هذا الصباح، انتشرت في السوق أخبار تقول: أن الاحتياطي الفيدرالي ضخ 16 مليار دولار من السيولة في النظام المالي. الكثير من الأشخاص في عالم العملات الرقمية أعادوا نشر الخبر بحماس، وتعددت التفسيرات بشكل لا حصر له. لكن يجب أن نهدأ ونفكر بشكل منطقي — هل حقًا هذه الـ16 مليار دولار هي "الهدية الكبرى" لنا؟

بصراحة، الجواب لا. والأكثر دقة، أن هذا هو إجراء روتيني يقوم به الاحتياطي الفيدرالي قبل تسوية نهاية العام، لمنع حدوث توترات في سوق التمويل القصير الأجل. بالنسبة لعالم العملات الرقمية، المهم ليس المبلغ نفسه، بل الإشارة التي يحملها وراءه.

**بدأت "مضخة الضغط العالي" في التخفيف من قبضتها**

هذه الـ16 مليار ليست بالكثير، لكن ما تمثله يستحق الانتباه. لقد توقف الاحتياطي الفيدرالي رسميًا عن سياسة التشديد الكمي (QT) — بمعنى آخر، أن "مضخة الضغط العالي" التي كانت تسحب السيولة من السوق توقفت عن العمل. من "سحب المياه باستمرار" إلى "تزويد المياه بين الحين والآخر"، هذا التحول هو إشارة قوية جدًا بحد ذاته.

المرحلة التي كانت فيها السيولة العالمية في أقصى درجات التوتر بدأت تتراجع. بالنسبة لأصول حساسة مثل البيتكوين، فإن البيئة تتغير من "رياح معاكسة" بشكل خفي إلى "رياح محتملة مواتية". هذا ليس انقلابًا مفاجئًا، بل هو إعادة ضبط تدريجي للخلفية على المدى الطويل.