الليلة الساعة 21:30، ستعلن الولايات المتحدة عن بيانات طلبات إعانة البطالة للأسبوع الذي ينتهي في 27 ديسمبر 2025. أظهر استطلاع لصحيفة وول ستريت جورنال أن السوق يتوقع أن يصل عدد الطلبات هذا الأسبوع إلى 22.0 ألف، بزيادة عن 21.4 ألف في الأسبوع السابق.

مراجعة بيانات الأسبوع الماضي كانت مثيرة للاهتمام — ففي الأسبوع الذي انتهى في 20 ديسمبر، انخفض عدد طلبات الإعانة من 22.4 ألف إلى 21.4 ألف، وهو أدنى مستوى منذ يناير، وأقل بكثير من توقعات السوق التي كانت عند 22.3 ألف. وهذا هو الأسبوع الثاني على التوالي الذي ينخفض فيه العدد. للوهلة الأولى، يبدو الأمر خبرًا جيدًا، حيث تقل عمليات تسريح الموظفين.

لكن هناك تناقض هنا. في الوقت نفسه، ارتفع عدد الأشخاص الذين يتلقون إعانة البطالة المستمرة (أي الذين لا زالوا يتلقون المساعدات) للمرة الثانية على التوالي، وبلغ الآن 1.92 مليون. يصف الاقتصاديون هذا الظاهرة بـ"عدم التوظيف، وعدم التسريح" — أي لا توظيف كبير، ولا تسريح كبير، وسوق العمل يدخل في حالة من الاستقرار ولكنها راكدة.

فماذا يعني هذا للسوق وللاحتياطي الفيدرالي؟

ارتفاع بيانات طلبات إعانة البطالة عادةً ما يكون إيجابيًا مؤقتًا لمؤشر ناسداك، ويعزز توقعات السوق بخفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. لكن تأثير ذلك قد يكون محدودًا هذه المرة. يتوقع السوق عمومًا أن يبقى الاحتياطي الفيدرالي على موقفه في يناير، وأن يراقب المزيد من البيانات قبل اتخاذ قرار.

النقطة الأساسية هنا: وفقًا لتحليل بنك أمريكا، فإن معدل البطالة يجب أن يرتفع من 4.6% حاليًا إلى 4.7% ليتمكن الاحتياطي الفيدرالي من خفض الفائدة في يناير. وبيانات طلبات إعانة البطالة تعتبر مؤشرًا استباقيًا لمتابعة اتجاه معدل البطالة.

ومن الجدير بالذكر أن رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول أشار مؤخرًا إلى أن البيانات الأخيرة الخاصة بالتوظيف قد تكون "مشوهة" بسبب مشاكل إحصائية، بمعنى أن مصداقيتها محل شك. لذلك، لن يركز الاحتياطي الفيدرالي على بيانات واحدة فقط، بل سيقيم بشكل شامل التضخم، والتوظيف، والنمو، وغيرها من البيانات الاقتصادية لشهر ديسمبر قبل اتخاذ القرار. بيانات الطلبات الأسبوعية لا يمكنها تغيير الاتجاه العام.