أعلنت الحكومة اليابانية مؤخرًا عن خطوة كبيرة — خططها لتحويل جميع سندات الحكومة المحلية إلى الرقمية بالكامل بحلول عام 2026، ونقلها إلى البلوكشين. قد يبدو الأمر بعيدًا بعض الشيء، لكن نطاق تأثير هذا الحدث قد يكون أوسع بكثير مما تتصور.

دعونا نبدأ بما يمكن أن تجلبه هذه الخطة: عمليات إصدار السندات التقليدية كانت دائمًا معقدة وغير فعالة، وبعد التحول الرقمي، ستصبح عملية الإصدار أسرع بكثير. سيتمكن المستثمرون من رؤية تدفق الأموال بشكل فوري، مما يعزز الشفافية بشكل كبير. والأهم من ذلك، أن المستثمرين الأفراد سيتمكنون للمرة الأولى من المشاركة مباشرة، حيث انخفضت عتبة المشاركة من المؤسسات إلى الأفراد.

الأمر الأكثر لفتًا للنظر هو الدفع السياسي اللاحق. لقد أكد البرلمان الياباني أنه سيعمل على تشريع خاص بهذا الشأن قبل عام 2026، لضمان نجاح هذا التحول. وإذا نجحت هذه النموذج في اليابان، فمن المحتمل أن تتبعها الأسواق الدولية. بمجرد أن تبدأ أصول الحكومة ذات القيمة التريليونية في التدفق على السلسلة، ستصبح الحدود بين التمويل التقليدي وعالم البلوكشين أكثر غموضًا.

من منظور أوسع، فإن رقمنة الأصول السيادية أصبحت تتجه لتكون مسارًا جديدًا على مستوى العالم. ربما تكون مجالات مثل توكنة السندات وRWA (تحويل الأصول الواقعية إلى على السلسلة) تتهيأ لفرصة تاريخية. السؤال الأهم هو — هل ستتابع دول أخرى هذا الاتجاه؟ هل التحول إلى التمويل التقليدي على السلسلة هو مجرد اتجاه مؤقت أم فقاعة؟ قد تظهر الإجابات على هذه الأسئلة خلال السنوات القادمة.