خمس كلمات لفهم الإعلان المهم للبنك المركزي الصيني عن خطته لدفع فوائد على اليوان الرقمي وتأثيره السلبي على سوق العملات الرقمية

1. الانتقال في الشكل: انتقل اليوان الرقمي رسميًا من "1.0 نقد إلكتروني" إلى "2.0 أصول ذات عائد".

2. معركة الرصيد: هذه هي المرة الأولى التي يشارك فيها البنك المركزي مباشرة، مع فتح "معركة استحواذ على المستخدمين الحاليين" مع الودائع البنكية التقليدية، يانصيب اليويبا، وYuLiBao.

3. إعادة تشكيل العملة الأجنبية: تعزيز جاذبية اليوان، ليس فقط ليستخدم، بل ليودع، للحفاظ على استقرار سعر الصرف الأساسي.

4. التنافس الدولي: بناء "عملة مستقرة ذات عائد" على مستوى السيادة، لمواجهة هيمنة الدولار الأمريكي وUSDC/USDT خلفه.

5. تغيرات سوق العملات الرقمية: خلق "ثقب أسود للسيولة" في السوق المشفرة، وهو هجوم منخفض الأبعاد، وأيضًا دعم نهائي للأصول الرقمية.

1. الانتقال من اليوان الرقمي 1.0 إلى 2.0
• الشرح: سابقًا، e-CNY كانت مجرد M0 (نقد)، لا تدرّ أرباحًا عند وضعها في المحفظة. الآن، مع دفع الفوائد، أصبحت تمتلك خصائص M1/M2 (ودائع).
• التأثير: أمانها من مستوى السيادة (أعلى مستوى)، وعندما تبدأ في تحقيق أرباح، تتحول من "أداة دفع" إلى "أداة ادخار"، مما يحقق تحولًا نوعيًا في الخصائص المالية.
2. مواجهة البنوك التقليدية، Alipay، وYuLiBao
• الشرح: سابقًا، كانت أموالك في البنك أو YuLiBao، وكان الوسيط يحقق فرق الفائدة. الآن، البنك المركزي يتيح الفوائد مباشرة، متجاوزًا البنوك التجارية وعملاق الدفع.
• التأثير: تم تسوية الحصن الدفاعي لـ"ودائع منخفضة التكلفة" للبنوك على الفور. إذا لم تقدم YuLiBao عوائد أعلى، ستعود الأموال بشكل كبير إلى محافظ البنك المركزي. هذا هو فعليًا **"التمويل غير المباشر"**.
3. التأثيرات العميقة على العملة الأجنبية وتدفقات رأس المال
• الشرح: سابقًا، كانت صعوبة دولنة اليوان بسبب طول مسار عائدات حيازته.
• التأثير: الآن، e-CNY تأتي مع فوائد، مما يتيح للمستخدمين العالميين مباشرة حيازة "سندات اليوان ذات العائد". هذا سيعزز بشكل كبير جاذبية اليوان خارج البلاد، ويزيد من احتفاظ الاستثمارات الأجنبية، ويدعم سعر الصرف بشكل قوي.
4. المنافسة المالية الدولية: تحدي عملة الدولار المستقرة
• الشرح: حاليًا، يتم ربط الأصول الرقمية العالمية بالدولار المستقر (USDT/USDC).
• التأثير: هذه الخطوة من البنك المركزي تهدف إلى بناء "عملة مستقرة ذات عائد رسمية". إذا استطاع اليوان الرقمي أن يحقق عائدًا عبر الحدود، فسيصبح الخيار الأول للتسوية التجارية العالمية ووكيل الذكاء الاصطناعي، متجاوزًا نظام التسوية التقليدي بالدولار (SWIFT).
5. تأثيرات سوق العملات الرقمية (Crypto) الإيجابية والسلبية
• السلبي: "سحب السيولة". إذا كان لدى e-CNY عائد سيادي خالي من المخاطر بنسبة 3%، فإن الأموال غير المستخدمة في سوق العملات الرقمية (التي كانت تنتظر USDT وغيرها) ستعود إلى محافظ اليوان الرقمي.
• الإيجابي: "الامتثال المعرفي". عندما ينجح البنك المركزي في تشغيل منطق العملة الرقمية، سيدفع سوق التشفير للبحث عن "عائد حقيقي" أعلى.
• التأثير: بحلول عام 2026، ستختفي مشاريع DeFi العادية، ولن يبقى إلا الأصول عالية الجودة التي تتفوق على فوائد البنك المركزي (مثل المشاريع الرائدة في نظام SOL البيئي).