#数字资产动态追踪 تثير أحدث تحركات الاحتياطي الفيدرالي اهتمامًا واسعًا في السوق. وفقًا لأحدث استطلاع، من المتوقع أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بصافي شراء 220 مليار دولار من السندات الحكومية خلال الأشهر الـ12 القادمة، بمعدل حوالي 40 مليار دولار شهريًا. الهدف الرئيسي من هذه الخطوة هو إدارة مستويات الاحتياطيات، والاستجابة لضغوط السيولة الحالية في سوق المال.

من محضر اجتماع ديسمبر، يتفق مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي على ظاهرة واحدة: أن سرعة ارتفاع أسعار الفائدة قصيرة الأجل تجاوزت مستويات فترة تقليص الميزانية في عام 2017. تتراكم الضغوط على سوق إعادة الشراء، وتقترب حتى من نقطة حرجة. للحفاظ على استقرار النظام المالي، وخاصة لحماية نظام الاحتياطيات الذي يبلغ حجمه 12.6 تريليون دولار، قرر الاحتياطي الفيدرالي إعادة تشغيل عمليات شراء السندات.

تشير البيانات الحالية إلى حالة التوتر في النظام. لقد ارتفع معدل SOFR إلى 3.77%، متجاوزًا معدل الاحتياطيات بمقدار 12 نقطة أساس. هذا الفرق يرسل إشارة واضحة: هناك فجوة واضحة في السيولة السوقية.

ومع ذلك، تترك هذه الجولة من الإنقاذ بعض الأسئلة التي تستحق التفكير. أولاً، كم ستستمر سياسة شراء السندات؟ ثانيًا، هل ستنتهي عملية تقليص الميزانية هنا؟ بعض المسؤولين يقلقون من أن وجود احتياطيات كافية قد يؤدي إلى نشوء سلوك مضارب. على الرغم من أن أدوات إعادة الشراء الاحتياطية تُدرج ضمن النقاش، إلا أن وجود مقاومة نفسية من السوق تجاه "الاقتراض" يحد من التطبيق الفعلي لهذه الأدوات.

بالنظر إلى بداية عام 2026، فإن الاحتياطي الفيدرالي يقف عند مفترق طرق حاسم. هل هذه الجولة من العمليات ضرورية للحفاظ على استقرار الوضع، أم أنها تزرع بذور اضطرابات السوق القادمة؟ السوق لا تزال تراقب. بالنسبة للأصول المشفرة مثل $ETH و $ZEC و $SUI، فإن تغييرات سياسة السيولة لدى الاحتياطي الفيدرالي غالبًا ما تؤدي إلى ردود فعل متسلسلة، مما يجعل من الضروري مراقبتها عن كثب.