نتائج UPS المالية لعام 2023: تراجع الإيرادات وضغط الهوامش يشيران إلى عوائق السوق

اختتمت UPS عام 2023 بأربعة أرباع صعبة، حيث سجلت إيرادات الشركة الإجمالية 24.9 مليار دولار—مما يمثل انخفاضًا بنسبة 7.8% على أساس سنوي مقارنة بـ 27.0 مليار دولار في العام السابق. واجهت شركة الخدمات اللوجستية ضغوطًا متزايدة عبر قطاعات أعمالها الأساسية، مع تراجع الربح التشغيلي بنسبة 22.5% ليصل إلى 2.5 مليار دولار على أساس التقرير.

الخلاصة: الأرباح تحت ضغط

بلغت الأرباح المخففة للسهم الواحد 1.87 دولار للربع، بانخفاض كبير من 3.62 دولار قبل عام. وعلى أساس معدل، وصلت إلى 2.47 دولار، مما يمثل انخفاضًا بنسبة 31.8% مقارنة بالفترة المماثلة في 2022. نسب الشركة جزءًا كبيرًا من التباين إلى $512 مليون رسوم GAAP، والتي شملت تعديلات سوق المعاشات التقاعدية، وتكاليف التحول، وتدهور الأصول غير الملموسة.

على الرغم من التحديات، حافظت UPS على التزامها بتوزيعات الأرباح، معلنة عن توزيع ربع سنوي قدره 1.63 دولار للسهم—مما يجعلها السنة الخامسة عشرة على التوالي من الزيادات للمساهمين.

تفصيل القطاعات: إشارات مختلطة عبر الوحدات

العمليات المحلية تتعرض للضغط

حققت وحدة العمليات المحلية في الولايات المتحدة إيرادات قدرها 16.9 مليار دولار في الربع الرابع، بانخفاض 7.3% مع تراجع حجم الشحن اليومي بنسبة 7.4%. تقلص هامش التشغيل إلى 8.5%، مما يعكس صعوبة الشركة في الحفاظ على الربحية في بيئة طلب أضعف.

العمليات الدولية تواجه ضعفًا في أوروبا

بلغت إيرادات العمليات الدولية 4.6 مليار دولار في الربع، بانخفاض 6.9%. انخفض حجم الشحن اليومي بنسبة 8.3%، ويُعزى ذلك بشكل رئيسي إلى ضعف الطلب عبر أوروبا. ومع ذلك، حافظت الوحدة على هوامش نسبية قوية بلغت 19.3%، مما يشير إلى أن قوة التسعير لا تزال قائمة رغم ضغوط الحجم.

حلول سلسلة التوريد تتعامل مع انخفاض أسعار السوق

أبلغت وحدة سلسلة التوريد عن إيرادات قدرها 3.4 مليار دولار، بانخفاض 11.4% بسبب فائض القدرة على الشحن وانخفاض أسعار السوق. تدهور هامش التشغيل إلى 4.4%، مما يبرز الطابع الدوري لعمل الوساطة والنقل.

أداء عام 2023 كاملًا: انخفاض مزدوج الأرقام

عند النظر إلى السنة التقويمية الكاملة 2023، بلغت إيرادات UPS السنوية 91.0 مليار دولار، بانخفاض 9.3% عن 2022 التي كانت 100.3 مليار دولار. تراجع الربح التشغيلي السنوي إلى 9.1 مليار دولار، في حين وصل الربح التشغيلي المعدل إلى 9.9 مليار دولار—بتراجع 28.7% على أساس سنوي.

حولت الشركة 10.2 مليار دولار من التدفقات النقدية التشغيلية إلى تدفق نقدي حر قوي قدره 5.3 مليار دولار، مع عودتها إلى المساهمين بمبلغ 7.6 مليار دولار من خلال الأرباح وإعادة الشراء. ظل العائد المعدل على رأس المال المستثمر ثابتًا عند مستوى صحي قدره 21.9%، مما يؤكد القوة الأساسية لاستراتيجية توزيع رأس المال.

تعليق الإدارة والموقع الاستراتيجي

سلطت الرئيسة التنفيذية كارول تومي الضوء على السنة السادسة على التوالي من الأداء الأفضل في التسليم في الوقت المحدد، مشيدة بالتنفيذ المنضبط خلال بيئة تشغيلية صعبة. وقالت تومي: “كان عام 2023 عامًا فريدًا وصعبًا”، مؤكدة أن الإدارة لا تزال تركز على السيطرة على العوامل القابلة للسيطرة مع الحفاظ على الاتجاه الاستراتيجي.

توقعات 2024: تعافٍ حذر متوقع

بالنسبة لعام 2024 كاملًا، تتوقع UPS أن تتراوح الإيرادات بين 92.0 مليار و94.5 مليار دولار، مما يشير إلى نمو منخفض من رقم واحد. تستهدف الشركة هامش تشغيل معدل موحد بين 10.0% و10.6%، مما يوحي بتوسع هامشي معتدل مقارنة بمستوى 10.9% المعدل في 2023.

لا تزال الانضباطية الرأسمالية أولوية، مع خطط لإنفاق حوالي 4.5 مليار دولار وتوزيعات أرباح حوالي 5.4 مليار دولار (خاضعة لموافقة المجلس). من المتوقع أن يكون معدل الضريبة الفعلي حوالي 23.5%.

النقاط الرئيسية للمستثمرين

تؤكد نتائج 2023 لشركة UPS التحديات الدورية التي تواجه قطاع الخدمات اللوجستية السريع وسط تراجع الطلب العالمي. بينما يضغط تراجع الهوامش وانخفاض الحجم على المقاييس قصيرة الأجل، فإن النمو المستمر في توزيعات الأرباح وتوليد التدفقات النقدية الحرة القوية يشيران إلى ثقة في قدرات التدفق النقدي على المدى الطويل. سيراقب المستثمرون عن كثب تنفيذ 2024، خاصة اتجاهات الحجم واستقرار الأسعار مع تطور الظروف الاقتصادية.