عمال معالجة المياه يتحدون: كوليغان تستحوذ على أكوافينشر في صفقة تاريخية بقيمة 1.1 مليار دولار

في صفقة تاريخية تعيد تشكيل مشهد خدمات المياه العالمية، قامت شركة كوليغان بالاستحواذ على شركة أكوافينتشر هولدينجز المحدودة في صفقة نقدية بالكامل تقدر بحوالي 1.1 مليار دولار. بموجب الاتفاق النهائي بين القائدين في الصناعة، سيحصل مساهمو أكوافينتشر على 27.10 دولارًا للسهم، مما يمثل علاوة كبيرة على مستويات التداول الأخيرة.

فهم هيكل الصفقة

تمثل عملية الشراء النقدي بالكامل علاوة تقريبًا بنسبة 25% على سعر إغلاق سهم أكوافينتشر في 20 ديسمبر 2019، وعلاوة بنسبة 33% مقارنة بسعر المتوسط المرجح لحجم التداول خلال 90 يومًا للشركة. تتضمن الصفقة صافي ديون أكوافينتشر كجزء من التقييم الإجمالي.

وقد ضمنت كوليغان تمويل ديون كامل لدعم الاستحواذ، مع دعم إضافي من الأسهم من صناديق استثمار تديرها شركة أدفينت إنترناشيونال، شركة الأسهم الخاصة المالكة لكوليغان. ومن الجدير بالذكر أن الصفقة لا تحتوي على شروط تمويل، مما يدل على ثقة قوية من كلا الطرفين. وقد وافق مجلس إدارة أكوافينتشر بالإجماع على اتفاقية الدمج، ومن المتوقع أن تُغلق الصفقة في أوائل أبريل 2020، بعد موافقة المساهمين والحصول على الموافقات التنظيمية المعتادة.

الموقع السوقي ونطاق الأعمال

تقف أكوافينتشر كواحدة من الشركات الرائدة في أمريكا الشمالية في تقديم حلول Water-as-a-Service عبر القطاعات المؤسسية والتجارية. تعمل الشركة من خلال منصتين مميزتين: كوينش تتولى أعمال أنظمة المياه المفلترة مع أكثر من 155,000 وحدة منتشرة عبر الولايات المتحدة وكندا تخدم أكثر من 55,000 عميل، بينما تتخصص Seven Seas Water في التحلية ومعالجة مياه الصرف الصحي، وتقدم أكثر من 8.5 مليار جالون من المياه المعالجة والصالحة للشرب سنويًا للوكالات الحكومية والبلديات والمنشآت الصناعية وأماكن الضيافة في جميع أنحاء الأمريكتين.

المبرر الاستراتيجي

أكد سكوت كلاوسون، الرئيس التنفيذي لكوليغان، على القيمة الاستراتيجية للاستحواذ: “تمثل أكوافينتشر لاعبًا رائدًا في تنقية المياه مع قدرات ابتكار مثبتة. يخلق الجمع بينهما فرصًا كبيرة للنمو المشترك.”

بالنسبة لأكوافينتشر، توفر الصفقة وصولًا إلى شبكة التوزيع العالمية الواسعة وموارد كوليغان. وأشار أنتوني إبارغوين، رئيس أكوافينتشر والرئيس التنفيذي، إلى: “يضعنا هذا الشراكة مع كوليغان في موقع قيادي ضمن صناعة المياه العالمية. يتطلع فريقنا إلى تقديم قيمة محسنة من خلال هذا الجمع.”

موقع كوليغان في السوق وملكيته

كوليغان، شركة خاصة مملوكة من قبل أدفينت إنترناشيونال، تعمل كرائد عالمي في حلول معالجة المياه. وبخصوص السؤال عما إذا كانت كوليغان تحتفظ بحضور في السوق العامة — الجواب لا. كوليغان تعمل كمؤسسة خاصة تحت ملكية أدفينت إنترناشيونال، واحدة من أكبر المستثمرين في الأسهم الخاصة في العالم، التي تدير $54 مليار دولار من الأصول. منذ تأسيسها في 1936، بنت كوليغان أكبر شبكة من وكلاء الامتياز في العالم، والتي تمتد لأكثر من 900 موقع عبر 90 دولة.

عند إتمام الاستحواذ، ستنتقل أكوافينتشر من قائمتها العامة الحالية في بورصة نيويورك إلى ملكية خاصة، لتنضم إلى منصة كوليغان كشركة تابعة مملوكة بالكامل. تتيح هذه الهيكلة لأكوافينتشر الحفاظ على التركيز التشغيلي مع الاستفادة من حجم وموارد كوليغان.

السياق الصناعي والاتجاه المستقبلي

يعكس التوحيد اتجاهات أوسع في الصناعة نحو التوسع ودمج الخدمات في قطاع معالجة المياه. يتوافق نموذج أكوافينتشر القائم على الاشتراك في WAAS بشكل جيد مع منصة حلول المياه الشاملة لكوليغان، مما يخلق كيانًا موحدًا يمتلك مدى جغرافيًا محسّنًا وقدرات تكنولوجية متقدمة.

وقد ساعدت فرق الاستشارة لكل من Citi و UBS كمستشارين ماليين لأكوافينتشر، بالإضافة إلى المستشارين القانونيين من Goodwin Procter و Weil, Gotshal & Manges، في تسهيل عملية الصفقة لضمان تمثيل جميع الأطراف بشكل مناسب.

عن الشركات

كوليغان تعمل كمبتكر عالمي في معالجة المياه، وتقدم أنظمة مياه الشرب الممتازة، ومرشحات المياه، وحلول المنازل بالكامل ومنتجات معالجة المياه التجارية. تمثل شبكة الامتياز أكبر نظام موزعين للبائعين في الصناعة.

أكوافينتشر هولدينجز طورت منصة WAAS رائدة تخدم شرائح عملاء متنوعة من خلال عقود طويلة الأمد تقلل من متطلبات رأس مال العملاء مع ضمان وصول موثوق للمياه النظيفة.

أدفنت إنترناشيونال، التي تأسست في 1984، تدير استثمارات الأسهم الخاصة عبر 41 دولة وتملك 15 مكتبًا في 12 دولة مع أكثر من 200 محترف استثمار يركزون على قطاعات رئيسية تشمل خدمات الأعمال، الرعاية الصحية، العمليات الصناعية والتكنولوجيا.