انتعاش $368B اقتصاد الحيوانات الأليفة: أي الشركات تتفوق في عام 2025؟

سوق رعاية الحيوانات الأليفة ينمو بشكل مذهل. نحن نتحدث عن $246 مليار دولار عالميًا في 2023، ومن المتوقع أن يصل إلى $368 مليار دولار بحلول 2030. في الولايات المتحدة وحدها، حققت خدمات الطب البيطري إيرادات بقيمة $38 مليار دولار، بينما حققت منتجات وطعام الحيوانات الأليفة نجاحًا كبيرًا بقيمة $147 مليار دولار. هذا ليس مجرد اتجاه استهلاكي آخر—إنه تحول هيكلي في كيفية إنفاق الناس على أصدقائهم الفرويين.

لماذا الآن؟ تجزئة السوق = ذهب

إليك الشيء الذي يثير حماس المستثمرين: السوق لا يزال مجزأًا بشكل كبير. أكثر من 70% من الممارسات البيطرية مملوكة بشكل مستقل من قبل أصحاب محلات صغيرة. الترجمة؟ فرصة كبيرة للاندماج والتوحيد. لا تزال التأمينات على الحيوانات غير مستغلة بشكل كامل، ويستمر اعتماد التجارة الإلكترونية في الارتفاع، والمنتجات الصحية الممتازة تستهلك ميزانيات الأسر كما لم يحدث من قبل.

هذه القصة النمو متعددة القنوات تتفوق على القطاع الاستهلاكي الأوسع. والمستثمرون الأذكياء يضعون بالفعل أنفسهم للاستفادة من هذه الموجة.

استراتيجية الاندماج: Inspire Veterinary Partners (Nasdaq: IVP)

Inspire تفعل شيئًا مختلفًا في مجال الاندماج البيطري—إنها تراهن على ملكية الموظفين بدلاً من الاعتماد على استراتيجيات الأسهم الخاصة التقليدية. تصف الشركة نفسها بأنها “أول مجموعة بيطرية مملوكة للموظفين. الشيء الوحيد الذي يتغير هو كل شيء.”

الربع الثاني من 2025 أظهر زخمًا حقيقيًا:

• بلغت الإيرادات 4.3 مليون دولار، بزيادة 20% على التوالي
• زادت مبيعات العيادات المقارنة بنسبة 5.7% على أساس سنوي
• تقلصت الخسائر الصافية بنسبة 10% إلى 3.0 مليون دولار
• يبلغ عدد العيادات الآن 14، بعد استحواذها على مستشفى في فلوريدا بإيرادات سنوية ($1.8M) وتوقيع خطاب نوايا لموقع في نيوجيرسي بإيرادات محتملة ($2.0M)

أشار الرئيس التنفيذي كيمبال كار إلى نقطة تحول: “بدأنا نرى ثمار مبادراتنا الجديدة مع نمو إيرادات متتالي بنسبة 20% ونمو عضوي بنسبة 5.7%.” كما حصلت الشركة على اتفاقية أسهم ممتازة قابلة للتحويل بقيمة $10 مليون دولار وأطلقت منصة ذكاء اصطناعي بالشراكة مع Covetrus—وهو الأول من نوعه بين الشبكات البيطرية المتداولة علنًا.

استراتيجية التأمين: Trupanion, Inc. (Nasdaq: TRUP)

Trupanion تسيطر على سوق تأمين الحيوانات الأليفة مع تسجيل أكثر من 1,066,000 حيوان أليف مشترك. ميزة الشركة التنافسية؟ تدفع مباشرة للأطباء البيطريين عند الدفع خلال ثوانٍ—شيء لا يضاهيه أي شركة تأمين حيوانات أليفة أخرى في أمريكا الشمالية.

