Wag! تقليل الديون مع ضمان الاستمرارية في الملكية والعمليات.

يعكس الترتيب تقييم Retriever LLC للأساسيات التجارية الأساسية. ككيان اقتراض متخصص يركز على الشركات المرتبطة بالحيوانات الأليفة، فإن التزام Retriever بالملكية الانتقالية وتمويل الخروج يوحي بثقة في سوق خدمات الحيوانات الأليفة وفرصتها التنافسية داخلها.

البنية القانونية والتشغيلية

يتم تقديم المشورة القانونية لإعادة الهيكلة من قبل Young Conaway Stargatt & Taylor, LLP، مع تمثيل قانوني للشركة من قبل Latham & Watkins LLP وخدمات استشارية لإعادة الهيكلة من Portage Point Partners. على جانب الدائنين، تتلقى Retriever LLC إرشادات قانونية من The Tuhey Law Firm LLC و Honigman LLP، لضمان تمثيل شامل طوال عملية المحكمة.

لا تزال التقديمات خاضعة لموافقة محكمة الإفلاس الأمريكية لمنطقة ديلاوير. تصف الإدارة الطريق إلى تأكيد المحكمة والخروج بأنه “واضح وقابل للتنفيذ”، معبرة عن الثقة في قبول الخطة على الرغم من عدم اليقين المعتاد في حالات الإفلاس.

عوامل المخاطر والاعتبارات المستقبلية

بينما تهدف الإطار المسبق الحزم إلى تسريع الخروج، فإن عملية الإفلاس تقدم عدم يقين متأصل. تشمل عوامل الخطر الرئيسية التي حددتها الإدارة احتمال الاضطراب من تسرب الموظفين، وتحديات الاحتفاظ بالقيادة العليا وسط عدم اليقين في إعادة الهيكلة، واعتماد الموافقة من محكمة الإفلاس على ترتيبات تمويل DIP والخروج، ومتطلبات الامتثال بموجب التسهيلات الائتمانية الناشئة.

تقر الشركة بـ"شكوك كبيرة بشأن القدرة على الاستمرار كمنشأة مستمرة"، وهو إفصاح قياسي في ملفات الإفلاس يعكس الطبيعة الاستثنائية لإجراءات الفصل 11. ومع ذلك، فإن ثقة الإدارة في استمرارية العمليات—بالاقتران مع التزامات التمويل من Retriever—توحي بتوقعات بنجاح الخروج وعودة العمليات بعد الإفلاس إلى طبيعتها.

تعكس البيانات المستقبلية المتعلقة بموعد الخروج، واستمرارية العمليات، وتحسين الميزانية العمومية، وموقع النمو توقعات الإدارة استنادًا إلى الافتراضات الحالية، مع احتمال اختلاف النتائج بشكل جوهري بناءً على القرارات التنظيمية، وظروف السوق، وعوامل التنفيذ.

التداعيات الاستراتيجية لسوق خدمات الحيوانات الأليفة

تحدث إعادة الهيكلة ضمن مشهد متطور لخدمات الحيوانات الأليفة. أظهرت اقتصاديات رعاية الحيوانات الأليفة مرونة ونموًا، مع توسع إنفاق المستهلكين على خدمات الحيوانات الأليفة مع استمرار ارتفاع ملكية الحيوانات وتزايد مالكيها في معاملة الحيوانات كأفراد من الأسرة يستحقون خدمات ومنتجات مميزة.

يضع نهج Wag! متعدد المنصات—الذي يجمع بين الخدمات عند الطلب، وحلول التأمين، وتوزيع المحتوى، والتجارة بالمنتجات—الشركة عبر نقاط تفاعل متعددة مع مالكي الحيوانات الأليفة. بينما تعالج إعادة الهيكلة القيود المالية الحالية، فإنها تحافظ على هذا النموذج المتنوع للدخل للشركة بعد الخروج.

يخلق الخروج مع عبء ديون مخفض وقدرة على تخصيص رأس مال جديد استراتيجيًا خيارًا للاستثمار في النمو، وتطوير التكنولوجيا، وتوسيع السوق تحت إدارة الملكية الخاصة من قبل Retriever LLC.