شركة Voltus تتجه نحو الطرح العام: أول شركة برمجيات DER متخصصة ستغير أسواق الكهرباء من خلال اندماج SPAC

Voltus حصلت على اتفاق نهائي للاندماج مع Broadscale Acquisition Corp.، وهي خطوة ستؤسس أول منصة برمجيات موارد طاقة موزعة (DER) مدرجة علنًا بشكل كامل. بموجب شروط الصفقة، ستتبنى الكيان المدمج اسم Voltus Technologies, Inc. وتداول في ناسداك تحت رمز “VLTS”. تقدر قيمة الشركة المدمجة بحوالي 1.3 مليار دولار على أساس حقوق ملكية برو-فورما، مع توقع الإغلاق في النصف الأول من عام 2022.

الحالة التجارية: لماذا تهم Voltus الآن

يعيد الانتقال الطاقي تشكيل كيفية عمل شبكات الكهرباء عالميًا. تتجه أنظمة الطاقة المركزية التقليدية نحو شبكات غير مركزية ورقميات تعتمد على مصادر متجددة. تحتل Voltus موقعًا حيويًا في هذا الانتقال — حيث تنسق منصتها البرمجية وتحقق أرباحًا من موارد الطاقة الموزعة بما في ذلك الاستجابة للطلب، وتوليد الطاقة الشمسية، وتخزين الطاقة، وحلول الكفاءة، وبنية شحن السيارات الكهربائية.

السوق القابلة للاستهداف تعكس هذا الاستعجال. مع توقع سوق إجمالي عالمي $120 مليار بحلول 2030، مدعومًا بانخفاض تكاليف الطاقة المتجددة والأطر التنظيمية الداعمة، يتسارع نشر موارد الطاقة الموزعة بسرعة. تتيح تكنولوجيا Voltus لمشغلي الشبكات وشركات الطاقة تحرير القيمة من هذه الأصول الموزعة، مما يخلق تدفقات إيرادات جديدة مع دعم استقرار الشبكة مع زيادة اختراق مصادر الطاقة المتجددة غير المستقرة.

الزخم المالي: الأرقام تحكي قصة مقنعة

يوضح مسار Voltus توافقًا قويًا بين المنتج والسوق. تتوقع الشركة إيرادات متكررة تبلغ $42 مليون في 2021، وتصل إلى $170 مليون في 2023 وما يقرب من $520 مليون في 2025 — مما يمثل نموًا مركبًا يعكس توسع العملاء وتعمق السوق.

هذا خط أنابيب النمو ملموس، وليس تخيليًا. تحافظ Voltus على حوالي $275 مليون دولار من فائض الإيرادات المتعاقد عليها من ميغاوات ملتزمة بالفعل على منصتها، إلى جانب خط أنابيب صفقة بقيمة 1.3 مليار دولار من المتوقع أن يتوسع بشكل كبير بعد الصفقة. اقتصاديات الشركة مثيرة للإعجاب أيضًا: هوامش إجمالية تقارب 40%، واحتفاظ صافي بالعملاء يزيد عن 100%، ونسبة قيمة عمر العميل إلى تكلفة اكتساب العميل 10:1 — مؤشرات تشير إلى نموذج فعال من حيث رأس المال وقابل للتوسع.

الموقع السوقي: رائد فئة بانتشار عميق في السوق

تخدم Voltus أكثر من 600 عميل، بما في ذلك أسماء بارزة مثل Home Depot، Coca-Cola، وSimon Property Group. المنصة هي الحل البرمجي الوحيد للموارد الموزعة المدمج عبر جميع تسع أسواق كهرباء في الولايات المتحدة وكندا، وتمكن من المشاركة في أكثر من 50 برنامج تحقيق إيرادات مميز — متفوقة بشكل كبير على عروض المنافسين.

يضم فريق القيادة مؤهلات صناعية قوية. يقوده الرئيس التنفيذي Gregg Dixon والرئيس Matthew Plante، وقد جلب الفريق التنفيذي معًا أكثر من 12,000 ميغاوات من موارد الطاقة الموزعة إلى السوق — أكثر من أي فريق منافس. وكان رئيس التنظيم Jon Wellinghoff يشغل سابقًا أطول فترة رئاسة للجنة تنظيم الطاقة الفيدرالية، مضيفًا خبرة تنظيمية للمنظمة.

تعالج Voltus حوالي 2 مليون معاملة يوميًا تعكس مواقف الموارد الموزعة، والأسعار، وتغيرات السوق، مع جمع 5 ملايين نقطة بيانات يوميًا على فترات 30 ثانية — مما يخلق أحد أكبر قواعد بيانات الطاقة في العالم.