نتائج الربع الثاني من 2025 كانت مذهلة:

• ارتفعت الإيرادات الإجمالية بنسبة 12% على أساس سنوي إلى 353.6 مليون دولار
• زادت إيرادات الاشتراكات بنسبة 16% إلى 242.2 مليون دولار
• تحولت الأرباح الصافية من خسارة قدرها 5.9 مليون دولار إلى ربح قدره 9.4 مليون دولار ($0.22 للسهم)
• تضاعف EBITDA المعدل ليصل إلى 16.6 مليون دولار

الأرقام التراكمية للنصف الأول من 2025 تظهر صورة أكبر:

• إجمالي الإيرادات: 695.5 مليون دولار
• صافي الربح: 7.9 مليون دولار (مقابل خسارة 12.7 مليون دولار في النصف الأول من 2024)
• EBITDA المعدل: 28.8 مليون دولار
• وضع السيولة: 319.6 مليون دولار بالإضافة إلى $15 مليون دولار تسهيلات ائتمانية

أكدت المديرة التنفيذية مارجي توث على الأفق: “هذه النتائج تخلق أساسًا قويًا للاستثمار في هذا السوق العالمي غير المستغل بشكل كافٍ.” لا تزال تبني تأمين الحيوانات الأليفة منخفضة بشكل محرج—هذه بداية المشوار.

حصن التجارة الإلكترونية: Chewy, Inc. (NYSE: CHWY)

Chewy تهيمن على تجارة الحيوانات الأليفة عبر الإنترنت مع ما يقرب من 21 مليون عميل نشط في الولايات المتحدة والوصول إلى 130,000 منتج. تحمل الشركة حوالي 3,200 شراكة مع علامات تجارية بالإضافة إلى علاماتها الخاصة.

حقق الربع الثاني من 2025:

• المبيعات الصافية: 3.10 مليار دولار، بزيادة 8.6% على أساس سنوي
• زادت مبيعات الاشتراك بنسبة 15%، وتمثل الآن 83% من إجمالي المبيعات (نموذج إيرادات ثابت)
• قفز EBITDA المعدل إلى 183.3 مليون دولار
• ارتفعت الأرباح الصافية المعدلة إلى 141.1 مليون دولار

سلط الرئيس التنفيذي سميت سينغ الضوء على قيمة العرض: زاد عدد العملاء النشطين وحصة الإنفاق من 4.5% على أساس سنوي ليصل إلى 21 مليون عميل ينفقون $591 كل واحد. أطلقت الشركة مؤخرًا “Get Real”، خط طعام كلاب جديد مع وصفات من الدرجة البشرية أعدها خبراء تغذية معتمدون—العروض الممتازة هي المكان الذي يحدث فيه توسع الهوامش.

اللاعب متعدد القنوات: Petco, Inc. (Nasdaq: WOOF)

Petco تدير أكثر من 1500 متجر عبر أمريكا الشمالية وتحولت نحو الربحية مع الحفاظ على الحجم. مبادرة Petco Love من الشركة تضيف ولاءً للعلامة التجارية—ساعدت في إيجاد منازل لما يقرب من 7 ملايين حيوان.

أظهر الربع الثاني من 2025 تحسنًا في الاقتصاديات:

• المبيعات الصافية: 1.5 مليار دولار (انخفاض 2.3% على أساس سنوي، لكن هذا كان متوقعًا خلال مرحلة الانتقال)
• المبيعات المقارنة: -1.4% (تستقر)
• زاد هامش الربح الإجمالي بمقدار 120 نقطة أساس ليصل إلى 39.3%
• تحسن الدخل التشغيلي بمقدار 40.6 مليون دولار ليصل إلى 43.0 مليون دولار
• زاد EBITDA المعدل بمقدار 30.3 مليون دولار ليصل إلى 113.9 مليون دولار

قال الرئيس التنفيذي جويل أندرسون: “الربع الأول من هذا العام وضع أساسًا قويًا لتحولنا مع استمرارنا في تعزيز نموذجنا الاقتصادي.” رفعت الإدارة توقعات الأرباح للسنة كاملة، مستهدفة EBITDA المعدل بين 385 و395 مليون دولار، مع إغلاق 25 متجرًا صافيًا لتحسين الحصة السوقية.

الخلاصة

اقتصاد الحيوانات الأليفة ليس موضة عابرة—إنه اتجاه دائم. تمثل هذه الشركات الأربع زوايا مختلفة: فرصة الاندماج (Inspire)، اختراق السوق (Trupanion)، السيطرة على التجارة الإلكترونية (Chewy)، والحجم متعدد القنوات (Petco). المستثمرون الباحثون عن التعرض لسوق رعاية الحيوانات الأليفة الذي يتجاوز المليار دولار لديهم خيارات واضحة عبر رؤوس أموال ونماذج أعمال مختلفة.

الرياح المؤيدة للصناعة حقيقية. الآن الأمر يتعلق بالقصص التنفيذية التي تؤمن بها.