شركة بيتكوين ستاندرد تريجرز جاهزة للاكتتاب العام مع ضخ تاريخي لرأس المال

شركة الخزانة القياسية للبيتكوين (BSTR) دخلت في اتفاقية دمج أعمال نهائية مع شركة كانتور إيكويتي بارتنرز الأولى، إنك. (Nasdaq: CEPO)، مما يمثل لحظة فاصلة لدمج البيتكوين في الأسواق الرأسمالية التقليدية. من المتوقع أن تُغلق الصفقة في الربع الرابع من عام 2025، مما سيضع BSTR كواحدة من أكثر كيانات الخزانة البيتكوين رأس مالًا في الأسواق العامة.

حزمة تمويل غير مسبوقة تعيد تشكيل مشهد خزانة البيتكوين

الإطار المالي المجمّع لـ BSTR يمثل تحولًا في كيفية جذب مشاريع خزانة البيتكوين لرأس المال المؤسسي. تبلغ الحزمة الإجمالية ما يصل إلى 1.5 مليار دولار من التمويل بالعملات الورقية بالإضافة إلى 5,021 بيتكوين كمساهمات عينية، متفوقة على سجلات دمج شركات SPAC السابقة لخزانة البيتكوين.

يتضمن الهيكل الرأسمالي مكونات مبتكرة متعددة:

• $400 مليون من الالتزامات على الأسهم العادية، بسعر 10.00 دولارات للسهم
• $500 مليون من السندات القابلة للتحويل العليا مع خيار إضافي بقيمة $250 مليون، تتحول عند 13.00 دولار للسهم
• $30 مليون من الأسهم الممتازة القابلة للتحويل مع قدرة إضافية تصل إلى $320 مليون، مما يمثل أول جولة أسهم ممتازة في سياق SPAC لخزانة البيتكوين
• 5,021 بيتكوين مساهمة من المجتمع البيتكوين عبر التزامات عينية — وهي المرة الأولى لهيكل PIPE
• 25,000 بيتكوين من المساهمين المؤسسين الذين ينصح بهم Blockstream Capital Partners
• حتى $200 مليون من مساهمات CEPO تعتمد على استرداد المساهمين

بناء الحجم: رابع أكبر خزانة بيتكوين عامة

عند الإغلاق، ستبدأ BSTR برصيد 30,021 بيتكوين في ميزانيتها، مما يجعلها رابع أكبر مالك للشركات البيتكوين بين الكيانات المتداولة علنًا. توفر هذه الأساسيات مصداقية فورية وحجم عملياتي لمهمة الشركة المعلنة: تعظيم البيتكوين لكل سهم مع دفع الاعتماد المؤسسي قدمًا.

مساهمة المساهمين المؤسسين البالغة 25,000 بيتكوين تظهر الثقة في مسار المشروع وتوفر أساسًا لميزانية عمومية قوية من اليوم الأول.

القيادة التي تربط التشفير والمالية

يتولى الدكتور آدم باك منصب الرئيس التنفيذي، محملًا بخبرة تمتد لعقود من الابتكار في التشفير. كمخترع Hashcash — آلية إثبات العمل التي تقوم عليها آلية توافق البيتكوين — فإن سجله الفني لا مثيل له في المجال. كما أن دوره كمؤسس مشارك في Blockstream يعزز مكانته كجسر بين تطوير بروتوكول البيتكوين والتمويل المؤسسي.

ينضم شون بيل كمدير استثمار رئيسي، محملًا بخبرة في صناديق التحوط والتكنولوجيا المالية اكتسبها من خلال تخصيصات البيتكوين الرائدة ضمن أنظمة التقاعد العامة في الولايات المتحدة. معًا، يجمع هذا الثنائي بين خبرة التشفير وفهم إدارة المحافظ.

قال الدكتور باك: “تم إنشاء البيتكوين كمال متمثل في المال السليم، وBSTR يتم إنشاؤه لإضفاء نفس النزاهة على الأسواق الرأسمالية الحديثة. من خلال تأمين التمويل بالعملات الورقية والبيتكوين من اليوم الأول — بما في ذلك أول جولة أسهم ممتازة قابلة للتحويل تم الإعلان عنها بالتزامن مع دمج SPAC لخزانة البيتكوين — نحن نضع قوة نارية غير مسبوقة وراء مهمة واحدة.”

تكوين السوق والرؤية الاستراتيجية

تنوي الشركة توجيه رأس المال نحو شراء المزيد من البيتكوين، مع تطوير منتجات أسواق رأس المال الأصلية للبيتكوين وخدمات الاستشارات في الوقت ذاته. يضع هذا التفويض المزدوج BSTR عند تقاطع التجميع والابتكار المالي.

توفير كانتور فيليدج يضفي مصداقية مؤسسية وبنية تحتية لأسواق رأس المال. أكد براندون لوتنيك، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لشركة كانتور إيكويتي بارتنرز وكانتور فيليدج، على الأهمية الاستراتيجية: “هذه الصفقة التاريخية تمثل خطوة أخرى نحو دمج اقتصاد البيتكوين والتمويل التقليدي.”

الطريق إلى الأسواق العامة

بعد موافقة المساهمين، من المتوقع أن تتداول BSTR تحت رمزها الخاص على بورصة عامة، مما يوفر تعرضًا مباشرًا لملكية البيتكوين من خلال هيكل الخزانة المؤسسية. تتضمن الصفقة شروط إغلاق معتادة وعمليات مراجعة تنظيمية من هيئة الأوراق المالية والبورصات، مع تقديم الإفصاحات التفصيلية عبر استمارات S-4 وبيانات الوكالة.

وافق مجلس إدارة كلا الكيانين بالإجماع على الدمج، مما يدل على دعم موحد للرؤية الاستراتيجية.

التداعيات على مؤسسية البيتكوين

يعكس حجم رأس المال الملتزم — الذي يقترب من 1.5 مليار دولار من العملة الورقية بالإضافة إلى مساهمات البيتكوين المقومة بالعملة — تزايد الثقة المؤسسية في دور البيتكوين ضمن المحافظ المتنوعة. تؤكد مساهمات PIPE العينية من المجتمع على الدعم الشعبي إلى جانب الهياكل الرأسمالية التقليدية.

يمثل هذا الصفقة نقطة انعطاف مهمة في كيفية تمويل وتوسيع استراتيجيات خزانة البيتكوين ضمن الأطر المنظمة للأسواق العامة.