تتعاون GATX و Brookfield Infrastructure للاستحواذ على أصول السكك الحديدية من Wells Fargo في صفقة تاريخية بقيمة 4.4 مليار دولار

شركة GATX Corporation وBrookfield Infrastructure توصلتا إلى اتفاق نهائي للاستحواذ على جزء كبير من محفظة أصول السكك الحديدية الخاصة بـ Wells Fargo. تجمع الصفقة بين هيكل مشروع مشترك حديث الإنشاء وشراء مباشر، مما يخلق واحدة من أكبر صفقات دمج الأسطول في تاريخ أصول النقل الحديثة.

إطار الاستحواذ

تتضمن الصفقة مكونين مميزين لكن متكاملين. من خلال المشروع المشترك، ستقوم GATX وBrookfield Infrastructure بالاستحواذ على حوالي 105,000 عربة قطار من محفظة التأجير التشغيلي الخاصة بـ Wells Fargo. في الوقت نفسه، ستشتري Brookfield Infrastructure بشكل مستقل محفظة التأجير المالي الخاصة بـ Wells Fargo، والتي تتكون من حوالي 23,000 عربة قطار وحوالي 440 جرارًا.

ستكون GATX بمثابة المدير التشغيلي والتجاري لجميع الأصول المستحوذ عليها، مما يوفر إدارة موحدة عبر كل من المشروع المشترك والمعدات المملوكة مباشرة لـ Brookfield Infrastructure.

هيكل الشراكة والملكية

يقسم المشروع المشترك ملكية الأسهم بحيث تمتلك GATX 30% وBrookfield Infrastructure 70% في البداية. جانب حاسم من هذه الاتفاقية هو خيارات الاتصال المدمجة في GATX، والتي تتيح للشركة زيادة حصتها تدريجيًا حتى تصل إلى 100% من حقوق ملكية المشروع المشترك مع مرور الوقت. إذا تم ممارسة الخيارات سنويًا، يمكن لـ GATX تحقيق الملكية الكاملة خلال عقد أو أقل.

ستساهم GATX بحوالي $400 مليون دولار كتمويل أولي لحقوق الملكية، مصدره من التدفقات النقدية التشغيلية وترتيبات التمويل. يتيح هيكل رأس المال هذا لـ GATX الحفاظ على مرونة مالية لتوسيع الأعمال الأخرى مع استيعاب هذا الاستحواذ الكبير. كما أن عمليات شراء الأسهم المستقبلية من خلال ممارسات خيارات الاتصال مصممة لتتناسب مع إطار استثمار رأس مال GATX العادي.

ستعمل الأصول المستحوذ عليها كمجموعة ثابتة، مما يعني أن المبادرات الاستثمارية والنمو الحالية عبر قطاعات أعمال GATX الأخرى ستستمر بشكل مستقل عن هذه الصفقة.

تمويل الصفقة

بالإضافة إلى مساهمات رأس مال الشركاء، يدعم تحالف مالي كبير الاستحواذ. التزمت Wells Fargo Securities وBofA Securities وMUFG Bank وSumitomo Mitsui Banking Corporation بشكل مشترك بقرض غير مضمون لمدة خمس سنوات بقيمة 3.2 مليار دولار أمريكي. ويكمل هذا الحزمة التمويلية تسهيلات ائتمانية غير مضمون بمبلغ $250 مليون دولار، توفر مرونة تشغيلية بعد الإغلاق.

محفظة السكك الحديدية التي يتم الاستحواذ عليها

تتكون عربات السكك الحديدية الخاصة بـ Wells Fargo من محفظة التأجير التشغيلي بشكل رئيسي من عربات الشحن، والتي تمثل حوالي 95% من أسطول الـ105,000 وحدة. تشمل المحفظة أنواعًا متنوعة من العربات التي تخدم قطاعات نقل متعددة. يبلغ معدل استغلال الأسطول الحالي حوالي 97%، مما يدل على أداء تشغيلي قوي وطلب من العملاء.

يجمع هذا المزيج من الأصول عالية الاستخدام والمتنوعة من عربات الشحن وخزانات الوقود بين التآزر التشغيلي الفوري وإمكانات توليد الإيرادات لـ GATX.

الآثار الاستراتيجية والعوائد المتوقعة

وفقًا لرئيس ومدير التنفيذي لـ GATX، روبرت C. Lyons، تمثل الصفقة امتدادًا طبيعيًا لتراث الشركة التشغيلي الذي يمتد لـ125 عامًا. قال Lyons: “تتيح لنا هذه الصفقة الاستفادة من خبرتنا المميزة في إدارة الأصول، والاستراتيجية التجارية، والتنفيذ التشغيلي.” وأضاف: “تعزز الصفقة منصة North American الخاصة بنا مع الحفاظ على المرونة الرأسمالية اللازمة للنمو المستمر عبر جميع قطاعات الأعمال.”

في السنة الكاملة الأولى بعد الإغلاق، من المتوقع أن تساهم الصفقة بشكل معتدل في الأرباح لكل سهم، مع توقع زيادة ملحوظة في السنوات التالية. ستقوم الميزانية العمومية لـ GATX بتوحيد أصول المشروع المشترك نظرًا لسيطرتها التجارية والتشغيلية، بينما ستُعرض حصة Brookfield Infrastructure البالغة 70% كحصة غير مسيطرة في البيانات المالية لـ GATX.

من المتوقع أن تظل مقاييس الائتمان والعائدات متوافقة بشكل عام مع الملف المالي الحالي لـ GATX بعد الاستحواذ.

جدول الانتقال والتنفيذ

تم هيكلة الصفقة لإغلاقها في الربع الأول من عام 2026 أو قبل ذلك، وفقًا للشروط القياسية للإغلاق بما في ذلك الموافقات والتصاريح التنظيمية المطلوبة. التزمت GATX بإدارة انتقال سلس للعملاء إلى منصتها التجارية والتشغيلية، لضمان استمرارية الخدمة وإدارة العلاقات طوال عملية الانتقال.

الدعم الاستشاري الاستراتيجي

قدمت BofA Securities خدمات استشارية مالية لكل من GATX وBrookfield Infrastructure. وتعمل Mayer Brown كمستشار قانوني لـ GATX، بينما احتفظت Brookfield Infrastructure بشركة Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP للمحاماة.

حول شركة GATX

مقرها في شيكاغو منذ تأسيسها عام 1898، تدير GATX واحدة من أكبر أساطيل الأصول النقلية المؤجرة في العالم. تشمل محفظة الشركة عربات السكك الحديدية، ومحركات الطائرات الاحتياطية، وحاويات الخزانات التي تُستخدم عبر الأسواق العالمية. حافظت GATX على توزيع أرباح ربع سنوي مستمر منذ عام 1919، مما يعكس التزامها بعوائد المساهمين عبر دورات اقتصادية متعددة.