الخروج الضخم لشركة بلاكستون بقيمة 14.6 مليار دولار: ماذا يخبرنا هذا الصفقة العقارية الضخمة

أتمت بلاكستون للتو إعادة ترتيب كبيرة لمحفظتها، حيث قامت ببيع شركة BioMed Realty للمستثمرين الحاليين في صفقة بقيمة 14.6 مليار دولار. على الرغم من أن عمليات الخروج تحدث باستمرار في الأسهم الخاصة، إلا أن هذه الصفقة تكشف عن شيء مهم حول كيفية إعادة تموضع شركات العقارات ذات القيمة السوقية الكبيرة لرؤوس أموالها.

حجم التحول في بلاكستون

إليك العنوان الرئيسي: أكملت شركة بلاكستون ريل إستايت بارتنرز الثامنة وشركاؤها في الاستثمار عملية بيع شركة BioMed Realty. تمثل هذه الصفقة نضوج حيازة محفظة مهمة وتمثل تحولًا استراتيجيًا من قبل بلاكستون نحو أدواتها العقارية من الجيل التالي.

السياق مهم. منذ عام 1991، تدير بلاكستون $174 مليار دولار من رأس مال العقارات، مما يجعلها واحدة من اللاعبين المهيمنين في استثمار العقارات في العالم. مع تعرض عبر قطاعات اللوجستيات، الإسكان متعدد الأسر، المكاتب، الضيافة والتجزئة عالميًا، جمعت بلاكستون محفظة لا مثيل لها. الآن، توجه الشركة رأس مال جديد نحو استراتيجيتها الدائمة Core+، التي تركز على الأصول المستقرة ذات الدخل الثابت بدلاً من الصفقات الفرصية.

ما هي شركة BioMed Realty في الواقع

شركة BioMed Realty، المتخصصة في العقارات العلمية الحيوية، لم تكن مجرد أصل عشوائي. تدير الشركة 11.3 مليون قدم مربع من مرافق العلوم الحياتية الممتازة المركزة في مراكز الابتكار في أمريكا — بوسطن/كامبريدج، سان فرانسيسكو، سان دييغو، سياتل — بالإضافة إلى كامبريدج في المملكة المتحدة. بالإضافة إلى الأصول الحالية، تحتفظ BioMed بخط أنابيب تطوير من 2.3 مليون قدم مربع من الفئة A.

هذا الكثير من المساحة المربعة التي تلبي قطاعًا معينًا كان في ازدياد: العقارات الحيوية وعلوم الحياة. مع تدفق رأس المال المغامر إلى قطاع التكنولوجيا الحيوية خلال العقد الماضي، أصبحت العقارات العلمية الحيوية مستفيدة طبيعية.

الإشارة الاستراتيجية

لماذا تهم هذه الصفقة أكثر من الرقم الرئيسي؟ تمثل عملية البيع ثقة بلاكستون في أن سوق العقارات العلمية الحيوية وصل إلى مستوى نضوج كافٍ بحيث أن المستثمرين الآخرين — بقيادة أصحاب المصلحة الحاليين في BioMed — مستعدون للدخول على نطاق واسع. كما أنها تشير إلى تفضيل بلاكستون لإعادة تدوير رأس المال في منصتها الدائمة Core+، التي تولد عوائد ثابتة بدلاً من الحاجة إلى عمليات خروج نهائية على جداول زمنية تقليدية للأسهم الخاصة.

هذه هي طريقة عمل شركات العقارات الكبرى: بناء القيمة، وإيجاد اللحظة المناسبة لنقل الأصول إلى الجيل التالي من رأس المال، ثم استثمار الأرباح في موجة الفرص التالية.