التحرك الاستراتيجي لشركة Allegion: الاستحواذ على تقنيات الوصول لإعادة تشكيل سوق حلول الدخول السلس

شركة Allegion plc (NYSE: ALLE)، المزود الرائد عالميًا لحلول الأمان والوصول، أعلنت عن اتفاق نهائي للاستحواذ على شركة Stanley Access Technologies LLC من شركة Stanley Black & Decker، Inc. (NYSE: SWK). تمثل هذه الصفقة بقيمة $900 مليون استثمارًا استراتيجيًا هامًا، حيث تدخل Allegion فئة حلول الدخول الآلي مع مشغل رائد في السوق.

فهم اقتصاديات الصفقة

تحمل الصفقة سعر شراء قدره $900 مليون على أساس خالٍ من النقد والديون. عند احتساب حوالي $90 مليون من الفوائد الضريبية المتوقعة، ينخفض السعر الفعلي إلى $810 مليون. على أساس EBITDA المتوقع لعام 2022، يعادل ذلك تقريبًا 16 ضعف التقييم، أو حوالي 12.5 ضعف عند احتساب التآزر المتوقع وسن الضرائب. شركة Access Technologies، الشركة المستهدفة، حققت حوالي $340 مليون في المبيعات الصافية خلال عام 2021، مما يجعلها مساهمًا كبيرًا في الإيرادات للكيان المشترك.

تخطط Allegion لتمويل الاستحواذ من خلال مزيج من النقد المتوفر، وسحب على تسهيلات الائتمان الدوارة الحالية، وإصدار ديون جديدة. قدمت Goldman Sachs & Co. LLC دعم تمويل ملتزم بالكامل، ولا توجد شروط تمويلية على الصفقة. بعد الاستحواذ، تتوقع الشركة أن يتحسن معدل الدين الصافي إلى EBITDA المعدل تدريجيًا مع مرور الوقت، مدعومًا بمراكز سيولة قوية وقدرة ثابتة على توليد النقد.

لماذا يهم هذا الاستحواذ: المبرر الاستراتيجي وراء Access Technologies

تعمل شركة Access Technologies كمصنع رائد، ومثبت، ومقدم خدمات للأبواب الآلية في جميع أنحاء أمريكا الشمالية، مع قوة خاصة في السوق الأمريكية والكندية. تشمل قاعدة عملائها قطاعات غير تجارية تشمل بيئات البيع بالتجزئة، والمرافق الصحية، والمؤسسات التعليمية، والمكاتب التجارية، وبيوت الضيافة، والمباني الحكومية.

من خلال دمج Access Technologies في محفظتها، تكسب Allegion العديد من المزايا التنافسية. أولاً، توسع الشركة بشكل كبير من نطاق عروض الوصول، والخروج، والتحكم في الوصول. ثانيًا، تحصل Allegion على تعرض لقطاعات السوق ذات النمو العالي مع الاستفادة من قاعدة العملاء المثبتة الواسعة. ثالثًا، يعزز الجمع بين القدرات قدرة Allegion على خدمة العملاء التجاريين والمؤسساتيين بحلول دخول آلية شاملة وتقنيات وصول متكاملة.

تتمتع Access Technologies بسمعة راسخة للابتكار والريادة في السوق ضمن فئتها. تدير الشركة شبكة خدمات ودعم واسعة عبر أمريكا الشمالية، والتي تمثل محرك قيمة كبير في هذا القطاع. تمثل هذه البنية التحتية تكملة مثالية لاستثمارات Allegion السابقة في تسريع تقديم الخدمة والكفاءة التشغيلية من خلال توسيع فروع مراكز الخدمة وشبكات التوزيع الأوسع.

توسيع المحفظة وفرص البيع المتبادل

يخلق الاستحواذ محفظة أكثر شمولاً من خلال تقديم الأبواب الآلية إلى نظام حلول الوصول الحالي الخاص بـ Allegion. قدرات Access Technologies الشاملة على الدخول الآلي، جنبًا إلى جنب مع قوة Allegion في المواصفات والأسواق المؤسسية، تضع الكيان المشترك في موقع لزيادة حصته السوقية ضمن فئة الدخول الآلي.

ستعزز قدرات Allegion الرقمية وخبرتها في التطبيقات المحمولة والبنية التحتية للبرمجيات ميزات Access Technologies المتصلة. تتيح هذه التكاملات التكنولوجية لكل من الشركتين الاستفادة من الاتجاه الأوسع في الصناعة نحو حلول الأمان الذكية، مما يفتح فرص إيرادات جديدة في فئة مجاورة كانت خارج محفظة Allegion المباشرة.

