مؤخرا، شهدت سوق المعادن الثمينة الكثير من التحرك. انخفض سعر الذهب بنحو 20 دولارا في نفس اللحظة وهو الآن يتراوح حول 4,354 دولارا للأونصة، وأصبح سعر الفضة أسوأ، حيث انخفض بنسبة 3٪ مباشرة خلال اليوم. السبب الرئيسي وراء ذلك هو أن مجموعة CME رفعت متطلبات الهامش لعقود المعادن الثمينة مرة أخرى. يبدو أن الأمر يتعلق بالتمويل التقليدي فقط، لكن لا ينبغي التقليل من تأثيره على سوق العملات المشفرة.

تنتشر هذه الصدمة من ثلاثة اتجاهات رئيسية. الأول هو انتقال المشاعر، فالسيولة في السوق في نهاية العام ضيقة جدا، وبمجرد أن تزداد تقلبات الأصول الآمنة التقليدية، يصبح من السهل التسبب في انتشار ذعر عبر الأسواق، والعملات الرقمية هي الأكثر تأثرا بسبب خصائصها عالية المخاطر. الثانية هي مشكلة حركة رأس المال، وقد يضطر بعض المستثمرين المؤسسيين إلى تقليل ممتلكاتهم من أصول العملات الرقمية لسحب الأموال للتعامل مع ضغط هامش الهامش في مراكز المعادن الثمينة، مما يزيد مباشرة من ضغط البيع قصير الأجل. وأخيرا، هناك مشكلة تقلبات الارتباط، حيث يرتفع الارتباط بين سوق العملات الرقمية والأصول الأخرى ذات الخطورة، ومن السهل تشكيل سلسلة من "المعادن الثمينة تتراجع، والعملات الرقمية بعد الانخفاض".

لكن لا تكن متشائما جدا، فالتأثير محدود على المدى الطويل. تم إعادة تموضع سوق العملات الرقمية في عام 2025 كأصل عالي المخاطر، والاختلاف بين المعادن الثمينة والملاذ الآمن أصبح واضحا بالفعل. هذا التقلب هو في الأساس صدمة سيولة قصيرة الأجل، وليس إشارة إلى تحول الاتجاه. بدلا من اتباع الاتجاه بشكل أعمى، من الأفضل التركيز على أداء مستويات الدعم الرئيسية لبيتكوين وتدفق الأموال في صناديق المؤشرات المتداولة، وهي المفتاح لتقييم توقعات السوق.