هيكل الصفقة والتمويل

تضخ الصفقة $445 مليون دولار من العائدات الإجمالية في Voltus، تتضمن $345 مليون من حساب الثقة الخاص بـ Broadscale ( مع افتراض عدم استرداد المساهمين ) و $100 مليون من عرض PIPE بسعر $10 لكل سهم. جذب PIPE رأس مال مؤسسي من Equinor Ventures، Belfer Management، Solanas Capital، وEv Williams (مؤسس تويتر وشريك في Obvious Ventures)، إلى جانب مشاركة من راعي Broadscale، إدارة Voltus، والمستثمرين الحاليين بما في ذلك Activate Capital وAjax Strategies.

سيقوم جميع مساهمي Voltus بتحويل 100% من حقوق ملكيتهم إلى الشركة العامة، لضمان استمرارية المؤسسين والمستثمرين. وافق مجلسا الإدارتين بالإجماع على الصفقة، التي تتطلب موافقة المساهمين من كلا الكيانين، وتخضع للشروط الختامية المعتادة والموافقات التنظيمية.

الضرورات الاستراتيجية: أين ستتدفق العائدات

تنوي إدارة Voltus استخدام عائدات الصفقة لتسريع نمو العملاء — سواء من خلال تعميق العلاقات مع الحسابات المؤسسية الحالية أو استقطاب قطاعات عملاء جديدة. ستستثمر الشركة أيضًا في توسيع تكاملات شركائها في تكنولوجيا الموارد الموزعة وتوسيع عملياتها الدولية، مستفيدة من النجاحات المبكرة في أستراليا، كوريا الجنوبية، والمملكة المتحدة.

تتعامل هذه الاتجاهات مع فرصة هيكلية هائلة: حوالي $3 تريليون دولار من الإنفاق العالمي على الكهرباء يتحول نحو حلول قائمة على الموارد الموزعة خلال العقد القادم. تمتلك Voltus رؤية استثنائية لهذا الطلب — حيث يوقع العملاء عقودًا بمتوسط ​​مدة خمس سنوات، مما يوفر توقعات إيرادات متعددة السنوات.

القيادة في مجال ESG والأثر المجتمعي

تضع Voltus نفسها كمنصة استثمار موجهة بشكل حصري نحو ESG. من خلال تسريع اعتماد الموارد الموزعة، تسهل الشركة استبدال حوالي 3.9 جيجاطن من انبعاثات ثاني أكسيد الكربون سنويًا من محطات الطاقة الأحفورية عالميًا، مما يخلق تأثيرًا مناخيًا ملموسًا إلى جانب العوائد المالية.

تعكس المنظمة التزامًا بالتنوع داخليًا أيضًا: تشكل النساء 45% من فريق القيادة و38% من مجلس الإدارة.

ماذا يعني هذا للسوق

يخلق الجمع بين أول أداة استثمارية متاحة علنًا تركز حصريًا على برمجيات تنسيق الموارد الموزعة. قبل هذه الصفقة، كان المستثمرون الباحثون عن التعرض للانتقال إلى الطاقة الموزعة يفتقرون إلى خيار برمجي نقي ضمن فئة الموارد الموزعة، حيث كانت الاستثمارات مركزة إما في مصنعي الأجهزة/المعدات أو المرافق المدمجة.

تغلق الصفقة فجوة في وصول أسواق رأس المال إلى فئة برمجيات الموارد الموزعة خلال فترة نمو استثنائية. مع تسارع تحديث الشبكات وتغير الأطر التنظيمية عالميًا لدعم التوليد الموزع، تصبح برمجيات الموارد الموزعة أكثر أهمية في استراتيجيات المرافق وعمليات سوق الطاقة.

تضعها ظهورها في السوق العامة في موقع يمكنها من الاستفادة من هذه النقطة التحولية من خلال قدرة الميزانية العمومية، والوصول إلى رأس المال للاندماج والاستحواذ والشراكات الاستراتيجية، والعملات التقييمية للأسهم العامة لجذب واحتفاظ بالمواهب.

الجدول الزمني والخطوات القادمة

من المتوقع أن تغلق الصفقة في النصف الأول من عام 2022. عند الإغلاق، ستدرج الشركة المدمجة في ناسداك تحت رمز “VLTS”. سينضم Dan Leff، الشريك التشغيلي الكبير في Broadscale Group الذي يمتلك أربعة عقود من الخبرة في استثمار الطاقة والتكنولوجيا، إلى مجلس إدارة الشركة المدمجة.

سيتم تقديم وثائق الصفقة الإضافية، بما في ذلك اتفاق الاندماج وعرض المستثمر، إلى SEC كملحق لتقرير الحالة 8-K، وستكون متاحة من خلال صفحة علاقات المستثمرين في Broadscale وموقع SEC الإلكتروني.

يشمل المستشارون للصفقة Moelis & Company وMorgan Stanley & Co. كمستشارين ماليين، مع تقديم Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom وLatham & Watkins المشورة القانونية لبريدسكيل وVoltus على التوالي.