يضيف البعد الخدمي قيمة خاصة. تدير Access Technologies تدفقات إيرادات مستمرة ومربحة من خلال عمليات الصيانة والدعم. تمثل هذه الخدمات محركات حاسمة لقيمة العملاء وتوليد الإيرادات بعد البيع. مع انضمام الوحدة إلى شبكة Allegion الأوسع في الأمريكتين، تتوقع الشركات فرصًا كبيرة للبيع المتبادل. من المتوقع أن تتسارع أعمال خدمات Access Technologies مع استغلال شبكة عملاء Allegion الأوسع وقدرات التوزيع الإقليمية.

التوقعات المالية وجدول الصفقة

بالنسبة للربع الأول من عام 2022، تتوقع Allegion إيرادات تقارب $723 مليون مع ربحية السهم حوالي 1.05 دولار (، وEPS معدل معدل حوالي 1.07 دولار ). أكدت الشركة على توجيهاتها للعام الكامل 2022، مع نطاق ربحية السهم بين 5.50 و5.70 دولار على أساس تقارير، و5.55 إلى 5.75 دولار على أساس معدل. تشمل التعديلات على EPS لعام 2022 مصاريف محتملة بقيمة 0.05 دولار للسهم تتعلق بإعادة الهيكلة وتكاليف الاندماج المرتبطة بالاستحواذ.

حصلت الصفقة على موافقة بالإجماع من مجلس إدارة Allegion. من المتوقع إتمامها خلال الربع الثالث من عام 2022، رهناً بالموافقات التنظيمية واستيفاء الشروط الختامية المعتادة. بعد الانتهاء، ستعمل Access Technologies كوحدة أعمال مدمجة ضمن قسم Allegion Americas.

تعليق التنفيذيين وموقع السوق

أكد ديفيد د. بيتراتيس، رئيس مجلس إدارة Allegion ورئيسها التنفيذي، أن الاستحواذ يمثل توسعًا طبيعيًا في فئة سوق مجاورة. ستتيح القدرات المجمعة للعملاء والمستخدمين النهائيين الوصول إلى حلول أكثر شمولاً لتسهيل الوصول عبر البيئات السكنية، ومكان العمل، والمؤسسات. من خلال دمج محفظة منتجات Access Technologies عالية الجودة وخدمة التميز مع آليات تقديم القيمة لدى Allegion، تتوقع الشركة تسريع النمو الأساسي بشكل كبير.

سلط بريان بيرتمان، رئيس شركة Access Technologies ومديرها العام، الضوء على سجل استثمار Allegion المثبت في تطوير الأعمال الأساسية والابتكار. وأشار إلى أن موقع Allegion كقائد صناعي عالمي في تكنولوجيا الوصول والأمان سيمنح Access Technologies وصولاً محسّنًا إلى علاقات المستخدم النهائي، وشبكات المعماريين والمواصفات، وقدرات التوزيع. يضع الالتزام المشترك بالجودة كلا الكيانين في مسار لتسريع النمو في المستقبل.

عن الشركات والدعم الاستشاري

تعمل شركة Allegion (NYSE: ALLE) كمبتكر عالمي في حلول الوصول السلس. تحتفظ الشركة بعلامات تجارية رائدة تشمل CISA®، Interflex®، LCN®، Schlage®، SimonsVoss®، وVon Duprin®. مع التركيز على هندسة الأمان حول الأبواب والمناطق المحمية المجاورة، تؤمن Allegion الأشخاص والأصول من خلال مجموعة شاملة من الحلول التي تخدم المنازل، والأعمال، والمؤسسات التعليمية، والمنظمات الحكومية. حققت الشركة إيرادات بقيمة 2.9 مليار دولار خلال عام 2021، مع توزيع منتجات الأمان عالميًا.

تعمل Goldman Sachs & Co. LLC كمستشار مالي لـ Allegion، بينما تقدم Kirkland & Ellis LLP المشورة القانونية. من المقرر عقد مؤتمر للمستثمرين يوم الجمعة، 22 أبريل 2022، الساعة 8 صباحًا بالتوقيت الشرقي، مع إمكانية الوصول عبر الويب من خلال موقع علاقات المستثمرين الخاص بالشركة. يلي ذلك مكالمة أرباح الربع الأول من عام 2022 يوم الثلاثاء، 26 أبريل 2022، الساعة 8 صباحًا بالتوقيت الشرقي.