أظهر أحدث بحث للبنك الأمريكي ظاهرة مثيرة للاهتمام — حيث ارتفعت نسبة الأسهم المبتكرة في مؤشر S&P 500 إلى 49%، مسجلة رقمًا قياسيًا جديدًا.

لننظر إلى ما حدث خلال الأربعين عامًا الماضية. في الثمانينيات، كانت الصناعة التصنيعية تهيمن على سوق الأسهم الأمريكية، حيث كانت قيمة هذه الصناعة تمثل 66%. وماذا الآن؟ انخفضت إلى 17%، أي انخفاض بمقدار 49 نقطة مئوية. هكذا، اختفت الإمبراطورية الصناعية من مركز المشهد.

إلى أين ذهبت هذه الحصص السوقية؟ استحوذت القطاعات المالية والعقارية على الفرصة، وزادت بمقدار 12 نقطة مئوية، وتصل الآن إلى 17%. أما القطاعات المرتبطة بالاستهلاك فكانت الزيادة فيها معتدلة، حيث زادت بمقدار 2 نقطة مئوية، وتظل عند مستوى 17%.

التغيير الأساسي واضح جدًا — لقد غيرت شركات التكنولوجيا تمامًا ملامح سوق الأسهم الأمريكية. من التحول من عصر الصناعة إلى عصر المعلومات، ليس مجرد تحديث لنموذج الاقتصاد، بل هو إعادة تشكيل لمنطق الاستثمار. هذا التحول الهيكلي يعكس إعادة تقييم كامل لزخم النمو في سوق رأس المال.